2026年华阳集团报告合集（共31套打包）

1、从啤酒行业龙头企业的资本开支情况可以看出，继2012年左右行业资本开支到达顶点后，2018年左右行业资本开支下降至低谷，目前啤酒行业资本开支整体趋势向上。高端酱香型白酒中的成分不仅会见光分解，还容易在常温环境中析出固态物质，好的包装不仅可以延长商品保质期还能避免客户的误解，提升产品的价值，因此在白酒生产工序中受到重视。近年来名酒企业纷纷推出技改项目，预计将进一步加快白酒生产线的智能化改造。我们认为白酒包装设备作为新的增量市场，对于行业是个巨大的发展机会。从各企业在国内包装设备市场的收入来看，永创智能和克。

2、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 机械设备机械设备 机械行业专题机械行业专题 超配超配 （调高评级） 2021 年年 01 月月 21 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 工程机械工程机械行业行业数字化转型数字化转型的的典范典范 三一重工三一重工 数字浪潮大势所趋，深刻变革人类生活数字浪潮大势所趋，深刻变革人类生活 我们的世界正迎来工业互联网和万物互联时代，数字化大势所趋。数。

3、 1 / 43 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 12 月 14 日 行业研究证券研究报告 机械机械 行业年度策略行业年度策略 寻找供需格局改善的细分行业龙头寻找供需格局改善的细分行业龙头 投资要点投资要点 2020 年机械行业回顾：年机械行业回顾： 2020 年前三季度机械行业业绩回暖， 行业合计实现营业 收入 1.01 万亿元，同比增长 13.92%，实现归母净利润 746.86 亿元，同比增长 31.94%，同时机械行业销售净利率和净资产收益率均出现一定程度的提升。 2020 年初至今（截至 12 月 13 日），机械行业股价表现优于市场平均水平，行 业指数。

4、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告行业研究报告机械行业机械行业 2020年年12月月14日日 确定的确定的“制造”“制造”& &成长的“智造”成长的“智造” 20212021 年年机械机械行业行业策略报告策略报告 机械行业机械行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 疫情冲击弱化，业绩复苏快，疫情冲击弱化，业绩复苏快，20212021 年整体仍稳中向好。年整体仍稳中向好。展望 2021 年，我们依然看好在基建和地产投资驱动下确定性较高的工程机械板 块；并推荐受益于高端制造投资景气度向上，。

5、 20212021年年1212月月0404日日 “失效”的总量，进击的龙头“失效”的总量，进击的龙头 更新周期与结构化视角下的投资机会更新周期与结构化视角下的投资机会 机械行业机械行业 20212021年投资策略报告年投资策略报告 证券研究报告 证券研究报告 2 核心观点核心观点 20202020年度策略回顾与总结：年度策略回顾与总结：2019年底我们给出的年度策略是“制造复苏，牛股在途”，看 好在消费电子、汽车等高端制造业驱动下的结构性投资机会。复盘2020年，我们的判断基本是 正确的：在制造业投资总量表现相对疲弱的背景下，消费电子和汽车行业次。

6、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业研究报告行业研究报告机械行业机械行业 2020年年9月月23日日 跟随工程机械的跟随工程机械的 ， 追寻高端制造的追寻高端制造的 机械行业机械行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点核心观点 疫情冲击弱化，业绩复苏快，估值仍合理疫情冲击弱化，业绩复苏快，估值仍合理 机械行业整体涨幅强于大盘，但行业子板块表现分化明显，其中 工程机械、高端制造设备表现较好。从二季度营收情况看，工程机械 及高端设备等细分子板块，环比同比均有大幅提升，业绩受疫情带来 的。

7、分析师：冯胜分析师：冯胜 执业证书编号：执业证书编号：S0740519050004 Emai： 2020年09月02日 战略相持期，大硅片与HJT的发展趋势 关于光伏设备投资机会的思考 证券研究报告证券研究报告 2 核心观点及投资策略核心观点及投资策略 大硅片加速渗透，带来设备更新需求。大硅片加速渗透，带来设备更新需求。在光伏平价上网的目标驱动下， 210大硅片正加速渗透，未来有望 成为产业链的主流方向。从设备更新角度来看，原有电池片、组件设备几乎无法兼容新的210工艺，除部分自 动化设备外，需要完全进行更换，进一步带动设备更新需求。电池片段。

8、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 机械设备 2020 年 05 月 18 日 存量市场下，工程机械行业正在发 生的变化 看好 工程机械行业系列报告之四 证券分析师 韩强 A0230518060003 李蕾 A0230519080008 研究支持 刘建伟 A0230120030001 联系人 刘建伟 (8621)2329781802123297722 本期投资提示： 未来三年（2020-2023 年）工程机械或进入存量市场。我们认为近期主要工程机械产品 价格的上涨，以及 4 月挖掘机销量同比+60%的增速已经表明工程机械行业短期景气度依 然较高。我们认为 2020 年受新冠肺炎疫情影响，行。

9、证券研究报告行业研究机械设备 机械设备 1 / 21 东吴证券研究所东吴证券研究所 基建基建 REITs 有望撬动万亿投资有望撬动万亿投资，持续看好景持续看好景 气气确定确定的工程机械行业的工程机械行业 增持（维持） 1.推荐组合推荐组合 【三一重工】【三一重工】 【中联重科中联重科】 【晶盛机电晶盛机电】 【】 【杭可科技杭可科技】 【】 【恒立液压恒立液压】 【华测检测华测检测】 【】 【北方华创北方华创】 【】 【迈为股份】迈为股份】 【锐科激光锐科激光】 【】 【杰瑞股份杰瑞股份】 2.投资要点投资要点 【工程机械】【工程机械。

10、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 第三方检测产业报告： 百年检测服务第三方检测产业报告： 百年检测服务 产业升级，高景气度的长尾市场产业升级，高景气度的长尾市场 2020 年 03 月 24 日 看好/维持 机械机械 行业行业报告报告 研究员研究员 樊艳阳 电话：010-66554089 邮箱： 执业证书编号：S1480518060001 投资摘要： 检验检测作为生产性服务行业，主要为生产活动提供各种支持的服务，具有专业性强、创新活跃、产业融 合度高、带动作用显著等特点。掌握了检测话语。

11、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金机械指数 2609 沪深 300 指数 4155 上证指数 3075 深证成指 10954 中小板综指 10227 相关报告相关报告 1.中海油资本开支维持高位，看好油服大 周期-油服点评，2020.1.14 2.挖掘机：12 月大增 26%；一季度有望 超预期-挖掘机月度点评，2020.1.12 3.12 月挖机大增 26%，我国开放油气开 采权-机械军工周报 202.，2020.1.12 5.全球工程机械巨头：“金融服务全球 化”研 究- 工程 机械全 球化 研究 .， 2020.1.8 王华君王华君 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1。

12、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 机械设备 2020 年 05 月 11 日 如 何 看 待 工 程 机 械 未 来 三 年 （2020-2023）的行业需求 看好 工程机械行业系列报告之三 相关研究 证券分析师 韩强 A0230518060003 李蕾 A0230519080008 研究支持 刘建伟 A0230120030001 联系人 刘建伟 (8621)2329781802123297722 本期投资提示： 短期来看，工程机械行业景气程度边际向好，虽受到新冠肺炎疫情影响，1Q20 行业盈利 情况出现下滑，但是从 3 月/4 月销量数据已经出现反弹。我们认为新冠肺炎疫情只是拖延 了下游需求的。

13、 - 1 - 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金机械指数 2424 沪深 300 指数 3839 上证指数 2838 深证成指 10528 中小板综指 9913 相关报告相关报告 1.重视传统基建：聚焦工程机械，关注轨 交装备-2020-04-.，2020.4.19 2.加配工程机械！专题：挖机及泵车涨价 背后-机械军工周报，2020.4.12 3.挖机 Q2 销量有望超预期；激光器需求 触底-周报，2020.4.6 4.新能源车补贴延 2 年，持续力推锂电设 备龙头-锂电设备行业点评，2020.4.1 5.政策逆周期加码，4 月挖机销量有望超 预期-工程机械行业点评，2020.3.30 王华。

14、证券研究报告行业研究机械设备 机械设备 1 / 20 东吴证券研究所东吴证券研究所 新能源车补贴新能源车补贴政策政策落地落地加强需求加强需求确定确定性，性，持持 续看好景气续看好景气确定确定的工程机械行业的工程机械行业 增持（维持） 1.推荐组合推荐组合 【三一重工】【三一重工】 【中联重科中联重科】 【晶盛机电晶盛机电】 【】 【先导智能先导智能】 【】 【恒立液压恒立液压】 【华测检测华测检测】 【】 【北方华创北方华创】 【】 【迈为股份】迈为股份】 【锐科激光锐科激光】 【】 【杰瑞股份杰瑞股份】 2.投资要点投资要点 。

15、 1 / 31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 03 月 18 日 行业研究证券研究报告 其他通用机械其他通用机械 行业专题报告行业专题报告 疫情下的服务机器人疫情下的服务机器人 投资要点投资要点 多因素推动多因素推动了了服务机器人行业服务机器人行业的发展的发展。（1）劳动力成本上升和长期消费升级等 因素，推动服务机器人需求增长。（2）服务机器人是技术驱动型行业，随着技 术进步，产品的功能得到提升，从而能更好地满足人们的需求。同时技术成熟和 规模效应推动产品价格下降，进一步促进了服务机器人行业的发展。（3）为促 。

16、 1 证券研究报告证券研究报告 行业研究/专题研究 2020年02月11日 机械设备 增持（维持） 工程机械 中性（维持） 章诚章诚 执业证书编号： S0570515020001 研究员 021-28972071 李倩倩李倩倩 执业证书编号： S0570518090002 研究员 关东奇来关东奇来 执业证书编号： S0570519040003 研究员 021-28972081 黄波黄波 执业证书编号： S0570519090003 研究员 0755-82493570 时彧时彧 021-28972071 联系人 1机械设备机械设备: 行业周报（第六周） 行业周报（第六周） 2020.02 2机械设备机械设备: 市场下跌中的高端制造布局良市场下跌中的高端制造。

17、 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 后疫情时代机械行业投资机会之后疫情时代机械行业投资机会之 二：关注具备全球竞争实力和完全二：关注具备全球竞争实力和完全 进口替代能力的子行业进口替代能力的子行业 2020 年 04 月 10 日 看好/维持 机械机械 行业行业报告报告 光伏设备光伏设备具备持续的海外竞争力具备持续的海外竞争力。在几代技术的迭代和众多国内企业的努力 下，国内的光伏行业具备了全产业链的竞争实力。随着政策的逐步明朗以及 新技术迭代的需求，光伏行。

18、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 行业研究/机械工业 证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 2020 年 02 月 06 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 维持维持 市场表现市场表现 Table_QuoteInfo 0.00% 6.14% 12.29% 18.43% 24.57% 30.72% 2019/22019/52019/82019/11 机械工业海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 建议重点关注基本面向好,后续估值有 望修复的相关标的2020.02.04 从 SARS 疫情复盘看新型冠状病毒肺 炎对机械行业的影响2020.02.01 疫情对新能源车中游。