什么是熔断机制？是谁提出的？a股现在还有熔断机制吗？

2022-06-10 10:57:59 作者：-YANYI 5841

你有听说过熔断机制(Circuit Breaker)，熔断机制究竟是什么意思呢?是由谁提出来的?当前A股还有熔断机制吗?下文将对熔断机制进行详细介绍。

1、熔断机制提出者

1987年美国股市暴跌，美国证券监管层聘任六个工组小组来完成股灾原因分析报告，希望找出一种办法能够预防股灾再次发生。六个工作小组之一的The Brady Commission出具的《Brady Commission Report》中，提出了熔断机制(CircuitBreaker)，取意于电路系统中保险丝在超压电流通过时会自动熔断而保护电器安全。

2、什么是熔断机制?

熔断机制是证券市场上的一种价格波动限制机制，该机制的特点是当价格波动达到规定的临界值时，市场会暂停或者休市，此期间给予投资者充分的时间进行投资决策，缓解市场大幅波动所带来的巨大损失。简单来说，熔断机制是指由于股票或商品交易所价格出现剧烈波动，而采取的交易限制和暂停措施。

据美国熔断机制的规定以及我国关于实施熔断机制的规定，由国内学者认为，熔断机制是随着证券市场发展程度地推进，基于对股指、个股等证券产品交易波动因素的分析，对于异常现象造成证券市场非正常波动的一种控制措施。

熔断机制作为证券交易市场的一种稳定机制、风险应对措施，是保障证券交易有序进行的一种机制，该机制是以特定的指数作为判断标准，以目标指数涨跌极限值做出分级设置，对于特定指数达到预定设置级别，则采取暂停交易或价格限制，并统一适用于各证券交易市场的一种跨市场事先风险应对措施。

根据采取的应对措施不同熔断机制有分为“熔而断”和“熔而不断”

“熔而断”即传统意义上的熔断机制，当触及熔断阀值，则采取暂停交易的一种。

“熔而不断”即当特定指数触及阀值，将采取在特定限制价格内交易，并不采取暂停交易。

3、A股熔断机制

中国熔断机制于2016年1月4日实施，2016年1月8日废除，当前A股没有熔断机制。

A股熔断机制“发展史”

2016年之前，中国股市并没有设立熔断机制，只是设立了限价制度来限制个股票价格的波动。

2015年，中国股市经历了一段时间的剧烈动荡，连续多日近千只股票跌停，出于维护市场稳定，减少机构和个人投资者损失的目的，中国股市于2016年1月4日实施了熔断机制。该制度设置5%和7%两档熔断阈值，分别触发将会休市15分钟和全天交易停止。