保险公司平均股东总回报率

1、过数字渠道直接向客户销售产品，取代了B2B分销商。
随着竞争加剧和脱媒化，分销商面临定价挑战，导致利润率下降。
不过，尽管面临这些挑战，还是有一部分公司找到了办法，将股东总回报(TSR)提高了两位数。
从2015年到2019年，排名前四分之一的分销商的回报率中值为18%，几乎是平均水平的五倍。
这18家公司在许多方面都表现出色。
他们将销售转化为利润，2015年至2019年期间，税息折旧及摊销前利润(EBITDA)率增长每年对TSR的贡献中位数为3.9%，而我们样本中的其他公司为-1.8%。
领导者们还以股息和股票回购的形式向股东返还了更多的现金，对TSR的贡献为3%，而样本中其余的人仅为1.7%。
此外，排名前四分之一的公司更有效地管理债务，导致对TSR的贡献持平，而不是其他公司的中位数-1.4%。
利润率增长推动了健康的倍数增长，排名前四分之一的公司的倍数比同行提高了6个百分点(1.9比-3.8)。
精选分销商在各个方面都表现出色：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿咨询公司：2021年工业B2B分销商价值创造者报告。

2、不安的迹象。
过去20年，化工行业的股东总回报不仅落后于所有行业的平均水平，也落后于其关键客户行业(包括建筑和非耐用消费品)的业绩。
按照这个标准，化工企业的发展速度仅次于汽车行业。
除汽车外，化学品的股东总回报(TSR)低于主要客户行业的平均水平：由于担心自己的健康和环境，一些消费者正在寻找含有大量化学物质的产品的替代品。
对此，一些化工企业开始采取措施，采用循环经济方法，包括在整个生产过程中不断回收原料和原料，减少能源和资源消耗。
然而，尽管大规模回收势在必行，但对化工企业来说，这将限制原始原料需求和其他大量流动。
同样威胁产量和利润的是特定客户应用所需化学品数量的减少，这是客户自己推动的趋势。
在数字化的帮助下，客户，特别是工业制造商和消费品制造商，正在开发内部能力，以更好地评估他们从化工公司购买的材料和产品的价值、质量和数量。
客户对自己的具体需求有了更多的了解，根据可靠的成本和产品比较，可以更容易地更换化学供应商，从而比以前更有把握地影响化学产品的价格和成分。
同样地，客户也可以越来越多地做出明智的决定，积极主动地用更可持续的化学物质替代现有的成分。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：波士顿咨询公司：化工企业评估价值杠杆的新方法。

3、1%，比前五年低3个百分点，大大低于保险公司的平均股本成本。
五年TSR的细分，整体和分部对2016年平均年度TSR的贡献2020年(百分点)TSR在每个保险领域都有所下降。
再保险公司的跌幅最大，五年期的平均TSR从近15%降至4.9%。
再加上再保险公司面临的流行病相关的不确定性，是最近全球自然灾害的激增；仅在2020年，美国就有超过75场命名风暴。
多线保险在最近五年内降幅最大，降幅超过5个百分点，达到3.6%。
宝洁保险也大幅下跌，但仍然是表现最好的板块(在每个细分市场中，价格与有形账面价值的倍数(P/TBV)都对TSR的整体表现产生了负面影响。
这场流行病引发了对损失规模的担忧，并延长了本已很长一段时间的低利率，从而导致估值下跌。
长期以来的低利率一直是投资回报的负面因素，并对股本回报造成压力。
二、前四分之一保险公司的区域分析排名前四分之一的保险公司提供的TSR大约是6%，是保险业中位数的三倍。
这增强了差异化战略和强大执行力的价值，这是顶级运营商通常表现出来的两个特点。
在大多数地区，有形的账面价值增长是前四分之一成功的主要来源。
最近五年中唯一的例外是欧洲，那里的现金流是最大的贡献者。
在亚太地区，有形账面价值增长占四分之一顶级保险公司TSR业绩的90%以上；在美洲，有形账面价值增长超过40%。
在美国，并非只有上市保险公司专注于增加有形账面价值，共同保险公司也关注这一指标，排名前四位和。