电子陶瓷市场

1、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 电子 2020 年 03 月 30 日 火炬电子 (603678) MLCC 与特种陶瓷双驱动，迎国产替代机遇 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） 投资要点： 公司专注电容行业三十年，目前是军民两大领域核心供应商，自产陶瓷电容、特种陶瓷材 料助力公司再次腾飞。
公司业务分为自产及代理两大业务。

2、 守正 出奇 宁静 致远 国防军工 深度报告：传统业务酝酿全新机遇，陶瓷材料打破成长天花板 一年该股与沪深一年该股与沪深 300300 走势比较走势比较 报告摘要报告摘要 “电容专家”深耕行业，军工新材料板块有望再造火炬。
“电容专家”深耕行业，军工新材料板块有望再造火炬。
火炬电 子前身是成立于 1989 年的泉州火炬电子元件厂， 发展至今， 公司除了 在传统陶瓷电容领域继续深耕外，电子元器件。

3、 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 03 月 01 日 三环集团三环集团（300408.SZ） 半世纪电子陶瓷龙头，双轮驱动再迎佳绩半世纪电子陶瓷龙头，双轮驱动再迎佳绩 首次覆盖给予“买入”评级。
首次覆盖给予“买入”评级。
当前 5G 通信基础设施建设升级与下游智能 电子设备迭代加速推进， 预计三环所处的电子陶瓷行业未来两年将处于高 景气度周期。
公司作为 A 股电子陶瓷行业龙头公。

4、 行业行业报告报告 | 行业深度研究行业深度研究 1 电子制造电子制造 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 03 月月 15 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 潘暕潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 俞文静俞文静 联系人 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 电子制造-行业点。

5、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 尾气处理尾气处理用陶瓷材料用陶瓷材料行行业：业： 蜂窝陶瓷载体蜂窝陶瓷载体 是核心部件，是核心部件，市场规模提升空间大市场规模提升空间大 先进陶瓷先进陶瓷材料系列材料系列研究之研究之三三 2020 年 06 月 10 日 看好/维持 基础化工基础化工。

6、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 15G 商用进入快车道5 1.1 5G 概述5 1.2 5G 产业链梳理5 1.3 我国 5G 商用进程加速7 2. 5G 商用为新材料产业带来发展新机遇9 2.1 印刷电路板（PCB）9 2.1.1 PCB 概述9 2.1.2 5G 时代对 PCB 的需求量有望长期上涨10 2.1.3 PTFE11 2.2 LCP13 2.2 光纤光缆16 2。

7、推动了创纪录的在线竞争。
2.新的消费行为将重塑零售品牌的未来。
3.随着竞争优势的出现消费者倾向于提供快速、免费、可持续运输的品牌。
4.品牌建设受到市场主导地位的挑战新的搜索和购买习惯使品牌具有人性化的个性化。
5.随着收购成本的飙升，品牌在数字广告不确定性上升的情况下尝试新渠道，客户保留成为重中之重。
从历史上看，提高客户保留率5%，可使利润增加25%至95%，参加忠诚度计划的客户进行第二次购买的可能性增加47%，个性化电子邮件活动可使收入增加18倍，90%的短信在三分钟内打开并阅读。

8、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 基础化工基础化工 国瓷材料国瓷材料(300285) 买入买入 合理估值： 50-55 元 昨收盘： 43.38 元 （维持评级） 化学制品化学制品 2020年年 10月月 16日日 一年该股与一年该股与上证综指上证综指走势比较走势比较 。

9、 245.9 711.1 1220.0 201720182019 移动互联网流量（亿 GB） 84.3% 90.4% 92.9% 201720182019 光纤宽带用户占比 19.01 28.06 37.69 18.18 22.05 24.02 201720182019 宽带平均下载速率（Mbit/s） 4G平均下载速率（Mbit/s） 。

10、们吸引了更多的观众和玩家的支持。
例如，PUBG移动世界联赛2020 East是亚洲大陆的最后一个大型赛事。
广播公司和观众 3.随着亚运会和南亚运动会等国际赛事将电子竞技列入官方比赛名单，电子竞技为印度打造国际软实力创造了机会。
在2018年举行的第18届亚运会上，来自印度的电子竞技选手蒂尔思梅塔获得铜牌。
4.电子竞技行业收入在2021财年已达到近30亿卢比，预计到2025财年将达到110亿卢比。
锦标赛收入、流媒体收入和奖金池是主要收入来源。
印度电子竞技奖池(百万卢比) 5.通过创造超过11000个就业岗位，电子竞技将在2021年至2025年间为印度创造约1000亿卢比的经济价值，包括投资、应用内购买、奖金、税收和相关消费。
6.为了使该行业发挥其潜力，需要在承认电子竞技、建立一个节点电子竞技机构、提供经济特区福利、发展补助金和鼓励基层参与等方面提供监管支持。
文本由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：安永(EY)：2021年印度电子竞技报告。

11、TableInfo1 三环集团三环集团 300408.SZ 首次覆盖首次覆盖 行业：电子行业：电子 TABLETITLE 国内国内电子陶瓷电子陶瓷龙头龙头 发展路径比拟日本京瓷，全力打造成功基因 证券研究报告证券研究报告 2021 年 01。

12、p公司成立于1970年，2014年在深交所上市，是一家致力于研发生产及销售电子基础材料电子元件通信器件等产品的综合性企业,产品众多，覆盖领域包括光通信电子电工机械节能环保新能源等，背后的核心在上游的粉体制作与配置技术，其中光纤连接器陶瓷插芯。

13、p短期来看，数通市场，2021 年，云服务商资本开支回暖背景下，100G DR1F1 等单波产品有望加速放量，100G CWDM4PSM4 等 NRZ 产品需求量或逐渐下滑，考虑到 100G 单波起量和较高价格，数通100G 市场有望继续保。

14、p行业去库存基本完成，筑底回升信号明显。
MLCC 市场在 20162018 年经历了高速成长周期，日韩厂商战略性调整生产方向，传统业务产能退出导致 MLCC价格正常上涨。
台系厂商抓住机遇，主动囤货，先后多次提价，以国巨为始，挑起了原厂端涨价。

15、p短期来看，数通市场，2021 年，云服务商资本开支回暖背景下，100G DR1F1 等单波产品有望加速放量，100G CWDM4PSM4 等 NRZ 产品需求量或逐渐下滑，考虑到 100G 单波起量和较高价格，数通100G 市场有望继续保。

16、网络云计算物联网设备与边缘计算需求激增，数据中心建设进一步打开陶瓷插芯市场空间。
数据中心是处理和存储数据之处，一般由机房供配电系统制冷系统网络设备服务器设备存储设备等部分构成。
其中，网络设备为数据中心构建对内对外的高速传输通路。
数据中心内。

17、MLCC 长短周期共振，国产替代三大成熟产品pp公司于上世纪70 年代开始生产厚膜电阻及陶瓷基体，随着在先进陶瓷领域的技术创新和工艺积累，于 1996 年进入片式元器件制造领域，其后于2001 年拓展业务至 MLCC。
除了早期战略性选择卡。

18、公司技术优势明显，加速国产替代。
随着新一代通信技术的发展，电子元器件的微型化，导致了电子陶瓷的小型化与微型化;微波高频化的发展，导致高分辨快响应抗磁干扰等电子陶瓷在自动控制纳米测量等领域广泛应用;电子设备向便捷化多功能数字化方向的发展，提。

19、公司的主要产品为电子陶瓷系列产品，分为四大系列：通信器件用电子陶瓷外壳工 业激光器用电子陶瓷外壳消费电子陶瓷外壳及基板汽车电子件。
作为国内电子陶瓷产 品的主要制造商，公司在电子陶瓷领域积累了大量先进的技术，先后推出了光通信器件外 壳 Bu。

20、陶瓷封装优势显著，国产替代打开市场空间陶瓷封装成为主流材料，封装工艺形式多样集成电路密度和功能的提高推动电子封装的发展。
随着现代微电子技术的创新，电子设备向着微型化集成化高效率和高可靠性等方向发展，电子系统总体的集成度提高，功率密度也同步升。

21、中瓷电子003031 证券研究报告公司研究通信设备 123 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 背靠背靠中中电科电科十三十三所，所，国产国产电子陶瓷电子陶瓷外壳外壳最强最强音音 买。

22、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 一体化电子陶瓷龙头，MLCC 打开成长空间 主要观点：主要观点： TableSummary 深耕深耕电子陶瓷电子陶瓷类电子元件，类电子元件，综合实力领先综合实力领先 三环集团成立于 1970 。

23、电子竞技全球市场报告主要趋势市场规模和预测行业从业者和发展排名2019免费版2019 Newzoo12019全球电子竞技市场报告1. 引言4. 全球概况2. 方法论和术语5. 排名关于NEWZOO3. 主要全球趋势获取完整报告2.30.20。

24、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告20222022年年0707月月0808日日买入买入博敏电子博敏电子603936.SH603936.SH引领电车引领电车 PCBPCB 强弱电一体化强弱电一体化,IGBT。

25、 火炬电子603678深度研究 自产元件业务将放量,陶瓷材料业务稳增长 2022 年 07 月 08 日 投资要点投资要点受益于军用电子5G 通讯新能源等市场需求的增长,公司营业收入从2017年的18.88亿元增长到2021年的47.34亿。

26、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 industryId 通信传输设备通信传输设备 审慎增持审慎增持 维持维持。

27、 敬请参阅最后一页特别声明1证券研究报告 2022 年 8 月 20 日 行业研究行业研究 光热光热储能:光热玻璃与陶瓷纤维的增量市场储能:光热玻璃与陶瓷纤维的增量市场 建筑建材行业新基建系列之五 ;建筑和工程建筑和工程 光光热热储能电站的。

28、 请阅读最后一页的重要声明三环集团300408元件公司深度研究报告2022.8.20 电子陶瓷一体化龙头,电子陶瓷一体化龙头,MMLCCLCC 国产替代引领者国产替代引领者 证券研究报告 投资评级:增持投资评级:增持首次首次基本数据基本数据。

29、证券研究报告深度报告元件 http: 119 请务必阅读正文之后的免责条款部分 三环集团300408报告日期:2022 年 08 月 26 日 三环集团:一体化电子陶瓷龙头发力高容三环集团:一体化电子陶瓷龙头发力高容 MLCC 三环集团首次。

30、 公司公司报告报告首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 博敏电子博敏电子603936证券证券研究报告研究报告 2022 年年 09 月月 27 日日 投资投资评级评级 行业行业 电子元件 6 个月评级个月评级。

31、证券研究报告深度报告元件 http: 120 请务必阅读正文之后的免责条款部分 博敏电子603936报告日期:2022 年 10 月 05 日 军工军工SiC 等多场景爆发,新型覆铜陶瓷衬板等多场景爆发,新型覆铜陶瓷衬板打造第二成长曲线打造。

32、通信通信通信设备通信设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 121 中瓷电子中瓷电子003031.SZ2022 年 10 月 12 日 投资评级:投资评级:买入买入首次首次日期 20221012 当前股价元96.60 一年最高最低元1。

33、 1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 公司深度研究公司深度研究博敏电子博敏电子 战略布局车载电子,AMB 陶瓷衬底勾勒第二成长曲线 博敏电子603936.SH首次覆盖 核心结论核心结论 公司评级公司评级 买入买入 股票代码 603936.S。

34、证券研究报告深度报告其他电子 http: 129 请务必阅读正文之后的免责条款部分 旭光电子600353报告日期:2022 年 12 月 19 日 氮化铝陶瓷氮化铝陶瓷国产化国产化突围突围,军工电子平台型企业启航,军工电子平台型企业启航 旭。

35、 1请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 公司深度研究公司深度研究三环集团三环集团 半世纪风雨征程,成就电子陶瓷专家 三环集团300408.SZ首次覆盖 核心结论核心结论 公司评级公司评级 增持增持 股票代码 300408.SZ 前次评级评级变。

36、 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告行业策略 2022 年 12 月 29 日 电子电子 消费电子:消费电子:市场市场终将回暖终将回暖 2022 年市场需求受到疫情以及宏观环境影响,相对疲软,其中苹果链龙头公司表。

37、证券研究报告深度报告军工电子 http: 123 请务必阅读正文之后的免责条款部分 鸿远电子603267报告日期:2023 年 01 月 11 日 特种特种陶瓷电容陶瓷电容小巨人小巨人,受益受益航天强国航天强国增长增长可期可期 鸿远电子鸿远。

38、有关分析师的申明,见本报告最后部分,其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系,并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明,三环集团300408,SZ公司研究,首次报告深耕电子陶瓷五十余载,打造一体化产业布局,深耕电子陶瓷五。

39、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明,中瓷电子中瓷电子,通信通信,发布时间,发布时间,买入买入上次评级,买入,股票数据个月目标价,元,收盘价,元,个月股价区间,元,总市值,百万元,总股本,百万股,股,百万股,股股,百万股。