笨熊金融研究院

1、1 2 摘要 自世界卫生组织宣布 COVID-19 疫情构成国际关注的突发公共事件已有三月有余，联 合国数据显示，疫情在全球范围的大流行已对全球上亿家企业、近半数的全球劳动力带 来了巨大打击，全球经济衰退已成既定的现实。
更重要的是，此次疫情的突袭或将加速 世界格局的重塑，严重影响全球经济、金融及科技的发展趋势。
在如此宏大的背景之下， 中国保险业应如何未雨绸缪，从国外同业的风险经营经验之中获取启示，。

2、个分项指标中都没有明显短板。
天津、福建、山东三省市紧随其后，在某些分项指标方面有一定的短板。
其他省市中，西部地区、东北地区晋遍落后于中部地区，区域内差异不明显，这些地区居民消费升级水平处于相似的发展阶段。
可见，除少数发达地区外，我国大多数地区居民消费升级水平不高，消费升级潜力依然看好，没有出现消费降级的趋势。

3、军者的“30+N”格局，并展示每个城市的“金融科技画像”以观其貌，望其趋势。
来而不可失者时也，蹈而不可失者机也。
更融合、更包容、更无界的金融科技新时代口号，以及“人人生而平等” 的金融普惠愿景，正在呼唤我们把握当下，敢为天下先，创造新世界。
主要发现亚美走在前列，欧洲发展稍缓：七大全球金融科技中心城市中，亚美共占六席，欧洲仅伦敦入列位居第四，发展稍显滞缓。
传统金融机构拥抱金融科技传统金融机构拥抱金融科技：传统金融机构已普遍认识到金融科技重要性，依托自身优势拓展金融科技业务版图，或积极寻求与金融科技企业合作。
实践超前监管，造成发展乱象：金融科技实践超前于监管的现象在发展中国家中尤为突出，或可能引发乱象，阻碍行业可持续发展。
金融科技使用者占比日渐提升：金融科技使用者占比中国独占鳌头，印度紧随其后，发达国家有待提升。

4、在于：第一，2018年7月、8月的“暴雷潮”中存在着不少打着供应链金融的旗号，实际上从事着自融等违法违规行为的平台，因为资金链断裂出现倒闭的情况发生；第二，由于P2P网贷借款限额的原因，业务发展空间受限，部分平台因为资金流状况变差后选择清盘停业。
P2P+供应链金融发展的风险与机会风险：供应链金融对核心企业依赖程度较高，因此把握核心企业风险是关键应收账款的真实性，获取核心企业上下游真实的交易数据，才能完成定价、风控等措施。
核心企业能否真正有实力对其上下游企业进行担保。
核心企业能否配合融资服务企业做好相关的资金管理，以及查实其所能承受的负债额度。
需防止所选行业的系统性风险和企业的道德风险等问题。
当越来越多的P2P平台都开始开展供应链金融业务时，核心企业可以随时切换合作的P2P平台。
风险： P2P行业近几年依然处于政策风口，无背景平台更难盈利合规问题1、网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法明确，同一法人在网贷平台的借款上线不得高于100万。
目前有很多平台，通过自身专业的数据和风控体系，已不再合作P2P资方，更多的是与银行券商等合作，为供应链上的企业提供大额低成本的融资服务；2、核心企业自建的P2P平台面临较高的自融风险。
盈利问题通过前文案例我们发现，80%的P2。

5、 专家洞察 虚拟银行颠 覆亚洲金融 服务市场 传统银行何去何从？ IBM 商业价值研究院 主题专家 Likhit Wagle IBM 全球市场部 银行与金融市场 全球行业总经理 Likhit.W Arun Biswas IBM 全球服务部 （新加坡） 国家/地区高管合伙人 Likhit Wagle 是 IBM 亚太地区金融服务业总。

6、2020年三季度大类资产配置报告 研 究 员 ： 陆 胜 斌 、 顾 慧 君 苏 宁 金 融 研 究 院 投 资 策 略 研 究 中 心 2 0 2 0 年 6 月 目录 CONTENTS 利率市场分析及展望 股票市场分析及展望 商品市场分析及展望 01 02 03 三季度大类资产配置 04 利率市场分析及展望 国内利率债 海外利率债 国内信用债 海外信用债 国内利率债：波动加大，政策面。

7、守正待时2020年二季度大类资产配置报告 研究员：顾慧君、陆胜斌 苏 宁 金 融 研 究 院 投 资 策 略 研 究 中 心 2 0 2 0 年 4 月 目录 CONTENTS 一季度资本市场回顾 二季度宏观经济展望 二季度大类资产配置 01 02 03 01 一季度资本市场回顾 债券 股票 黄金 商品 债券-利率债-国内 利率债牛陡，短期确定性强于长期 受新冠肺炎疫情海内外发酵的持续。

8、互联网金融行业2020年第1季度报告 2 0 2 0 年 4 月 苏 宁 金 融 研 究 院 互 联 网 金 融 研 究 中 心 研 究 员 ： 薛 洪 言 、 黄 大 智、 陈 嘉宁 暨 金 融 科 技 战 “ 疫 ” 专 题 报 告 目录 CONTENTS 数据里的信号 01 行业标志性事件 02 巨头动向 03 金融科技战“疫” 04 前景与展望 05 数 据 里 的 信 号 海外疫情升级，。

9、中国保险科技发展白皮书（2019） 中国银行保险报 中关村互联网金融研究院 2019年10月 目 录 CONTENTS 2 中国保险科技发展概述 1 国际保险科技发展概述 4 互联网保险概述 3 保险科技核心技术与应用 6 中国保险科技发展趋势 5 保险科技创新实践 n 保险科技正在深刻影响保险业的传统发展模式并强力 驱动保险业数字化转型。
从互联网保险到保险科技， 保险业与大数据、人工智能、云计算。

10、务，并应用以大数据、智能科技、区块链等为代表的新技术手段趋动模式不断创新，进而优化小微企业的生存环境，有效化解小微企业存活难困局。
通过广泛的问卷调查和实地调研，得出“项目方和支持者双方都期待在各环节深度互动”，“众筹或许为女性提供了相对便利的创业环境”，“筹后帮扶服务的价值已经初步显现”，“大数据被认为是在众筹领域最具应用潜力的科技手段”等主要结论，表明无界众筹顺应科技变革大势，符合创新创业规律，具有推动包容性增长的潜能。
未来无界众筹的发展方向可归结为三个方面:一是互动与体验，通过互动提升用户体验，延续品牌价值;二是孵化与培育，众筹项目方需要帮扶与孵化，众筹用户需要培育和教育;三是科技与创新，应用科技手段支撑商业模式创新，加速创新和迭代。
发展无界众筹，需要注意防范来自宏观环境、监管政策、平台技术以及知识产权保护等方面的不同风险。
需要从完善监管、加强自律和扶持平台三方面构筑有利于无界众筹发展的外部环境:一是要坚持包容审慎原则，强化差异化监管，重点构建全面的众筹风险管理体系，切实提高守住风险底线的能力;二是要通过建立行业协会和联盟强化行业自律，合理设置准入门槛，形成行业统一标准;三是要加大扶持力度，引导创业企业、各级政府等主体与无界众筹平台密切联动，提无界众筹平台精准对接资源和实现持续发展的能力。

11、场传导。
展望2020 年，中国经济面临的风险和挑战增多，总体判断“谨慎乐观”。
按当前内外部市场环境，如果政策不做大的调整，2020 年中国经济自然增长率很可能会低于6%。
从实现“两个翻番”、全面建成小康社会和跨越“中等收入陷阱”三大目标来看，2020 年宏观政策要坚持底线思维， 增强忧患意识，建议把稳增长尤其是“保六” 作为宏观调控政策的核心。

12、响变得更加深远。
中国经济的对外依存度仍然在30%左右，国际市场受影响必然影响中国的进口和出口，也会影响中国金融的整体稳定性。
从微观来说，企业面临着需求的不足/不确定、现金流急剧恶化、物流不畅、原材料采购不顺、产能与生产成本难以调节、组织协同难、信息沟通不畅、用工难等多方面的问题。
任何一个问题没有得到解决，都会将企业压垮，中小企业尤其脆弱。
其中，资金问题无疑是中小企业面临的一大问题，国家相关部门也出台了政策给出了不少金融扶持中小企业的指引，包括鼓励合理展期、续贷、适当降低利率、降低担保费用，提供风险补偿、贴息支持，鼓励开发适合中小企业的产品、创新服务、线上化等等。
在企业急需金融支持、国家三令五申，但同时金融风险却大大增加的情况下，那些具有代表性的致力于服务中小企业的金融机构及助贷机构，对于服务中小企业到底持何态度？如何应对客户的融资需求？对融资客户有何要求？未来的产品和风控可能会做何调整？对金融科技的真实效用如何判断？对政府部门、监管部门有哪些具体的诉求？为了了解这些问题，中国人民大学中国供应链战略管理研究中心、中国物流与采购联合会物流与供应链金融分会、万联供应链金融研究院、中关村金融科技产业发展联盟联合发起调研，旨在全面了解金融机构与供应链金融的助贷机构对于服务中小企业的真实想法，并从完善供应链金融生态治理的角度提出发展建议。
报告从完善供应链金融生态治理角度。

13、前水平，上行空间不大。
有几点原因压制利率难以达到疫情爆发前的水平：当前疫情仍没有完全控制、经济增速修复迅速但仍未显现持续性、货币政策短期内转向紧缩的可能性不大。
以10年期国债为例，预计收益率将难以突破3.1%。
国内利率债：波动加大，政策面影响将大于基本面及疫情 未来利率虽然有一定的下行空间，但利率中枢较难跌破4月份低点。
有几点原因支撑利率：货币政策相对克制，降息降准等措施较大程度依赖于经济的复苏情况；在北京疫情发生后，10年期国债收益率也并未低于2.75%，市场对于疫情的冲击容忍度加大；从二季度央行操作来看，当10年期收益率绝对水平低于2.6%时，流动性会有比较明显的收紧。
总体来看，预计三季度10年期国债收益率将大概率在2.6%-3.1%之间波动，走势将较大程度依赖于货币政策，而疫情和经济基本面的影响将会直接影响到货币政策的松紧。
海外利率债：低利率、货币宽松格局短期不变 新冠疫情爆发后，全球主要央行纷纷降息、开启量化宽松，但经济颓势短期难以扭转，IMF最新预计全球经济在2020年将萎缩4.9%，比此前下调了1.9%；欧美国家疫情虽有所缓和，但确认拐点言之尚早，因抗议游行、选举、提前开放聚集场所等，短期仍面临爆发的可能；全球低利率环境预计将持续。
对发达国家而言，利率基本接近零，美联储预计将维持当前利率至2022年底，量化宽松的力度不减，且从历次放水来看。

14、Z世代正在成为影响这个世界的重要力量。
根据联合国的人口调查统计，Z世代人口在2019年占据全球总人口的32%，成为人口最多的一代人。
而特殊的成长环境，使得Z世代对消费市场的影响持续加大。
如今，已经到了必须看懂Z世代的时候。
美国的世代变迁：从物质追求到精神满足既然Z世代源于欧美，我们不妨以美国为例进行深入考究。
回溯美国的发展历程，由于战后经济周期较为明显，“世代”之间的差异化较大，每一世代的人群特征也颇为明晰。
伴随着美国经济从高速增长到日趋平稳，各个世代的人大体上经历了“迷茫自信独立”的变化过程，心态上也发生了“物质追求精神满足”的演进。
具体而言，战后的美国大体可划分为四个世代：（1）婴儿潮一代（Baby Boomers，1945-1965年出生）：这是举世闻名的一代人。
二战结束后，许多参军的美国青年荣归故里并组建家庭，随即掀起了一波生育高峰期，“Baby Boomers”便由此而来。
作为美国经济快速走向繁荣并成为世界霸主的参与者和见证者，婴儿潮一代中的很多人都积累了可观的财富，他们强大的购买力引发了1969年美国的第一次房地产繁荣。
（2）X世代（Gen-X，1965-1980年出生）：即婴儿潮世代的下一世代，尽管这一代人物质生活和受教育程度都更加丰富，也经历了科学技术不断发展带来的社会巨变，但成长过程中频发的经济危机和社会负面舆论却又令他们对。

15、验进行升级。
竞争加剧:中国加速推进金融对外开放，进一步加剧金融行业同业竞争。
此外，近年来金融科技公司入局并不断更新业务模式，使得金融服务更加便捷和迅速，传统金融的核心业务面临新技术的挑战。
金融机构主要面临以下6个维度的发展痛点及挑战:渠道、客群、产品、组织结构、基础设施、数据资产。
面临内外部的多重压力和挑战，金融机构亟需新技术、新能力，提升运营效率，降本增效，拉动业务增长，化挑战为机遇。
腾讯金融云通过过往的丰富实践，探索出的未来金融模式，是金融机构化解危机的可参考范式。
2、未来金融模式未来金融聚焦新基建、新连接。
新基建:金融机构从传统系统架构演变为“瘦核心、微服务”;从局部智能演变为全流程数据智能，作为决策大脑，自主可控;从核心技术依赖到基础核心技术信创，自主可控。
新连接金融服务注重线上新体验，结合5G、富媒体、泛在终端，丰富体验场景;扩展线上新交互体验，构建微信私域流量;主动出击拓展嵌入生活、政企、同业等的场景;金融机构运营注入互联网方法、工具、经验。
未来银行:开放、智慧、生态的银行;以客户体验为中心;银行服务无处不在。
未来保险:新连接+新服务+新体验;围绕产品、渠道、服务、生态;全面线上化、数字化、智能化。
未来证券:金融科技助力券商财富管理转型;新技术打造数字化精品投行;投研、资管、风控运用智能技术。
未来蓝图已经绘就，但是，如何实现或达到未来金融?3、未来金融实现。

16、注释1：健康度公式=（正面-负面）/（正面+负面）1 N E W R A N K . C N 金融行业 新媒体内容生态建设 分析报告 2020.09 注释1：健康度公式=（正面-负面）/（正面+负面）2 N E W R A N K . C N 目录 CONTENTS 金融行业内容生态 建设现状 1.0 金融行业内容生态 建设典型案例 2.0 金融行业内容生态 建设发展趋势 3.0 注释1：健康度公。

17、2020年四季度大类资产配置报告 研 究 员 ： 陆 胜 斌 、 陶 金 、 顾 慧 君 苏 宁 金 融 研 究 院 投 资 策 略 研 究 中 心 2 0 2 0 年 1 0 月 目录 CONTENTS 宏观经济 展望 股票市场分析 及展望 01 02 03 商品市场分析 及展望 04 四季度大类资 产配置 05 利率市场分析 及展望 宏观经济展望 总量分析 供需判断 四季度展望 政策预判。

18、2020年度中国消费趋势报告 2 0 2 0 年 1 2 月 苏 宁 金 融 研 究 院 消 费 金 融 研 究 中 心 目 录 CONTENTS 消费形势 年度复盘 01 关键词与 新业态 02 消费者偏好 新变化 03 消费复苏指数 各省排名 04 提振消费 六点建议 05 消 费 形 势 年 度 复 盘 今年年初，受突如其来的新冠疫情冲击影响，消费 市场经历了一个“先抑后扬”的过程。
一季度。

19、 农业供应链金融发展研究报告 1 农业供应链金融发展研究报告 2 摘要： 随着消费升级的进行，单一类型的产品已经不能满足人们的需求。
为了使得产品结构 多元化，其生产模式逐渐从早先的企业内分工转向为企业间分工，包括产品原材料的搜集、 产品的制作加工过程、对接下游经销商、以及完成产品的销售等等，从而形成了供应链的 功能结构。
供应链中的核心企业处于强势地位，往往采。

20、2018中国金融科技中心城市报告 China Fintech Hub Report 杭州 2018年11月12日 江干 钱塘 靡故匪新 靡革匪因 版权声明 2018中国金融科技中心城市报告是在杭州市江干 区人民政府的支持下，由浙江大学互联网金融研 究院（浙大AIF）司南研究室和浙江互联网金融联 合会（ZAIF）作为联合发布方，杭州摩西信息科 技有限公司作为数据支持，于2018年11月在杭州 发布的。

21、The Future of Finance is Emerging: New Hubs, New Landscapes Global Fintech Hub Report 2018 Hangzhou 2018-11-14 Launched By Foreword As a new promoter for the global economic and financial development,。

22、网互联网贷款的国际监管国际上，对于互联网贷款业务的监管，除了机构监管 或称为 牌照管理之外，还结合了对业务的统一监管 或称为 功能监管或 行为监管。
这是监管部门对互联网贷款业务监管难度的应对之策。
1.牌照管理或机构监管仍然是重要抓手牌照管理。

23、声誉和营商环境与金融中心竞争力有着显著的相关性。
图9将GFCI 评分与世界银行的腐败控制指标进行比较，图 10将GFCI 评分与世界银行的监管质量指数进行比较。
二者说明了这些因素与GFCI29评分的相关性圆形的大小表示每个中心的相对GDP。

24、贷前审核源头管控，汇总整合各类信息识别风险运用大数据技术，将申请材料不良信用记录和多平台借贷记录等信息加以整合，有效识别团伙欺诈机构代办等高风险行为，从而降低风险减少资金损失。
贷中复查实时监控与及时预警，做到持续跟踪反馈贷中的实时跟踪，可获。

25、旨在控制适当市场运作的风险可能会限制私营科技公司提供可能具有社会价值的服务的能力，例如由于它们对金融包容性的积极影响。
在这种情况下，重要的是要记住，监管并不是有助于纠正市场失灵的唯一政策干预形式。
有时，政府拥有的公司直接提供服务可能有助于社。

26、2018年中国汽车金融行业研究报告鲸准研究院2018.7.5数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据目 录汽车金融行业报告2018年7月1汽车金融行业概述1.汽车金融行业介绍2.汽车金融发展历史3.汽车金融市场介绍4.汽车金融产业链介绍5.汽车金。