2026年铁路报告合集（共42套打包）

1、近 2 年，国内动车价格并未实际下调，原和谐号动车组采购价格维持不变（时速 350 公里和谐号约 1.78 亿元/标列，时速 250 公里和谐号约 1.4亿元/标列）。复兴号作为新产品，其价格为新订价格。考虑复兴号采用统一标准成本更低，定价较和谐号略低，但并非为降价（时速 350 公里复兴号 1.72 亿元/标列）。我们预计未来 2 年动车组价格也将保持稳定。铁路运力与车辆保有量直接相关。假设铁路货车、机车对运力弹性影响为 0.5，2020 年铁路运力提升 30%，车辆保有量需提升 15%。货车、机车寿命分别为 20、25 年左右，假设年均分别更新保有量的 。

2、铁总继 2015 年后首次上调全年投资计划，全年投资计划重回 8000 亿。2018 年 17 月，全国铁路固定资产投资完成 3750 亿元，进度比去年增长 3.5%。前 7 月中铁总已经完成全年投资额任务的 51.23%，对比 2017至 2015 年，前 7 月各完成全年任务的 47.56%、46.22%和 39.93%。2018年 8 月，中国铁路总公司将 2018 年铁路固定资产投资额由年初原计划安排 7320 亿元调增为 8000 亿元，铁路固定资产投资加速推进步伐已相当明显。前三季度动车组、机车招标超预期。动车方面，截至 10 月底，2018 年动车招标已达到 342.8 标列，超过 2017 年全年的 。

3、在铁路建设走向世界的过程中，以中国中车为代表的铁路装备企业有望携手出海，把握海外市场机遇。铁路成为我国对外交流合作新名片和共建“一带一路”倡议的重要领域。铁路建设、装备、运输等企业积极开拓国际市场，综合运用国际国内两个市场和两种资源，积极推进我国技术咨询、建设施工、装备制造、运输管理、人才培训及技术标准等全方位对外合作，促进铁路“走出去”向产业链、价值链高端方向发展。中方承建的土耳其安伊高速铁路建成通车，肯尼亚蒙内铁路等开工建设，雅万高铁和中老、匈塞等铁路合作积极推进，机车车辆等装备实现了较大规。

4、随着我国城镇化比率不断提高，城市人口密集程度逐渐增长，随之带来的交通压力也随之加大，城市轨道交通运输效率高，可以有效解决城市交通拥堵等问题。城轨建设属于城市化的后期建设，随着我国城市化率逐步提升，城轨建设这一城市基建短板逐步得到补强，城轨建设空间巨大。我国轨道交通虽然发展迅速，但是与国外发达国家相比仍差差距较大，国外轨道交通人均城轨长度为 0.39 公里/万人，而我国轨道交通人均城轨长度为 0.12 公里/万人，人均城轨拥有量增长空间巨大。从已运营线路来看，截止到 2017 年，我国共有 30 个城市（不包括港澳台）开。

5、各省市在扩大铁路资金安排方面也考虑了设立铁路基金，旨在保证本地铁路建设资金投入和中长期的融资债务偿还。山东省为了解决省内铁路建设项目省级资本金的需求，在2016年5月设立了山东省铁路发展基金。山东铁路发展基金有限公司(“山东铁发”)重点投资省内高速铁路等项目建设，基金总规模1000亿元，其中省级引导资金300亿元，政府引导资金在基金存续期内不分红、不退出，作为劣后级资金。并且，山东铁路投资控股集团有限公司和省级土地储备收入优先安排铁路基金社会投资方的正常回报和股权回购。安徽省同样利用了省级筹措的非债务性资金建。

6、引入私人资本的问题，原因是：为债权人收回抵押品的不确定性有限的法律基础设施和资产跟踪由于缺乏显示机车车辆担保权益的国家或国际公共登记处，跨境运营风险没有共同的系统在全球和不同类型的机车车辆上唯一地识别铁路设备促进经营租赁，从而为新的竞争打开市场，为运营商提供更大的灵活性，推动设备标准化，可能降低出口信贷机构的融资溢价(以飞机协议为例)，独特的全球标识符实现更高效的资产定位和管理状态跟踪，可节省保险、维护和许多其他成本，债权人债权登记为跨境路线上的债权人和运营商提供保护，即使未经机车车辆所在国批准。。

7、在商业方面，印度铁路货运量在2019财年增至12.2139亿吨。截至2020年1月，2020财年(暂定)的货运量为9.951亿吨。政府鼓励私营企业参与铁路项目，这些项目大多属于公共领域。内阁批准了“铁路连接和增容项目的参与模式”，允许私人拥有一些铁路线路。2020年1月，艾哈迈达巴德-孟买航线上的第二条特哈斯快线被关闭。印度将在喜马偕尔邦的Bilaspur-Manali-Leh线上修建第一座高3000米、长27公里的隧道内的火车站。根据2020-21年工会预算，政府向铁道部拨款722.16亿卢比(103.3亿美元)。2020年6月，铁路公司通过在西部铁路电气化区域投入使用第一。

8、铁路、公路资产能够较好契合REITs定位，有能力为投资者提供稳定回报，同时倒逼运输企业提升管理效率和市场化程度。铁路公路具有明显区位优势、丰富管理经验，充足的专业管理人员，持续经营能力、产生稳定现金流和盈利等独特优势。以铁路为例，铁路货运龙头大秦铁路坚持采用现金分红的方式回馈投资者，2010年以来分红率稳定在50%左右，累计分红现金超620亿。铁路、公路资产能够较好契合REITs定位，有能力为投资者提供稳定回报，同时倒逼运输企业提升管理效率和市场化程度。铁路公路具有明显区位优势、丰富管理经验，充足的专业管理人员，持。

9、(3)缩短追踪间隔：列车需要先提高到同一速度京沪线列车实际追踪间隔为 4-5 分钟，较理论最小间隔 3 分钟还有提升空间。运行图主要由时速 350 公里/小时和 300 公里/小时的列车构成，运行速度不统一将会产生产能损耗。在实际操作层面，需要先将列车提高到同一速度，再缩小追踪间隔，最后加密列车班次。列车提速意味着减少停靠站点，这受到出行需求的掣肘。京沪高铁线路全长 1318 公里，共计 24 个车站，车站间的平均距离为 57 公里。目前，京沪线最快的列车 G17 仅停靠 1 个中间站，行驶时间为 4 小时 18 分钟，平均速度 307 公里/小时;而。

10、总体来看，未来三年轨交增量市场中国铁采购车辆可能会随着新增产线的减少而逐年下滑;城轨新采购车辆虽然逐年提升，但是增速相比 2018 年、2019 年均有所下滑。随着国铁和城轨运营里程逐年增加，运营车辆保有量屡创新高，轨交后市场进入黄金发展期。2019 年全国铁路机车保有量 22000 台，客车保有量 76000 辆，货车保有量878000 辆，动车组保有量达到 3665 组(对应 29319 辆);城市轨道运营车辆的保有量也达到了 40998 辆。庞大的轨交运营车辆保有量将催生巨大的维修更换后市场。“十二五”期间集中采购的车辆正在集中进入大修期。1)我国高。

11、P/FFO 和P/AFFO 是国际市场中对 REITs 最常用的估值方法REITs 常用的估值方法有三种：相对估值法(乘数法)、红利贴现模型(DDM)、资产净值(NAV)法。1)相对估值法。REITs 通过底层资产盈利能力获得稳定收益，具有高分红的特征，因此用分红来定价是符合逻辑的。常用的估值乘数有分红收益率(年度总分红/当时市价)、市价/净营运现金流(P/PPF)、市价/调整后净营运现金流(P/AFFO)等。2)红利贴现模型。对投资者来说，REITs 带来的是未来一系列的分红派息现金流，因此也可以应用红利贴现模型，通过计算预期现金流的现值之和来估值。3)资产净值法。以。

12、委托运输管理近似网运分离，对标 DB 实现盈利提升和路网完善。目前我国高铁采用委托运输管理模式，运营制度创新近似网运分离模式。高铁运营公司作为线路及沿线车站的投资、建设、运营主体，通过委托运输管理模式，购买沿线铁路局服务完成高铁旅客运输业务，如表 6 所示。高铁委托运输管理模式在实践中不断完善，DB 改革进程有望提供借鉴和参考，推动运营能力提升和高铁路网完善。截至 2018 年底我国合资铁路公司超过220 家，运营里程占比超 40%。融资多元化助力 2010 年以来我国高铁通车里程 CAGR 为22.2%，2020 年我国高铁运营里程占比升。

13、LNG 行业快速发展，装备市场前景广阔LNG 装备产业链梳理LNG 产业链包括天然气液化、LNG 储运、LNG 加气、LNG 应用等4 个主要环节，贯穿LNG 产业链的上、中、下游，各环节应用的装备统称为LNG 装备。上游市场：液化是 LNG 产业链上游中的关键环节，其主要步骤分为预处理、杂质脱除和液化，LNG 液化装置相关技术的进步与应用呈现出单位能耗持续降低、小型液化装置撬装化、原料气来源多元化等发展趋势。中游市场：主要是LNG 的存储、运输等环节。储存环节关键设备为 LNG接收站、LNG 储罐;运输环节的关键设备为LNG 运输船(LNG 船用液罐、LNG 。

14、健全的运输和物流基础设施对经济发展至关重要。可以肯定的是，一个现代化、成本效益高的交通基础设施，不仅确保了一个经济体的竞争力，而且也为高工业增长提供了跳板。在印度，铁路是众所周知的“生命线”，因为印度铁路每年运输12亿吨货物和84亿乘客。然而，随着时间的推移，铁路相对于其他运输方式，特别是公路，已经失去了相当大的优势。值得注意的是，在货运部门，2019财政年度铁路的份额约为32%，而2008财政年度为52% (考虑到运输距离超过300公里)。铁路份额的缩减主要归因于公路基础设施和公路运输业的发展，公路运输业的发展推动了。

15、徐斌华徐斌华 2020.8.202020.8.20 前前 言言 这个题目也很大，不是一时这个题目也很大，不是一时 半会就能讲清楚的。半会就能讲清楚的。 简单的介绍一下！简单的介绍一下！ 水平有限，请批评指正！水平有限，请批评指正！ 目目 录录 1.1. 石化罐区油气连通及石化罐区油气连通及安全安全 2.2. 铁路装卸铁路装卸站设计与安全站设计与安全 3.3. 公路公路装卸站设计与安全装卸站设计与安全 一、一、石化罐区油气连通及安全石化罐区油气连通及安全 问题的提出：问题的提出：20142014年年7 7月月1111日日，国家安全监管国家安全监管总局总局发文。