华鲁恒升

1、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 成本最低的煤化工龙头是如何炼成的成本最低的煤化工龙头是如何炼成的 华鲁恒升600426投资价值分析报告2020.7.20 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 王喆王喆 首席石油石化 。

2、 1 市场价格人民币 : 15.43 元 市场数据市场数据 人民币人民币 总股本亿股 16.27 已上市流通 A股亿股 16.20 总市值亿元 250.99 年内股价最高最低元 18.7914.70 沪深 300 指数 3710 上证指数 。

3、 深 度 报 告 公 司 证 券 研 究 报 告 华鲁恒升 600426.SH 油价下跌对华鲁影响有多大 近期油价出现史诗级暴跌, 油煤路径的竞争力比较成为不可回避的话题. 华鲁作 为煤化工标杆在油价暴跌下所受冲击就尤为值得探讨,具体如下。

4、 证券证券研究报告研究报告 公司公司深度报告深度报告 原材料原材料 农用化工农用化工 强烈推荐强烈推荐A维持维持 华鲁恒升华鲁恒升 600426.SH 当前股价:17.58 元 2020年年05月月22日日 中国化工标杆企业成长之路中国化工。

5、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要: 三维度三维度成本控制,成效显著成本控制,成效显著 公司的低成本战略成效显著,主要从三维度严控成本:第一,工艺上公司是我国 率先使用水煤浆加压气化工艺的企业,其多喷嘴对置式水煤浆气化技术效率高, 多项效。

6、 谨请参阅尾页的重要声明 成本优势成本优势和新产品给予公司投资价值和新产品给予公司投资价值 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 公司深度 所属所属行业行业 基础化工 报告报告时间时间 2020223 前。

7、 请阅读最后评级说明和重要声明 1 25 研究报告 华鲁恒升600426 202026 御守为攻,方谋大略御守为攻,方谋大略 公司报告深度报告 评级 买入买入 维持维持 报告要点 过去:苦练内功,挖掘极致 华鲁恒升为多业联产的新型化工企业。

8、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级评级:买入买入维持维持 市场价格:市场价格:2 23 3.9.90 0 分析师:谢楠分析师:谢楠 执业证书编号:执业证书编号:S0740519110001 Email: 。

9、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级:买入评级:买入维持维持 市场价格:市场价格:26.09 分析师:谢楠分析师:谢楠 执业证书编号:执业证书编号:S0740519110001 Email: 研究助理研究助。

10、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可20091210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 华鲁恒升600426深度研究报告 强推强推首次首次 风骚独领,成本护城河极高的煤化工。

11、扩产叠加高景气,2021年全年高增长已成定局pp公司于2020Q42021Q1分别投产10万吨年DMF项目精己二酸品质提升项目,并迅速达产.按计划 ,公司还将于2021Q4投产酰胺及尼龙新材料项目30万吨年一期.扩产同时,受需求端的有力支。

12、全国 DMC 产能近百万吨,CR450.回顾 DMC 产能扩张之路,2013 2017 年我国 DMC 产能相对稳定,开工率约 50;20172019 年部分产 能退出导致产能开工率迅速攀升至 78;2020 年,较大体量的产能投放 使得我。

13、聚酯主要用于生产聚酯纤维涤纶.涤纶是化纤中最重要的一类纤维,分为涤 纶长丝和涤纶短纤,主要下游是纺织服装行业.今年以来国内纺织服装行业复 苏迹象明显,截至今年 7 月份,纺织品布的产量达到 304.4 亿平米,同比 增加 2.10,化纤制造。

14、相比于大宗商品,锂电材料具有较高的产业链认证壁垒,因此下游电解液厂商倾向于一站式采购多元溶剂体系的配方原料,因此作为电解液溶剂厂商,理论上拥有 DMCDECECEMCPC 等溶剂的产品种类越全面,其销售时协同效应带来的优势越明显竞争力越强。

15、DMC:龙头企业加速扩产,行业集中度逐渐提升国内工业级DMC总产能100.6万吨,可生产电池级DMC的企业共四家,产能合计15.1万吨.20212022年国内拟建DMC产能合计77万吨,预计到2022年底国内DMC总产能177.6万吨;前三。

16、1氨肟法:以叔丁醇为溶剂,环己酮液氨过氧化氢在钛硅分子筛催化剂作用下反应一步得到环己酮肟,随后用甲苯萃取并精制.2羟胺法:先制备羟胺,再将环己酮与羟胺反应得到环己酮肟.羟胺的生产工艺分为三种,分别是拉西法HSO氧化氮还原法NO和磷酸羟胺法H。