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1、资产管理行业分析报告 银行理财篇目录第一章资产管理行业概览051.资产管理行业的竞争格局062.银行理财业务的发展历程093.银行理财公司的设立情况10第二章银行理财市场情况111.发行机构数量情况122.新发行理财产品情况133.理财产品存续规模144.理财产品的募集方式165.理财产品的投资性质176.理财产品的运作模式187.理财产品净值化转型情况198.理财产品的风险等级209.养老理财产品试点机构及产品情况2110.个人养老金机构及产品情况23第三章银行理财产品配置情况251.理财产品资产投向情况262.理财产品杠杆率情况28第四章理财投资者及产品销售情况291.理财投资者数量情况3

2、02.理财投资者风险偏好313.理财投资收益情况324.理财公司产品销售情况33结语35附件：银行理财业务主要监管法规37Mazars3资产管理行业分析报告银行理财篇第一章资产管理行业概览我国金融机构开展资产管理业务始于20世纪90年代末，起步较晚但发展迅速，经历了早期发展、稳步发展、快速发展、限制发展、规范发展等阶段，经过三十多年的发展，逐步形成了涉及银行、保险、证券、基金、信托、期货等行业机构的竞争格局。一、资产管理行业概览表1：资管行业竞争格局2018年“资管新规”颁布以来，资产管理行业整体增速平稳，预计2023年末存量规模或将突破120万亿元。其中，公募基金产品27.60万亿元、银行理

3、财产品26.80万亿元、私募投资基金20.58万亿元，预计非公募资产管理计划19万亿元、资金信托计划17万亿元、保险公司资管产品预计规模9万亿元。具体来看，公募基金存量规模在2023年6月末首次超过银行理财产品规模，成为中国资产管理行业里最大的子行业，而银行理财规模于2021年末达到高点29万亿元，2022-2023年连续两年下滑，银行理财产品“破净潮”和“赎回潮”影响持续，但整体有所缓解。非公募资产管理计划中，预计证券公司资管计划、基金子公司资管计划年末规模约6万亿元、1.6万亿元，较2018年末的13.36万亿元、5.25万亿元有较大幅度下降；基金公司管理的养老金年末料将超过4.5万亿元，

4、较2018年末增加约3万亿元。私募基金方面，2021-2023年末规模均在20万亿元以上，随着2023年私募管理办法的陆续出台，行业或面临深度调整。资金信托计划方面，2018年以来规模持续下降，而2023年增速较快，截至2023年9月末规模较2022年末增速超过9%，有望在“信托业务三分类”新规下实现行业的转型。保险公司资管产品近年来增速较快，作为第三支柱养老金融产品的有效补充，丰富了投资者的投资品类。1.资产管理行业的竞争格局机构类型主要资产管理业务银行及理财公司银行理财产品基金管理公司及其子公司公募基金、集合资产管理计划、单一资产管理计划、各类养老金、企业资产支持证券私募机构私募证券投资基

5、金、私募股权投资基金、创业投资基金、私募资产配置基金及其他私募投资基金信托公司单一资金信托、集合资金信托证券公司及其子公司公募基金、集合资产管理计划、单一资产管理计划、私募子公司私募基金期货公司及其子公司集合资产管理计划、单一资产管理计划保险资产管理公司公募基金、保险资产管理产品Mazars6资产管理行业分析报告银行理财篇注：非公募资管管理计划包括证券公司资管计划、基金公司资管计划、基金子公司资管计划、期货公司资管计划、资产支持专项计划、基金公司管理的养老金。资金信托计划、基金公司管理的养老金为2023年9月末数据；证券公司资管计划、基金公司资管计划、基金子公司资管计划、期货公司资管计划为20

6、23年11月末数据；保险公司资管产品为2023年10月末数据，除此之外，均为2023年末数据。一、资产管理行业概览1.资产管理行业的竞争格局图1：资产管理行业存量规模情况（单位：万亿元）13.03 14.77 19.89 25.56 26.03 27.60 22.04 23.40 25.86 29.00 27.65 26.80 12.71 14.08 16.96 20.27 20.28 20.58 26.11 23.57 22.31 22.19 20.53 19.27 18.94 17.94 16.31 15.01 15.03 16.44 4.28 4.57 3.82 5.10 6.49 8.