交通运输行业经济运行情况

1、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/动态点评 2020年02月01日 交通运输 中性（维持） 沈晓峰沈晓峰 执业证书编号：S0570516110001 研究员 021-28972088 林霞颖林霞颖 执业证书编号：S0570518090003 研究员 0755-82492284 袁钉袁钉 执业证书编号：S0570519040005 研究员 021-28972077 黄凡洋黄。

2、2020年年4月月20日日 城市的进化之出行篇 高铁时代、小时经济圈高铁时代、小时经济圈 中信中信证券研究部交运组证券研究部交运组 扈世民（交运分析扈世民（交运分析师）师） 1 1 投资要点投资要点 高铁是我国最优质的铁路资产高铁是我国最优质的铁路资产，京沪高京沪高铁铁（601816）上市上市具有里程碑意义具有里程碑意义。
高铁缩短区域时空间隔至小时级别高铁缩短区域时空间隔至小时级别，加速。

3、http: 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：推荐推荐维持维持 报告日期：报告日期：2020 年年 12 月月 30 日日 行业表现行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告相关报告 20200703 20200102 20。

4、pnbsp;油运：核心标的估值接近合理区间pp航运的分析核心在于既定时间段的供需边际差。
年度数据不仅滞后，也容易造成误判。
例如 2018 年供需边际差虽为正，但运价却跌入历史底部，2019 年供需边际差虽未负，但运价却创出历史新高。
因此我们。

5、4.2 油运：核心标的估值接近合理区间pp航运的分析核心在于既定时间段的供需边际差。
年度数据不仅滞后，也容易造成误判。
例如 2018 年供需边际差虽为正，但运价却跌入历史底部，2019 年供需边际差虽未负，但运价却创出历史新高。
因此我们用。

6、中国疫情控制情况持续领先全球。
自 2 月初以来国内疫情控制良好，确诊病例主要以境 外输入性病例为主，而国际疫情受变异病毒影响，3 月再次出现一波新增病例的波峰， 使得国际线恢复预期再次后移。
同时，国内新冠疫苗接种量不断增加，在总量上已位。

7、国内客运市场明显复苏，广州疫情对公司业绩产生短期影响，但是航空公司业绩在二三季度持续复苏的预 期不变，部分航空公司有望实现单季度盈利。
4月份国内主要上市机场经营情况持续复苏，但近期广东地区的疫情管控措施对该区域机场的经营情况影响较大，预计。

8、在主要的即配公司中，美团配送蜂鸟及达达的服务场景较为多元，顺丰拟拆分同城业务于港股上市。
美团配送主要服务于外卖新零售及代买代送的需求，日均订单数 2780 万单，合作商户达到 680 万家，骑手多达 950 万名，覆盖了 2800 个市县。

9、美国航司恢复水平最高，总体恢复至疫情前的78 成水平，其中国内 8 成，国际34 成。
财务端，较好的恢复水平下，航司盈利能力得到极大修复，美国四大航 3 季度均实现盈利，扣除政府薪资补贴，达美仍然实现单季盈利，其他航司也仅小幅亏损。
中国航司。

10、今年前三季度全球集运货量同比增长 9.6，预计 2022 年货量同比增长 4.今年以来，欧美消费需求维持旺盛叠加部分海外订单回流至亚洲地区，全球集装箱运输市场需求强劲。
根据 CTS 数据，前三季度全球集装箱运输量为 1.3 亿标准箱，同。

11、机场也受益于航空客运量恢复，尤其是国际线。
但是我们认为即使疫情消退国际旅客量恢复，机场的盈利短期内也难以大幅超过疫情前水平。
一是航空性业务主要按政府指导价收费，弹性小;二是机场大量新增投资带来折旧摊销压力;三是机场渠道免税销售的重要性下降，。

12、2022年交通运输行业投资策略： 苦尽甘来，静待花开 国海证券研究所 评级：推荐维持 证券研究报告 2021年12月08日 交通运输 引言引言 2 20222022年，我们主要推荐哪些公司年，我们主要推荐哪些公司 当我们买快递当我们买快递 。

13、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 变革航空，变革航空，效率物流效率物流 2022022 2 年年交通运输行业交通运输行业投资策略投资策略 交通运输交通运输行业行业 推荐推荐 维持维持评级评级 核心观点：核心观。

14、 行业行业报告报告 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 交通运输交通运输 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 04 月月 15 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级 上次评级上次。

15、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读.1 证券研究报告 交通运输交通运输 厚积薄发厚积薄发开新局开新局乘风破浪乘风破浪启新篇启新篇 华泰研究华泰研究 交通运输交通运输 增持增持 维持维持研究员 沈晓峰沈晓峰 SAC 。

16、中国交通运输行业气候目标及行动建议Implemented by编写说明作为一家联邦企业,德国国际合作机构GIZ支持德国政府实现促进可持续发展领域国际合作的目标.发布机构德国国际合作机构GIZ注册地波恩和埃施波恩,德国联系方式北京市朝阳区亮马。

17、 行业行业报告报告行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 交通运输交通运输 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 11 月月 23 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市维持评级上次评级上次评级。

18、1REITsREITs系列研究系列研究华夏中国交建华夏中国交建REITsREITs分析分析日期:日期:20222022年年1212月月3131日日招商交运团队:招商交运团队:苏宝亮苏宝亮肖欣晨肖欣晨魏芸魏芸 S1090519010004 S。

19、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告,20220233年年0044月月2121日日国信国信证券交运团队证券交运团队交通运输板块投资框架交通运输板块投资框架快运快运,同城即配同城即配行业研究行业研究行业行业专题。