​韦莱韬悦(WTW)：2022年上半年全球资产管理市场更新报告(pdf版)

韦莱韬悦(WTW)发布了《2022年上半年全球资产管理市场更新报告》。

随着2022年第一季度的结束，资产管理董事和监事责任保险市场(D&O/E&O)终于出现企稳迹象。保险公司在过去两年中采取的重大整改措施(主要是两位数的保费增长和对保留金进行的重大调整)大部分已得以实施。这些行动以及新的过剩产能涌入导致竞争加剧，这意味着风险状况良好的被保险人2022年上半年资产管理D&O/E&O续保保费预计将持平至适度增长，而保留率将可能保持稳定。

在本次更新变革中还强调了影响资产管理行业的新兴问题。值得注意的事项包括俄乌事件引发的市场波动、美国证交会针对私募基金和网络安全新的拟议规则、欧洲的监管更新、对 ESG 和气候风险的日益关注，以及COVID-19大流行带来的不断变化的风险与持续的影响。报告还讨论了这些问题可能对资产管理公司的风险状况及D&O/E&O保险计划产生的影响。

虽然董事和监事责任保险市场正在改善，但2022年资产管理行业已经迎来了诸多挑战且可能持续全年。

资产管理行业趋势：

市场波动

无论是由于COVID-19大流行、卖空革命、通胀飙升，还是美国或国外的政治动荡，在过去几个新的周期中，全球资本市场走势的唯一确定性,就是市场将持续波动，并将延续至2022年。

重返职场

随着世界大部分地区提高了COVID-19疫苗接种率以及奥密克戎病例的减少，许多政府开始逐步取消封锁限制。在奥密克戎迫使大多数公司暂时恢复远程办公后，许多雇主现在关注的是员工何时、如何以及在某些情况下是否会重返工作岗位。

中国恒大集团

自1996年成立以来，中国恒大集团已经成长为中国最大的房地产开发商之一。该公司的快速扩张得益于其对竣工前预售物业的依赖(使其能够产生现金流)，同时利用大量债务为其他项目融资。

2020年，中国政府出台了旨在控制房地产开发商债务规模的新规定。为了遵守这些规定，恒大地产被迫开始以大幅折扣出售其地产。这些举措加上COVID-19大流行带来的负面影响使恒大难以支付其部分美元债利息。

环境、社会与治理(ESG)

2021年2月，SEC投资者教育和倡导办公室发布了一份公告，概述了投资者在投资ESG基金时应注意的问题。2021年3月，SEC宣布成立了一个专注于气候和ESG问题的执法工作组。在采取了这些行动之后，美国证券交易委员会于2021年4月发布了风险警报，指出了其在对与ESG投资相关的顾问和基金的审查中发现的缺陷和弱点。到目前为止，美国证券交易委员会在2022年3月提出了一项新规定，重点关注上市公司与气候相关的风险披露，州和联邦可能遵循其他的规定。

气候变化

与ESG一样，气候变化仍然是资产管理公司及其各种利益相关者(董事会等内部参与者和投资者和监管机构等外部参与者)的首要任务。作为回应，全球监管机构(包括美国证券交易委员会)已经实施或提出了气候框架，目的是让投资者更透明地了解气候变化可能对组织产生的潜在影响，包括与气候变化相关的物理、过渡和责任风险。

网络安全

美国证券交易委员会根据1940年的《投资顾问法案》和1940年的《投资公司法案》提出了新的网络安全规则。受该规定约束的顾问和基金(包括注册投资公司和业务发展公司)将被要求采用和实施网络安全风险管理政策和程序，并遵守新的网络安全事件报告和披露要求。基金董事将被要求批准这些政策和程序，以及对这些政策和程序提出的任何重大变更，并审查有关网络安全事件的报告。

加密货币

随着对加密货币和其他数字资产的需求增加，监管机构也加大了这些资产的审查力度。Cornerstone Research 在其最新的加密货币执法更新中指出，在在新任主席Gensler的领导下，美国证券交易委员会在2021年采取了20项与加密货币相关的执法行动。在这些行动中，80%指控未注册证券违规，65%指控欺诈，55%同时指控前两项。拜登总统3月9日发布的行政命令概述了政府应对数字资产及其基础技术风险的计划，这表明，对加密货币的审查将继续成为拜登政府2022年重要优先事项之一。

数据来源 《韦莱韬悦(WTW)：2022年上半年全球资产管理市场更新报告(英文版)(10页)》

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