酒店行业成长空间分析

1、研究一、中国在线酒店预订用户年龄结构发生变迁，90后及00后渐成消费主力二、在线酒店预订渠道下沉拓荒县域市场，“小镇区域”呈倍数增长趋势三、年轻用户消费意愿强烈且需求多元，不同场景促进在线酒店预订增长四、年轻用户在线酒店预订诉求以及覆盖场景均呈现多样化、个性化趋势中国在线酒店预订行业竞争格局一、中国在线酒店预订行业竞争不断升级，美团酒店加速崛起二、美团酒店及飞猪用户更加年轻化，90后及00后年轻用户占比已超五成三、主流在线酒店预订平台用户粘性均超20%，携程表现最优达24.3%中国在线酒店预订行业发展趋势预测一、用户在线酒店预订与休闲娱乐等场景深度链动，逐渐向多元高频及一站式消费升级二、超级流量平台推动行业发展,在线酒店预订行业竞争升级，进入综合实力比拼新阶段三、全球OTA玩家出现四极竞争格局，休闲度假需求成为关键竞争点。

2、包括物流快递、汽车出行、外卖、餐饮和酒店等，进行人力成本替代空间分析，以之作为该领域自动驾驶应用的潜在市场空间。
基于该分析，我们得出以下观点： 1、 自动驾驶的需求空间取决于下游应用领域的市场空间与人力成本占比的大小，以及人力可替代的难易程度； 2、 公路物流、餐饮、汽车出行、外卖和酒店行业在 2018 年的市场规模分别为4.3、4.3、1.4、0.25 和 0.4 万亿元；我们预计到 2025 年，上述各行业的市场规模分别可达 7.8、8.3、1.6、0.45、0.48 万亿元；各应用领域市场规模巨大，但横向对比也有较大差异； 3、 在 20%的替代率假设下，公路物流、餐饮、汽车出行、外卖和酒店的人力替代空间分别为 3500、3330、1226、172 和 166 亿元；而在更激进的 50%替代率假设下，上述各行业的人力替代空间分别为 8700、8324、3065、429和 415 亿元。
总体而言，自动驾驶在各应用行业的人力替代空间巨大，但不同领域的市场空间和技术难度差异极大，这对于各领域从业公司的估值水平有很大影响。
且具体市场空间还需要考虑特定领域的人力替代难度和渗透率提升速度，以及具体公司的商务拓展能力，我们将在后续研究中予以进一步剖析。

3、2019中国在线酒店预订用户研究分析一、中国三线及以下城市酒店消费需求持续增长升级，下沉市场仍有空间。
二、中国在线酒店预订用户年轻化趋势愈加明显，00后用户占比已达一成。
三、在线酒店预订平台用户兴趣爱好略有差异，携程系用户商务特征明显。
四、美团酒店用户预订高频且住宿类型更多元，携程用户平均预订单价高。
中国在线酒店预订行业竞争格局一、2019年美团酒店保持高速增长，订单及间夜量持续领跑在线酒店预订行业。
二、在线酒店预订平台两强格局，美团酒店逐渐拉大与携程系酒店间夜量差距。
三、携程、同程艺龙用户粘性相对较高，去哪儿用户日均启动次数排名较靠前。
2020年疫情对在线酒店预订行业影响及发展趋势预测一、受新冠疫情影响，中国旅游及酒店行业供需两端遭遇较大冲击，酒旅产业链多要素面临考验。
二、面对疫情对酒旅行业的重大打击，政府部门提供政策保障，平台积极应对，行业复苏指日可待。
三、用户休闲旅游需求强烈，预计疫情后本地及周边游率先恢复，依赖商旅、跟团、会议等酒店恢复较慢，4月行业有望逐步恢复。
四、新冠疫情之下，安全、防疫成为用户底层需求，倒逼平台及酒店行业升级改变。

4、业受到的打击是9/11恐怖袭击后的4倍。
政府被迫提供的援助史无前例的支持水平，其中仅美国航空公司的支持就远远超过1000亿美元。
然而在这种惨淡的情况下，在那些仍有可能进行“社会距离”旅行的地区，已经出现了需求回升的亮点。
市外短期租房需求旺盛，北美和欧洲许多地区9月份的入住率都高达8月份的水平。
自7月份以来，“探险旅行”的需求量高于2019年同期，露营、房车销售和房车租赁等户外活动的需求量均创下历史新高。
展望未来，任何经济复苏的形态都存在重大不确定性，但多数分析师和评论员预计，2021年整体旅游业将开始走上正轨，并在3-4年内恢复到2019年的水平。
在短期内，胜利者将是那些能够最快适应“新常态”的公司，它们既能满足现在普遍的安全要求，又能提供旅行者愿意付费的体验。
旅游活动指数 美国与各国旅游活动年环比由于持续的不确定性影响了全球大部分旅游业，旅游和酒店技术并购交易量(按交易价值计)保持平稳。
然而，从数量上看，交易已从第二季度的多年低点反弹至接近COVID-19之前的水平。
在公开市场，投资者已大致冲销2020年，并将目光投向2021年及以后的估值指标，届时至少会出现部分复苏。
超过半数的上市旅游公司预计2020年的息税折旧摊销前利润为负，而2019年仅为10%。
在线旅行社的表现最好，其市值加权平均股价年初至今仅下跌16%，而航空公司和航空软件提供商的跌幅分别超。

5、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 收入篇：量化分析量价成长空间 啤酒行业深度覆盖报告系列一 引言引言 啤酒行业从“要规模”向“要利润”转变，市场普遍认可 未来在产量稳定的前提下，结构升级带动价格带提升将成 为业绩增长的核心逻辑，行业竞争的主阵地将集中在中高 价位带，大有“得中高端者得天下”的意味。
市场虽然对 啤酒行业核心逻辑已形成较为一致的认知，但对于未来行 业发展和竞争格局的变。

6、数量上难以出现快速增长的态势，未来几年全球电视需求数量将维持或小幅下降。
但是，受更新需求的拉动，电视的大尺寸化趋势仍将继续。
未来， 5G 将成为带动 TFTLCD 面板需求的主要动力之一。
2019 年 3 月，工信部等发布超高清视频产业。

7、4.中长期业务增长具备双重驱动力pp中长期来看，随着公司战略逐渐转型升级，一方面将可依托 Lista Office 开拓办公环境解决方案业务，顺利切入办公家具各细分领域，从而突破原有办公椅单一业务发展瓶颈，并且依托办公环境解决方案业务布局。

8、公司未来将向包括轿车SUVMPV 在内的主流乘用车市场拓展。
目前包括轿车SUVMPV 在内的主流乘用车是我国汽车市场的主体，具有巨大的市场空间，公司未来将对该领域持续开拓。
一方面，公司将利用已有的一款已投放市场的使用进气道喷射发动机的 S。

9、 高端半导体设备扩产升级项目投入进度 44：中微高端半导体设备的扩产升级计划包括采购不同类型的刻蚀设备及 MOCVD 设备的 Beta 机, 采购扩产升级所需的必要生产辅助设备和软件, 储备扩产升级所需的气体衬底等关键原材料,建设改造原有。

10、目前公司车载镜头前片订单突破80 万片每月，为切入普通车载镜头组装业务打下基础。
公司已与 SONYQuanergy SystemsOptoFlux 和均胜电子在车载镜头方面建立了合作关系。
并与禾赛Innoviz 等国内外多家激光雷达方案商。

11、潍柴和PSI 的合作以大功率非移动发动机为重，全面实现气体发动机技术升级，并补充柴油发动机产品。
2018 年，PSI 收购了全球工程技术和环保解决方案咨询机构 Ricardo位于美国芝加哥的技术中心研发设施，拥有了美国环境保护局 EPA 。

12、气体领域深耕二十余载，从普通工业气体转向电子特种气体。
公司前身成立于 1999 年广东佛山南海区，成立初期公司主要面向普通工业气体零售市场，并于 2005 年基本完成 了珠三角地区的气体销售和服务网络的覆盖建立。
2006 年公司在准分子激。

13、我国色谱填料市场快速增长，生物药产业快速发展供应链稳定性及国 家政策支持三大机遇催化下，国产品牌有望凭借价格优势和稳定供应优 势逐渐崛起，帮助药企摆脱进口依赖。
根据 MarketsandMarket 的市场 数据，我国色谱填料市场规模 2。

14、公司是 CMO 细分赛道的国内首家上市公司。
重庆博腾制药科技股份 有限公司成立于2005年，是国内领先的医药合同定制研发及生产企业CDMO。
从药明康德康龙化成凯莱英等几家国内外包服务商来看，成立时间多在 2000 年左右，正处于全球医药。

15、可穿戴设备与智能音箱为代表的新消费电子的兴起推动了MEMS 第二轮高速成长。
除了智能手机平板电脑和笔记本电脑等主流消费电子产品外，近年来涌现出的智能家居和可穿戴设备等新兴应用领域也广泛使用了 MEMS 传感器产品，如智能手表安装了 MEM。

16、施耐德电气在 1997年确立了聚焦电气业务的公司战略，在后续的数十年里通过内生增长和一系列在全球范围内的并购活动，将公司的产品组合从低压及中压配电延伸到 UPS运动控制和楼宇自动化等多个领域。
公司产品线在电气设备领域的大幅拓展，为公司日后。

17、口腔正畸即牙齿矫正，可解除错牙和畸形，包括其诊断分析及预防治疗，正畸可达到美观牙齿的功效。
正畸治疗主要通过各种矫正装置来调整面部骨骼牙齿及颌面部的神经及肌肉之间的协调性，调整上下颌骨之间，上下牙齿之间牙齿与颌骨之间和联系它们的神经及肌肉之。

18、国内以云视频会议为代表的会议市场竞争格局分散，2018 年国内软件视频会议 CR6 不到 50，以好视通小鱼易连会畅通讯等为代表的云视频会议厂商以 及华为等厂商正在加大力度扩大市占率，以求在市场高速增长初期建立领先优 势。
对于行业应用来。

19、有机颜料行业始于 19 世纪末，欧美国家长期占据主导地位，原四家行业巨头包括瑞士汽巴瑞士科莱恩德国巴斯夫大日本油墨 DIC 主导行业超过半个世纪。
2008 年金融危机后，瑞士汽巴于 2009 年被巴斯夫并购其色母粒业务 2006 年被克莱。

20、从葛洲坝到全球最大水电上市公司。
长江电力改制于 1980 年成立的葛洲坝水电厂，2002 年 11 月 4 日正式成立，2003 年 11 月登陆上交所。
公司的历史即为长江干流的水电开发 史，装机成长主要由三峡集团的资产注入驱动：包括 20。

21、天坛生物拥有国内最强的浆站资源，2020 年单采血浆站数量达 58 个，在营采浆 站 55 家，其中新开 3 家，采浆量达到 1706 吨，覆盖区域达 13 个省自治区，多 个血制品批签发量居行业前列。
重组完成后，四大血制的运营效率不断提高。

22、我们对国轩高科 20212023 年进行收入拆分及预测，其中核心假设为： 1全球新能源汽车政策支撑行业景气度上升，我们预测 202120222023 年全球动 力电池装机量为 256.34337.73414.46GWh。
2国内磷酸铁锂电池。

23、2008 年率先开辟零添加市场，十余年深耕铸造护城河。
2008 年的酱油市场中，海天 等酱油龙头正鏖战于 5 元500ml 的酱油市场，面对具有百年口味传承以及密集经销布局的 传统酱油龙头，千禾看准行业高端化与健康化的趋势，率先推出首款零添。

24、疫情前，首旅酒店发展的重心主要以稳扎稳打和精细化管理为主，尽管发展速度方面较华住锦江相对落后，但整体经营效率和盈利能力较强。
以 2019 年三费率水平来看，首旅酒店的三费率水平一般行政费销售费用开办费用保持平稳下降趋势，2019 年甚至超越。