单位决算

1、以十年为单位，看超融合增长持续性 2020年12月11日 2020年超融合产业趋势更新 行业专题 诚信 责任 亲和 专业 创新2 XX报告XXXXX 请参阅附注免责声明 01 摘要 能看到多久的历史就能看到多久的未来 分布式超融合架构是IT基础设施近几年的主要变革，以替代传统的SAN架构。
虽然在产业层面极具革命 性，但在投资人眼中，依然觉得超融合行业未来的成长路径不够清晰。
我们通过研究IT基础设施。

2、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分 评级评级：买入首次覆盖买入首次覆盖 市场价格：市场价格：2 21.521.52 元元 股股 基本状况基本状况 总股本百万股 988.30 流通股本百万股 894.87 市价元。

3、 公司公司报告报告首次覆盖报告首次覆盖报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 信德新材信德新材301349证券证券研究报告研究报告 2022 年年 10 月月 19 日日 投资投资评级评级 行业行业 电力设备电池 6 个月评级个月。

4、行业案例集高端制造业 连锁零售业现代服务业 政 企 单 位盖雅工场总部苏州苏州市高新区竹园路209号1号楼3001室苏州工业园区星湖街328号创意产业园10幢601苏州市高新区狮山路22号人才广场24楼上海分公司上海静安区天目西路547号联。

5、当于每度电提升了 11.5 分的燃料成本。
华电国际、华能国际每度电燃料成本分别提升了 13.3 分、10.7 分。
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6、大幅涨价，成本端上涨叠加石膏板供需情况较好，公司石膏板单价2017 年大幅上涨 22.81%，高于 15.61%的单位成本涨幅。
2021 年主要燃料成本项煤炭价格大幅上涨的情况下，公司石膏板售价同比涨6.72%，略高于 4.46%的单位成本涨幅。
2017 和 2021 年公司皆展现出强大的顺价能力，高市占带来高定价权优势明显。
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7、20 年及 2021H1数据看，公司总资产周转率较低。
同时单位资产折旧处于高位，折旧压力较大，拖累毛利率。
3）销售费用率及管理费用率较高。
公司销售费用率始终位于高位，2020 年为1.03%，而中航沈飞仅为 0.04%。
同时，重组前由于向集团租赁了大量资产，该部分资产相关的管理费实际隐含在租赁费中。
2020 年资产注入后，公司管理费率用更具可比性。
2020 年公司管理费用率为 2.96%，高于中航沈飞 0.35pct。
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8、瓦下降至 2018年 7160元每千瓦，海上风电由 2015年 1.9万元每千瓦下降至 1.65万元每千瓦。
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