2026年医疗医药报告合集（共50套打包）

1、种植业系列专题（二） ：虫害在也门，蝗群形成并迁移到索马里北部和埃塞俄比亚，繁殖后蝗群 数量进一步增加。 10 月-12 月： 蝗群从埃塞俄比亚和索马里北部向厄立特里亚、 吉布提、 埃塞俄比亚东部、 奥加登、索马里移动到肯尼亚东北部。 2020 年：年：1 月在埃塞俄比亚和肯尼亚，蝗群继续入侵、传播、成熟和产卵；2 月蝗群继续在肯尼亚活动， 少数到达乌干达和南苏丹，其他蝗群则分布在波斯湾的两岸。印度、巴基斯坦爆发大规模蝗灾；3 月埃塞 俄比亚和肯尼亚大范围的孵化导致了新一代蝗群形成，少数蝗群入侵乌干达和南苏丹，并在伊朗南部。

2、Table_Yemei0 行业研究行业深度 2020 年 06 月 23 日 生物医药行业之心血管耗材篇 关注行业龙头扩张及创新企业增长 心血管高值耗材市场需求巨大，细分领域发展阶段各有不同心血管高值耗材市场需求巨大，细分领域发展阶段各有不同。国内心血管疾病 患者数已达到 2.9 亿人次，每年因心血管疾病死亡人数占比高达 43%，患者治疗 需求潜力巨大。心血管高值耗材为该疾病手术治疗主要产品，2018 年市场规模 389 亿元，增速高于医疗器械整体水平。心血管高值耗材可分为冠脉、外周和结 构性心脏病耗材等。各赛道产品发展阶段存在较大差异，我们参考。

3、海通医药首席分析师海通医药首席分析师 余文心余文心 SAC执业证书编号：执业证书编号：S0850513110005 高级分析师高级分析师 贺文斌贺文斌 SAC执业证书编号：执业证书编号：S0850519030001 2020年年6月月17日日 器械黄金时代：本土创新的崛起器械黄金时代：本土创新的崛起 证券研究报告证券研究报告 （优于大市，维持）（优于大市，维持） 概要概要 1.美股过去美股过去40年医药牛股有哪些变化？都诞生了哪些十倍股？年医药牛股有哪些变化？都诞生了哪些十倍股？ 2.中国过去中国过去40年医疗器械产业发生了哪些变迁？美股的医药牛股对国内。

4、证券分析师证券分析师 叶寅叶寅投资咨询资格编号：投资咨询资格编号：S1060514100001 YEYIN757PINGAN.COM.CNS1060514100001 YEYIN757PINGAN.COM.CN 倪亦道倪亦道投资咨询资格编号投资咨询资格编号：S1060518070001 NIYIDAO242PINGAN.COM.CNS1060518070001 NIYIDAO242PINGAN.COM.CN 韩盟盟韩盟盟投资咨询资格编号投资咨询资格编号： S1060519060002 S1060519060002 HANMENGMENGHANMENGMENG 证券研究报告证券研究报告 紧抓“抗疫”和“自主定价”两大主线紧抓“抗疫”和“自主定价”两大主线 医药行业医药行业20202020年中期策略报告年中期。

5、华西证券华西证券20202020年中期策略会年中期策略会化工化工行业专题策略报告行业专题策略报告 化工行业首席分析师：杨伟化工行业首席分析师：杨伟 SAC NOSAC NO：S1120519100007S1120519100007 继续布局优质成长龙头，关注新材料与继续布局优质成长龙头，关注新材料与 农药行业农药行业 20202020年年6 6月月2 2日日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 仅供机构投资者使用仅供机构投资者使用 证券研究报告证券研究报告 目录 一、行业景气加速下行，一、行业景气加速下行，Q2Q2逐渐复苏逐渐复苏 。

6、从从NCCN和和CSCO指南看肺癌药物市场指南看肺癌药物市场 肺癌：序贯靶向治疗是核心，免疫联合治疗是新常态肺癌：序贯靶向治疗是核心，免疫联合治疗是新常态 分析师：徐佳熹 SAC: S0190513080003 SFC: BPU659 研究助理：王 楠 2020年6月23日 证券证券研究研究报告报告 2 投资概要投资概要 2 肺癌是全球最大的癌种，发病率、死亡率排名第一，2018年全球新发病例209.4万，中国新发病例84.6万，中美5年生存率均只有20%左右， 这也反映了对肺癌药物的巨大需求，市场空间广阔。 精准医疗是肺癌诊治最鲜明的特点： 1）序贯靶向治疗序贯靶向治疗已。

7、Table_Yemei0 行业研究跟踪报告 2020 年 06 月 29 日 生物医药行业之医药电商篇 经营模式探索期，金融业务关注互联网融合 多项因素利好，千亿医药电商前景光明多项因素利好，千亿医药电商前景光明。医药电商是整个“互联网+医疗健康” 生态中不可或缺的环节，2019 年市场规模已突破千亿规模。医药电商政策总体上 是“规范+鼓励”而非“封杀” ，随着网售处方药解禁，政策导向渐趋明朗。国内 医药电商渗透率处于很低的水平，行业格局变动较大，B2B、B2C、O2O 等商业 模式的探索更有可能成为企业发展选择的重点。 B B2B2B 模式占据市场规模。

8、民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告证券研究报告 医药行业/专题报告 推荐 评级 关于特色原料药行业的一些观点关于特色原料药行业的一些观点 API行业生态演绎认识行业生态演绎认识 首席分析师：首席分析师： 孙建孙建 执业证号：执业证号：S0100519020002 2020年6月22日 风险提示：产品注册节奏不顺利，安全、环保等短期事件性 影响，质量风险 民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告证券研究报告 2 写在前面写在前面 很多后发国家都。

9、方正匚药 】防护手套行业研究报告 分析师： 周小刚 执业证书编号：S1220515050001 联系人： 张林飞 证券研究报告 2020年6月27日 报告摘要 全球手套行业显著受益新冠疫情影响，短期需求爆发、长期增长提速。从需求端看，全球手套需求量保 持了长期稳定增长，根据马来西亚手套行业协会数据，2019年度全球匚疗级手套市场规模达到 3060亿 只，非匚疗级手套市场规模达到 1890亿只，手套行业整体保持8-10%的稳健增长。鉴于新冠疫情带来防 护需求的增长，行业短期需求将极大爆发、中短期内供丌应求将为常态；此外 ，Top Glove公司预计疫 情后行业。

10、从从ASCO会议梳理全球药物研发进展会议梳理全球药物研发进展 -前列腺癌前列腺癌 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 2020年年6月月 分析师：杜向阳 执业证号：1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： ASCO前列腺癌研发总结前列腺癌研发总结 前列腺癌药物以小分子化药为主，其中已上市药物以雄激素受体为主要靶点，在研药物以PARP、 AKT、S1P、A2AR等为靶点。抗体药物一般作为二线治疗与化药联用，PD-1/PD-L1为主要靶点。 一线治疗药物中，NCCN首推阿比特龙和恩杂鲁胺。已上市药物中，强生的阿帕他胺与雄激素剥 夺治疗联用获得总。

11、寻找“隐形”冠军寻找“隐形”冠军 医药行业2020年中期投资策略 姓名：杜佐远（分析师） 证书编号：S0790520050003 邮箱： 2020年6月26日 投资要点投资要点 近近2 2年医药投资机会集中于优质赛道及各领域龙头股年医药投资机会集中于优质赛道及各领域龙头股 近2年医药行业受益标的集中，包括并不限于以下板块的龙头公司1、医药创新：恒瑞医药、中国生物制药；2、医疗服务： 眼科（爱尔眼科、欧普康视、兴齐眼药、康弘药业）、口腔（通策医疗）、体检（美年健康）、ICL（金域医学、迪安诊断）； 3、药店：益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。

12、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 医药生物医药生物 强于大市 强于大市 维持 2020年06月18日 （评级） 分析师 郑薇SAC执业证书编号：S1110517110003 “强监管“强监管+高要求”，加速迈向高集中度的十年高要求”，加速迈向高集中度的十年 行业深度研究 摘要 2 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 代码代码名称名称2020-06-17评级评级2019A2020E2021E2023E2019A2020E2021E2023E 603233.SH大参林76.71增持1.281.692.222.8159.9345.3934.5527.30 603939.SH益丰药房81.59。

13、2020年中期投资策略线上交流会 证 券 研 究 报 告 坚持高景气赛道+龙头战略 2020年06月24日 国泰君安医药行业2020年中期投资策略 行业评级：增持 姓名：丁丹（分析师） 邮箱： 证书编号：S0880514030001 姓名：赵峻峰（分析师） 邮箱： 证书编号：S0880519080017 姓名：于嘉轩（分析师） 邮箱： 证书编号：S0880519080014 姓名：张祝源（分析师） 邮箱： 证书编号：S0880519090001 姓名：吴宇擎（研究助理） 邮箱： 证书编号：S0880516050001 姓名：黄炎（研究助理） 邮箱： 证书编号： S0880120010036 2 2020年国泰君安中期投资策略线上。

14、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行 业业 研研 究究 行行 业业 跟跟 踪踪 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 医药医药生物生物 推荐推荐 ( ( 维持维持 ） 重点公司重点公司 重点公司 评级 相关报告相关报告 分析师： 孙媛媛 S0190515090001 徐佳熹 S0190513080003 研究助理： 王 楠 投资要点投资要点 伴随诊断行业作为创新药产业链的下游“卖水人” ，是医药领域中的蓝海市场，行业 增速超 30%。需求端：肿瘤患者数量逐步增加，药物可及度提升；供给端：靶向药、 免疫治疗研发持续增加。

15、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 结构性调整持续，政策共振驱动长期成长结构性调整持续，政策共振驱动长期成长 医药行业连锁药店子行业跟踪报告之四2020.6.2 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 陈竹陈竹 首席非医药领域 分析师 S1010516100003 田加强田加强 首席医疗健康产业 分析师 S1010515070002 联系人：沈睦钧联系人：沈睦钧 医药连锁零售行业增速换挡，整合持续；扩张成本上升促进头部企业优势集中，医药连锁零售行业增速换挡，整合持续；扩张成本上升促进头部企业优势集中， 政策驱动行业新景气度周期；上。

16、识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2424 Table_Page 投资策略月报|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 布局高景气度细分领域，聚焦业绩持续增长带来的机会布局高景气度细分领域，聚焦业绩持续增长带来的机会 核心观点核心观点： 5 月申万月申万医药医药指指数数上涨上涨 6.38%， 位居， 位居一级行业一级行业第三位第三位， 表现亮眼， 表现亮眼。 2020 年初至今 wind 全 A 指数下跌 2.89%、沪深 300 指数下跌 6.87%，医 药生物（申万）上涨 19.69%。其中，2020 年 4 月申万医药指数上涨 6.38%，在所有申万。

17、西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 2020年年6月月 从从ASCO会议梳理全球药物研发进展会议梳理全球药物研发进展 -肝癌肝癌 分析师：杜向阳 执业证号：1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 1 ASCO肝癌研发总结肝癌研发总结 肝癌的药物研发以抗体类药物为主，其中PD-1/PD-L11和CTLA-42是抗体研发的主要靶点。化药研发 则以VEGFR3和BRAF4蛋白为主要研究靶点。 在一线治疗研发药物中，罗氏的阿替利珠单抗和贝伐珠单抗联用，最有希望成为海外肝癌一线治疗 方案，泽璟制药（多纳非尼）有望成为国内一线。此外，我国自主研发的PD-1抑。

18、识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 4444 Table_Page 行业专题研究|医药生物 2020 年 6 月 14 日 证券研究报告 本报告联系人： 李安飞 021-60750612 医药生物行业医药生物行业 第三代第三代 EGFR-TKI 药物：药物：国内第一大癌症国内第一大癌症造就百亿市场空间造就百亿市场空间 分析师：分析师： 罗佳荣 分析师：分析师： 马步云 SAC 执证号：S0260516090004 SFC CE.no: BOR756 SAC 执证号：S0260519080009 SFC CE.no: BOS189 021-60750612 0755-88286935 核心观点核心观点： 针对针对 EGFR 突变阳性非小细胞肺癌，第三。

19、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 证券研究报告 行 业 行 业 研 究 研 究 行 业 专 题 研 究 行 业 专 题 研 究 Biotech 崛起的确定性分析崛起的确定性分析 医药生物 投投资摘要资摘要： 本报告作为我们第一篇创新药行业深度从风险识别出发寻找创新药投资机 遇的续篇，我们将以历史回顾为基础，对 Biotech 崛起的要素进行研究和挖 掘；另一方面，我们亦将从全行业的角度（不管典型公司是否已上市） ，对以 ADC、双抗、纳米抗体为代表的抗体技术的投资要素和典型标的进行。

20、/ 2019120472.9% Evaluate Pharma51590 330 API API+ + 1/ 2 /CMO/CDMO EPS PE 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 20.01 0.66 0.88 1.06 17 23 19 69.83 0.72 0.97 1.55 42 72 45 16.46 0.45 0.54 0.69 22 30 24 19.75 0.47 0.63 0.88 28 31 22 -2% 9% 20% 31% 42% 2019/6 2019/7 2019/8 2019/9 2019/10 2019/11 2019/12 2020/1 2020/2 2020/3 2020/4 2020/5 % 1M 3M 12M 5.07% 6.85% 51.45% 3.60% 9.66% 38.62% 331 58791 42745 42.46 3.76 17599 1007 % 44.28 -20200401 2020 CRO10 -20191128 -20191028 S0550517110001 021-20361131。

21、最近一年行业指数走势最近一年行业指数走势 -22% -11% 0% 11% 22% 33% 44% 55% 66% 2019-062019-102020-02 医药生物上证指数深证成指 行 业 专 题 报 告 行 业 专 题 报 告 投资评级投资评级: :增持增持( (首次首次) ) 2020 年 06 月 29 日 抗体偶联药物（抗体偶联药物（ADCADC）专题报告）专题报告 医 药 生 物 医 药 生 物 投资要点：投资要点： ADC ADC 已成抗体药研发新热门，相关药物展现出良好的临床潜力已成抗体药研发新热门，相关药物展现出良好的临床潜力 近年来，随着 ADC 技术的逐渐成熟，早期 ADC 的问题得以解决，不断有 ADC。

22、证券研究报告 1 Table_Summary 报告摘要报告摘要： 新生态出现：新生态出现：从从API联合审评数据看联合审评数据看API在国内药品创新升级中的生态演绎在国内药品创新升级中的生态演绎 2019 年以来，我们从商业模式、产业发展核心驱动逻辑、印度公司比较等维度多次提示 特色原料药行业景气度提升带来的投资机遇，并从产品、产能的角度构建了特色原料药 行业和公司的研究框架。在 MAH、关联审评制度下，具备稀缺、合规性产能优势的 API 供应商与下游制剂联系更密切， 有望受益于合作稳定性带来的商业模式拓展及盈利能力 提升。本篇报告从 CD。

23、医药产业地位提升，创新药械时代共舞医药产业地位提升，创新药械时代共舞 20202020年医药行业中期年医药行业中期投资策略投资策略 西南证券研究发展中心 2020年6月 分析师：杜向阳 执业证号：1250520030002 电话：021-68416017 邮箱： 核 心 观 点 1 年初以来，由于受到新冠疫情影响，医药是二级市场表现最为亮眼的板块。从业绩来看，2020年Q1细 分子领域创新药及产业链、药店、部分特色原料药、疫情相关物资（检测、手套、口罩）等业绩表现亮 眼，与全行业的相对比较优势明显；从流动性来看，整体上半年流动性也是远超去年同期，医药多数。

24、识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1 / 2222 Table_Page 行业专题研究|医药生物 2020 年 6 月 18 日 证券研究报告 CXO 全球视角之三全球视角之三 细胞和基因治疗细胞和基因治疗 CDMO，下一个下一个快速快速增长的新增长的新赛道赛道 分析师：分析师： 罗佳荣 分析师：分析师： 孙辰阳 SAC 执证号：S0260516090004 SFC CE.no: BOR756 SAC 执证号：S0260518010001 021-60750612 021-60750628 请注意，孙辰阳并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 核心观点：核心观点： 细胞和基因治疗细。

25、本公司或其关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财 务顾问服务。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 。客户应全面理解本报告结尾处的免责声明。 医药生物医药生物 报告原因报告原因：深度深度研究研究 单抗单抗行业深度行业深度报告报告 维持评级维持评级 国产单抗开启上市之路，国内市场将迎来快速发展期国产单抗开启上市之路，国内市场将迎来快速发展期 看好看好 2020 年年 6 月月 4 日日 行业行业研究研究/深度报告深度报。

26、证券研究报告 乘风破浪潮头立，论我国乘风破浪潮头立，论我国CXOCXO（创新药产业链）发展的现在与未来（创新药产业链）发展的现在与未来 分析师：黄翰漾（分析师：黄翰漾（S0190519020002S0190519020002） 孙媛媛（孙媛媛（S0190515090001S0190515090001） 徐佳熹徐佳熹（S0190513080003S0190513080003） 报告发布日期：报告发布日期：20202020年年7 7月月1 1日日 2 KEY POINTSKEY POINTS投资要点投资要点 新冠疫情短期影响是否还存在？新冠疫情短期影响是否还存在？ 分析公司来看，2020Q1新冠疫情对于CRO/CDMO带来的影响相对不大，仅有的。

27、狂犬疫苗供不应求，提价显著增厚业绩 狂犬疫苗专题报告 狂犬疫苗刚需狂犬疫苗刚需供不应求供不应求，成大和康华销量高增长。，成大和康华销量高增长。 狂犬疫苗大规模稳定生产难度大，有狂犬疫苗批签发的生产企业狂犬疫苗大规模稳定生产难度大，有狂犬疫苗批签发的生产企业 从从 20182018 年的年的 1212 家减少为家减少为 20202020 年的年的 7 7 家，尤其是市占率家，尤其是市占率 2 23 3% %的长的长 生生物停止生产，市占率生生物停止生产，市占率 1 15 5% %的广州诺城已经的广州诺城已经有超过有超过 1 1.5.5 年年无批无批 签发。签发。。

28、证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 随着维亚生物和成都先导等早期药物发现CRO企业登陆二级市场， 资本市场逐步关注早 期药物筛选CRO市场空间以及估值问题。 我们从绝对估值角度估算了存量可药性靶点对 应的早期药物筛选市场空间，从相对估值角度对比分析了海外早期药物筛选CRO企业 Peptidream、Evotec和Schrodinger与本土早期药物筛选CRO成都先导、维亚生物和药石 科技的商业模式、人均创收/创利和估值水平，我们认为早期药物筛选CRO企业高溢价 来自于：业务可拓展性+IP属性提升对客户议价能力。因此，我们认为长远来看这些早 期药物筛选。

29、申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行 业 行 业 研 究 研 究 行 业 研 究 周 报 行 业 研 究 周 报 世界世界主要主要医疗医疗制度制度体系梳理体系梳理 医药生物 投投资摘要资摘要： 市场回顾：市场回顾： 本周（2020.07.13-2020.07.19）收盘，上证指数、深证成指、创业板指周涨幅 分别为-6.66%、 -7.31%、 -7.86%， 申万医药生物指数周涨幅为-5.22%， 为 28 个申万一级行业涨幅第 10 位；而从行情结构看，生物制品和医疗服务行业。

30、证券研究报告 | 行业深度 2020 年 07 月 02 日 医药生物医药生物 眼科黄金赛道，眼科黄金赛道，未来未来 10 年年看谁领风骚看谁领风骚 国内眼科市场增长潜力巨大国内眼科市场增长潜力巨大， 看好四大细分领域， 看好四大细分领域。 全球盲和视觉障碍患者超过 22 亿， 我国是全球眼病患者最多的国家，仅近视，干眼症，白内障三大眼病患者人数就超 过 10 亿（不考虑重叠发病）；我国眼科市场 2019 年总体规模达 1700 亿元，其中 眼科医疗市场 1240 亿，眼科器械市场 267 亿元，眼科用药市场 193 亿元。目前我 国部分眼病治疗方式和手段与国。

31、证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 本文试图解决的问题本文试图解决的问题 本文从人效 （人均创收和人均创利） 及资产周转率角度， 切入分析国内外医药外包 （CXO） 行业，判断国内外领先企业所处的发展阶段，进而对国内两个主要 CXO 细分“赛道” （CRO、CDMO）提出盈利能力分析的思路。最后从竞争战略角度分析国内医药外包公 司商业拓展模式， 并提出我们的观点：我们的观点： 技术驱动、 可持续技术驱动、 可持续差异化战略是企业更优的选择差异化战略是企业更优的选择。 就资产周转率而言，国内就资产周转率而言，国内CXO头部企业头。

32、行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 医药生物医药生物 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 13 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517110003 潘海洋潘海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517080006 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 医药生物-行业研究周报:从锦欣生 殖国内布局再下一城，看 IVF 长期增长 空间 2020-07-06 2 医药生物-行业投资策略:疫情后周 期拥抱医药新基建和医药大消费，把握 中报行。

33、-1- 证券研究报告 2020 年 7 月 9 日 医药生物 “API+” ：全球产业大转移，褪去周期迎成长 医药外包行业系列深度报告之三 行业深度 “API+” ：药物生产服务供应商，” ：药物生产服务供应商，全球产能持续转移全球产能持续转移 药物生产服务供应商（“API+”）服务于药物全生命周期，根据下游药物 的生命阶段不同，可以分为原料药和 CDMO 两个细分行业。行业正处在稳 步增长阶段，其中服务于新药研发生产的 CDMO 具有更快增速 （我们预计 2025 年达 832 亿美元，2019-2025 年 CAGR 9.1%）。受环保监管力度加 强和人力成本增加等影响，欧。