复盘日本零售发展轨迹解析中国食品零售的昨天、今天和明天-张鑫钊 启承资本-Foodaily FBIC2024.pdf

1、复盘日本零售发展轨迹，复盘日本零售发展轨迹，解析中国食品零售的昨天、今天和明天解析中国食品零售的昨天、今天和明天张鑫钊张鑫钊启承资本启承资本 创始合伙人创始合伙人启承资本：专注消费成长期投资，助力“新一代消费冠军”启承资本：专注消费成长期投资，助力“新一代消费冠军”最大的零售集团支持：最大的零售集团支持：2016年京东集团支持发起，在管70亿元人民币等值规模 最专注于消费投资：最专注于消费投资：投资于科技创新下，消费大需求变化带动的产业大机会 最深入产业帮忙的投资人：最深入产业帮忙的投资人：努力领先于市场成为企业的首位投资人，持续投资，致力于长期成为企业最大的外部投资人；依托启承深耕的产业生态

2、，提供独特的资源、方法、工具箱，长期陪伴，助力可持续增长扶持多家新一代行业龙头企业，合计扶持多家新一代行业龙头企业，合计5050个子品牌，个子品牌，2 2.6.6万家门店，超万家门店，超600600亿元销售，服务亿元销售，服务3 3亿用户亿用户大食品大食品生活方式生活方式大家居大家居9676.HK9676.HK2517.HK2517.HK301332301332Part 1中国消费市场已进入买方时代，零售连锁呈现三大变革趋势：中国消费市场已进入买方时代，零售连锁呈现三大变革趋势：折扣化、社区化、制造化折扣化、社区化、制造化中国零售业已经结束了中国零售业已经结束了2020年“卖方时代”，进入“买

3、方时代”年“卖方时代”，进入“买方时代”中国城镇化高效服务 中国“世界工厂”高效商品制造 互联网超级平台高效信息供给 失落30年的日本产能利用率持续走低 存量竞争内卷，以软饮料为例，06年日本软饮总数5500种，年度新品1050种疫情后消费需求相疫情后消费需求相对不足对不足消费者需求相似，收敛在一些头部商品上需求细分化、多样化20世纪90年代为界供给端供给端需求端需求端数据来源公开信息渠道这个转变的本质是以品牌为中心的零售受到挑战这个转变的本质是以品牌为中心的零售受到挑战正价正价+促销促销传统的零售连锁采取正价商品和堆头促销的方式进行售卖，导致销售额呈脉冲式波动复杂的费用结构复杂的费用结构传统

4、的零售连锁对品牌收取进场费、条码费、堆头费等一系列费用，结构复杂缺乏推销能力缺乏推销能力传统的零售连锁缺乏推销能力，依赖品牌对商品的经营，门店中的推销员多由品牌派出本质上站在了品牌立场而非消费者立场本质上站在了品牌立场而非消费者立场进入消费买方时代的零售连锁三个阶段进入消费买方时代的零售连锁三个阶段选址选址社区化社区化定价定价折扣化折扣化商品商品制造化制造化201520152019201920232023超十万高密度小区带来中国特色社区型零售业态超十万高密度小区带来中国特色社区型零售业态服务于社区的各类小型零售业态崛起万户居民生活范围户均人口3平方公里2.08人1030平方公里2.5人11.5

5、平方公里2.9人10亿元可支配收入5亿元购买力中国1平方公里居民区过去十年：中国人均GDP翻了2.4倍，超过1万美元中国1平方公里内的居民购买力翻了10倍社区是中国独占的居住形态红利社区是中国独占的居住形态红利数据来源公开信息渠道万店社区连锁：对社区原有供给的升级替代万店社区连锁：对社区原有供给的升级替代超市被拆成了各种零食炒货店、生鲜冻品店、折扣店和便利店等社区型业态分拆分拆分拆分拆分拆分拆分拆分拆生鲜店生鲜店钱大妈：3,000+门店包装休食店包装休食店零食很忙集团:9000+门店新佳宜：1,000+门店鲜食短保便利店鲜食短保便利店炒货店炒货店薛记炒货：1000+门店冻品店冻品店锅圈：10,

6、000+门店多乐囤：50门店硬折扣食品超市硬折扣食品超市分拆分拆分拆分拆生鲜冻品生鲜冻品休食炒货休食炒货快消日杂快消日杂超市超市折扣化零售高速增长折扣化零售高速增长零食很忙零食很忙拼多多拼多多零食很忙门店数零食很忙门店数零食很忙的门店数量从20年初的200多家增长到目前的4500+家；与赵一鸣零食合并后，门店数超过9000家拼多多季度收入拼多多季度收入拼多多GMV从20年的1.7万亿元增长到22年的3万亿元，最新披露的三季报业绩大超预期20202021202220232024202020212022202320244500+拼多多季度收入拼多多季度收入零食很忙门店数零食很忙门店数数据来源公开信