西昌电力招股说明书.PDF

1、 四川西昌电力股份有限公司 公开发行 5 5 0 0 万股 A 股路演公告 经中国证券监督管理委员会证监发行字200221 号文核准，四川西昌电力股份有限公司(以下简称发行人或西昌电力)将发行 5,500 万 A 股。发行人本次采用网上累计投标询价方式向社会公众公开发行每股面值为1.00元的人民币普通股（A股）5,500 万股，按照 5 倍的超额认购倍数最终确定发行价格。为了便于投资者了解发行人和本次发行的有关情况，根据中国证监会关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知，发行人与主承销商广发证券股份有限公司定于2002年5月13日（星期一）下午14：00-18：00，在全景网络（）进行公司

2、推介活动。届时参加人员为：发行人董事长李良龙先生、总经理罗俊先生、副总经理兼董事会秘书徐元珏先生、副总经理兼财务经理王成珍女士、主承销商有关领导及项目负责人。敬请投资者关注。四川西昌电力股份有限公司 2 0 0 2 年 5 月 1 1 日 四川西昌电力股份有限公司（四川省西昌市老西门街 1 3 号）首次公开发行股票招股说明书 主承销商：广发证券股份有限公司 广州市天河北路 1 8 3号大都会广场 3 8楼 四川西昌电力股份有限公司招股说明书 1 发行人董事会声明 发行人董事会已批准本招股说明书及其概要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和

3、连带的法律责任。中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与此相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。特别提示 2 0 0 1 年本公司增加固定资产原值 2 1 1,9 3 3,3 5 5.3 9 元，其中瓦都水库增加固定资产原值 7 7,3 6 3,8 8 3.8 6 元，农网改造工程增加固定资产原值 8 9,7 5 9,0 4 2.8 8 元。瓦都水库建成后，2 0 0 2 年增加发电量约 1 5 0 0

4、万 K w h，2 0 0 2 年以后每年增加发电量约 4 0 0 0万 K w h，同时每年增加固定资产折旧约 1 5 0 万元，2 0 0 2 年对公司利润有一定贡献，2 0 0 2年以后对公司利润有较大贡献；农网改造工程完成后，会稳定供电区域，扩大供电量，但同时每年将增加折旧约 2 5 0 万元。总体而言，固定资产的增加对公司 2 0 0 2 年的利润影响不大，对 2 0 0 2 年以后的利润增长有利。特别风险提示 1、截止 2 0 0 1 年 1 2 月 3 1 日,本公司的资产负债率为 6 3.5 4%，长期负债较高，公司部分重要资产作为向银行贷款的抵押物，若不能按时偿还贷款，该部分

5、资产将被处置；1 9 9 9年至 2 0 0 1年，公司的流动比率、速动比率较低，2 0 0 1年 1 2月 3 1日的营运资金约为-1 3 1 7 万元，公司偿债压力较大。2、本公司属西部民族地区水电骨干企业，为了保护长江上游生态环境，凉山州人民政府制定了支持地方小水电企业发展的财政扶持政策，1 9 9 9年和 2 0 0 0年，补贴收入分别为 1 1 0 5.5 9 万元和 2 0 0 万元。由于收取贴费标准调整导致供电贴费收入从 1999 年的 638.62 万元减少到 2001 年的 158.03 万元。虽然公司主营业务利润从 1 9 9 9年到 2 0 0 1年年均增长 1 3.8

6、6%，但由于补贴收入下降，导致净利润从 1 9 9 9年到 2 0 0 1 年年均下降 9.3 2%。四川西昌电力股份有限公司招股说明书 2 3、公司从 2 0 0 0 年 1 月起，五年内享有 1 5%的所得税优惠政策，期满后如果不能继续享有该项政策，将对公司的效益造成一定的影响。4、公司拟收购项目越西铁马二级低水头大流量电站造价为每千瓦 7 7 0 0 元，与凉山州境内低水头大流量电站一般每千瓦造价在 6 0 0 0 7 0 0 0 元相比，造价偏高，将对收购完成后公司的效益产生一定影响；5、本公司为水力发供电企业，电站上游水量变化对枯水期发电量影响较大，在枯水期通常会出现水力不足的现象，