行业研究报告-PDF版

【公司研究】联泓新科-专注高附加值化学品受益于光伏行业景气上行-210325（17页）.pdf

从下属子公司经营范围和主营业务情况可以看出，公司已成功实现“研发-生产-销售” 一体化的产业链搭建：联泓销售、联泓盛锦与联鸿科技的业务性质均为化工产品的销售，联泓研究院负责相关产品的研发，而江苏超力的.

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【公司研究】迈为股份-HIT黄金赛道领跑者-210328（22页）.pdf

我们认为下一代技术路径很可能是异质结+钙钛矿叠层。a.叠层电池结构可减少传统单结电池结构导致的效率损失。单结电池效率损失主要来自高于带隙能量光子的热化损失，以及低于带隙能量光子不能被吸收利用的损失。叠.

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【公司研究】瑞丰新材-润滑油添加剂千亿赛道国产替代正当时-210326（38页）.pdf

国外四大公司抢先布局中国四大润滑油添加剂中的两家润英联和雪佛龙奥伦耐，都与石油公司有关联。润英联隶属于埃克森美孚化学公司和壳牌化学公司。雪佛龙奥伦耐公司隶属于雪佛龙公司。雪佛龙奥伦耐和润英联并不占据其.

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【公司研究】润达医疗-打造院内第三方实验室检测服务平台型企业-210325（34页）.pdf

业务基本实现全国布局。公司主要服务区域已经覆盖华东、东北、华北、西南、华南、华中等地区，使公司能够为全国范围内的客户提供稳定、及时、高效的体外诊断产品与贴身服务。公司上市前的主要收入和利润来源于华东地.

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【公司研究】山鹰国际-横向扩产能到纵延产业链持续打造核心竞争力-210325（33页）.pdf

环保趋势下纸包装替代效应将持续显现，箱瓦纸增长潜力充足。2019 年包装行业中纸包装/塑料包装/金属包装/玻璃包装，分别占比 29%/43%/12%/6%。塑料不具备环保性，欧洲 2018 年发布严格.

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【公司研究】顺丰控股-三网体系再加层物流效能迈上新台阶-20210327（42页）.pdf

三网体系持续强化，时效壁垒无可撼动完善的物流网络构筑了顺丰的壁垒。顺丰不断夯实和升级其独特的、稀缺的“天网+地网+信息网”三网合一的综合性物流服务网络，持续巩固和扩大在行业内的领先优势。公司长期通过购.

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【公司研究】思瑞浦-领航模拟志在顶峰-210326（16页）.pdf

从公司各业务毛利率来看，信号链类模拟芯片毛利率保持在 50%以上的水平，2019 年毛利率达到 59.81%，电源类模拟芯片毛利率在 40%左右，2019 年毛利率为 40.62%。公司营收在 201.

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【公司研究】天味食品-川调领跑者组织再造继续向前-210325（24页）.pdf

天味食品：匠心品质，构筑川魂专注川味复合调味料 20 年天味食品主要从事川味复合调味料的研发、生产和销售，产品包括火锅底料、川菜调料、香肠腊肉调料、香辣酱等 9 大类 100 多个品种，主要用于家庭、.

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【公司研究】万达信息-跟踪报告：新万达新起点-210326（16页）.pdf

战略业务之健康管理：公司健康管理主要是依托健康云和健康管理两款产品。1)健康云：2015 年底，公司的“互联网+医疗健康”服务平台“健康云” 正式落地启动城市运营。平台目前已经建设成为政府提供公共卫生.

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【公司研究】永清环保-积极布局大固废管理改善谱新章-210326（23页）.pdf

管理层换新，未来发展可期股权比例集中，公司实际控制人为刘正军。永清环保股份有限公司原董事长为公司实际控制人，持股湖南永清环保环境科技产业集团有限公司 99%，而湖南永清环保环境科技产业集团有限公司持本.

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【公司研究】中材国际-开拓矿山业务寻求二次成长水泥绿色智能改造提振主业景气度-210326（40页）.pdf

2020 年 10 月 30 日中材国际发布公告，拟收购南京凯盛 98%的股权，北京凯盛和中材矿山 100%的股权。其中，南京凯盛和北京凯盛主业均为水泥工程总承包，两家公司在中国勘察设计协会公布的工程.

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【公司研究】中国神华-分红比例高达92%股息率高达10%-210328（20页）.pdf

分红比例高达92%，股息率高达10%。为积极回报股东，公司拟派发2020 年度末期股息 1.8 元/股，分红比例较此前规定的 50%(下限)大幅提升至 92%，以3 月26 日收盘价计，股息率高达 1.

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【公司研究】中核钛白-循环延伸产业链迎接铁锂大宗化-210326（24页）.pdf

盈利能力步入稳步发展期。2013年随着资产重组完成，公司业务发展步入快车道，2014-2016年受技改及环保要求影响导致营收增长缓慢、归母净利润出现亏损。 2017年钛白粉下游房地产和汽车行业的强劲增.

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【公司研究】中天科技-新基建受益标的碳中和加速新业务成长-210324（36页）.pdf

公司最初专注于信息通信领域，随着科技的创新和多元化的经营，公司业务逐步拓展，目前主营业务覆盖光通信、电力传输、海洋装备和新能源四大板块，并逐渐形成自身优势。“精细智造做强多元主营、科技创新助推转型升级.

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【公司研究】太钢不锈-宝武入主打造不锈钢旗舰平台-210325（21页）.pdf

判断通过兼并重组、资产注入等方式实现 2023 年末 1500 万吨目标。 在宝武完成工商变更登记后，中国宝武即启动了集团不锈钢板块的内部整合，将宝钢德盛不锈钢和宁波宝新不锈钢交由太钢集团托管。 根据.

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【公司研究】四川路桥-深度研究报告：川内路桥建设龙头十四五规划开启新征程-210325（23页）.pdf

控股股东铁投拟与四川交投战略重组，公司有望受益四川铁投拟与四川交投战略，协作优势推动万亿航母前行。2021 年3 月，公司发布公告称，“四川省人民政府拟启动铁投集团与四川省交通投资集团有限责任公司的战.

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【公司研究】润达医疗-深度报告：医院检验精细化管理服务领军者-210324（16页）.pdf

政策促医学检验降本增效，第三方整体解决方案服务应运而生医改推进，控费政策倒逼检验科降本增效。随着医改政策持续推进，各地的医疗控费措施已经逐步由药品、耗材推进到检测项目。一方面全国已有多地相继出台政策，.

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【公司研究】旗滨集团-深度研究报告：浮法玻璃主业高度景气新兴业务静待放量增添成长性-210325（41页）.pdf

浮法原片是公司最主要业绩来源十年收入持续增长，2016 年之后利润增速保持稳健。2014 年至 2015 年玻璃市场需求不足，同时行业新增产能增加带来行业间竞争加剧，导致玻璃整体价格不及预期，受此影响.

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【公司研究】诺禾致源-北京诺禾致源科技股份有限公司投资价值研究报告：国内基因测序服务领域的领先企业-210319（43页）.pdf

基因测序产业上游由跨国企业主导，供应商集中度较高。基因测序产业的上游为测序设备及其试剂生产商，主要竞争者为跨国企业，包括以高通量测序技术为主的 Illumina、 Thermo Fisher、华大智造.

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【公司研究】麦格米特-首次覆盖：电气自动化领军企业内生外延双轮驱动-210325（50页）.pdf

深耕电力电子行业13年，业务版图不断扩张国内电力电子领军企业，产品布局广泛。麦格米特是一家以电力电子及相关控制为核心技术，从事电气自动化领域软硬件和系统解决方案的研发、生产、销售与服务的公司。公司成立.

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