医药生物行业深度报告：血制品企业竞争加剧集中度有望提升-240912（20页）.pdf

1、 Table_ReportDate 2024 年年 09 月月 12 日日 Table_ReportIndustryName 医药生物医药生物 Table_ReportName 证券研究报告证券研究报告 行业深度报告行业深度报告 相关研究相关研究 Table_ReportList 部分原料药价格上行，下游补库存预期上升部分原料药价格上行，下游补库存预期上升 2024.07.29 2023 年医保目录出炉，医保谈判机制稳中向年医保目录出炉，医保谈判机制稳中向好好 2023.12.14 全国脊柱类骨科耗材集采拟中选结果公布全国脊柱类骨科耗材集采拟中选结果公布 2022.09.28 2022 年医药

2、生物中报总结：关注连锁药店扩年医药生物中报总结：关注连锁药店扩张张 2022.09.15 独立性声明独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。任何第三方的授意、影响，特此声明。风险提示风险提示 采浆站等相关政策风险，血制品成本上升，血制品生产安全性风险，批签发进度不达预期 Table_IndustryRank 投资评级：投资评级：中性中性 相对指数表现相对指数表

3、现 Table_Chart Table_ReportAuthors 生物医药组生物医药组 分析师：代新宇（分析师）分析师：代新宇（分析师）联系方式：联系方式：0871-63577083 邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S1200516030001 Table_Title 血制品企业竞争加剧，集中度有望提升血制品企业竞争加剧，集中度有望提升 报告摘要报告摘要 Table_Summary 由于目前政策限制原因，国内血制品市场属于封闭存续市场，血制品仅允许白蛋白产品的进口，同时不再批准新增血制品生产企业。2023年，我国血制品市场规模预计超 500 亿元。目前，我国具有血制品生产资质的企业

4、共有 28 家。2023年我国人血白蛋白进口率达到70%，随着国内采浆持续增长，国产率有望进一步提升。此外，人血白蛋白和人血免疫球蛋白的获批适应症远低于实际临床适应症，随着适应症的扩增，其临床需求有望持续增加。从“十四五”规划来看，新增设单采血浆站数量有限，新增血浆供给变动仍主要来源企业自身在营血浆站的运营能力。经过新冠疫情后，血制品在临床上的认知进一步提升，尤其是静丙的临床价值凸显。随着我国老龄化加剧，更多的有支付能力的老人在其免疫力低下的情况下会选择注射血制品，扩增市场需求。此外，国内血制品使用率远低于海外发达国家。我们建议中长期关注：血浆站数量多、血制品生产批文多的血制品企业。随着头部血

5、制品企业的规模化优势凸显，血浆综合利用率远超同业水平，面对当前医改环境，其抗风险能力更强，并且未来存在并购预期。相关标的：天坛生物、博雅生物等。-0.72-0.46-0.200.070.330.592023/92023/122024/32024/62024/9医药生物沪深300 p179632Table_PageHeader 医药生物 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录正文目录 1.我国血制品药物发展进程我国血制品药物发展进程.4 1.1.血制品发展历史沿革血制品发展历史沿革.4 1.2.国内主要血制品种类介绍国内主要血制品种类介绍.5 2.血制品市场竞争格局血制品

6、市场竞争格局.8 2.1.全球血制品市场竞争格局全球血制品市场竞争格局.8 2.2.国内血制品市场竞争格局国内血制品市场竞争格局.9 3.我国血制品未来需求有望持续增加我国血制品未来需求有望持续增加.14 3.1.我国老龄化加剧，刺激血制品需求我国老龄化加剧，刺激血制品需求.14 3.2.对比海外，我国血制品渗透率仍有提升空间对比海外，我国血制品渗透率仍有提升空间.15 3.3.集采降价温和，与其生产成本关系密切集采降价温和，与其生产成本关系密切.15 4.我国血制品行业近期并购频发，集中度有望提升我国血制品行业近期并购频发，集中度有望提升.16 5.投资建议投资建议.18 6.风险提示风险提