不锈钢水管发展优势

1、 行业行业报告报告 | 行业研究简报行业研究简报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 钢铁钢铁 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 09 月月 04 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 马金龙马金龙 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519030001 赵莹洲赵莹洲 联系人 资料来源：贝格数据 。

2、 公司研究/首次覆盖 | 2020 年 11 月 26 日 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。
2 正文目录正文目录 投资要点：不锈钢提供稳定现金流，锂盐提供业绩增量 . 3 核心逻辑 .。

3、p3. 品种成本规模潜力，三大优势齐爆发pp公司是以不锈钢碳钢板带材为主的全流程企业，产能是 1260 万吨，其中不锈钢 450万吨，普通碳钢材包括硅钢管线钢特种钢材等。
拥有三条不锈钢冷轧生产线，三条硅钢生产线。
不锈钢主要生产 300 系和。

4、3.2 背靠青山集团，与上游龙头携手前行pp作为国内不锈钢粗钢龙头，青山集团正不断加快产能扩张步伐。
青山控股集团有限公司成立于 2003 年，总部位于浙江温州，专业从事不锈钢钢锭钢棒板材线材无缝管等产品的生产销售业务。
目前公司生产基地已遍。

5、我国冷轧不锈钢行业虽然发展时间较短，但是近十几年来发展迅速。
随着市场对高端冷轧产品需求的不断上升，众多传统落后的四辊六辊八辊等轧机设备和工艺逐步被淘汰。
在近些年我国不锈钢生产企业新增的冷轧产能中，众多高端机组设备如二十辊单体轧机或连轧机组的。

6、产品结构改善将推高公司毛利率，公司盈利能力将进一步提升。
根据公司 公告数据测算，2020 年公司精密产品销量占冷轧不锈钢产品总销量的比 重仅为 6.7，未来公司将在稳步高效扩张宽幅业务，逐步发挥宽幅业务 规模效用的同时，主动重点发展精密产品。

7、锈钢水管占比约为 1%，而欧美国家及日本、韩国等在 80-90 年代就开始规模化使用不锈钢水管，现在普及率已达 90%以上。
从行业发展趋势来看，不锈钢水管会逐步替代塑料管，市场前景广阔。
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8、规模持续扩大；2019 年，公司成立甬金金属科技（越南）有限公司，开始向海外进军，同年 12 月公司于主板成功上市。
登陆资本市场后，公司持续加大对外投资力度，实施了进军泰国、印尼，布局层状金属，向下游不锈钢水管领域延伸，在甘肃新建生产基地等一系列措施，积极扩充产能和推进产品创新，增强公司市场竞争实力。
2020年公司全年销售 165.64万吨不锈钢板带产品，同比增长 34.97%，在精密冷轧不锈钢板及宽幅冷轧不锈钢板带领域市占率分别达到 17%（市场份额第一）、11%（市场份额第三）。
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