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1、2023年企业并购市场回顾中国医药和生命科学行业目录目录总体趋势概览总体趋势概览4医药医药8 头部交易9 交易类型10 细分赛道11 国内战略投资12 财务投资14 海外并购15 IPO17 授权交易18医疗器械医疗器械23 头部交易24 交易类型25 细分赛道26 国内战略投资27 财务投资29 海外并购30 IPO3212报告中所列示数据说明报告中所列示数据说明 报告中数据除注明外均基于汤森路透、投中数据、亚洲创业基金期刊、公共新闻及普华永道分析提供的信息 汤森路透与投中数据仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成 报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是

2、否披露 报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）“国内”是指中国大陆、香港、澳门和台湾特别行政区“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购“入境并购”是指境外企业收购国内企业“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进行的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的交易“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）

3、“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金前言3总体趋势概览4来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析受宏观环境影响，医药及生命健康行业融资并购交易趋缓。2023年医药及生命健康行业整体交易金额较2022年略下降约2.3%至240亿美元；披露交易数量共计1197宗，较2022年也有小幅降低。整体行业相较疫情爆发期间（2020-2021）而言，行业融资并购有所放缓。中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览中国医药及生命科学行业总体并购交易数量及金额概览总体投资并购交易趋势概览总体投资并购交易趋势概览百万美元数量受宏观环境影响，行业

4、交易并购趋缓受宏观环境影响，行业交易并购趋缓21,798 35,067 34,436 19,476 17,882 3,087 8,028 10,075 7,173 6,129 409 635 782 683 678 179 293 471 542 519 -100 200 300 400 500 600 700 800 900-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,00020192020202120222023交易金额 医药交易金额 医疗器械交易数量 医药交易数量 医疗器械19,019 32,987 3

5、2,198 19,476 17,882 2,779 2,080 2,238 409 635 782 683 678 -100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,00020192020202120222023交易金额特大交易交易数量5来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析受到了市场流动性、医疗反腐行动等因素影响，医药行业各板块承压，2023年交易数量为678笔，而披露交易金额较2022年小幅下降8%至179亿美元；平均交易规模亦处于五年以来低位，财务投资

6、人出手相对审慎，而行业内企业逐渐开始利用行业低估契机进行业务布局，但整体倾向于中小型标的。2019年至年至2023年中国医药行业并购交易数量与金额年中国医药行业并购交易数量与金额【医药医药】投资并购交易趋势概览投资并购交易趋势概览安进入股百济神州平均交易规模平均交易规模（百万美元）（百万美元）44/*4155/*5253/*47数量*剔除安进百济神州 交 易 后 2019年全年的平均交易规模为4,700万美元*剔除百济神州交易后2020年全年的平均交易规模为5,200万美元*剔除云南白药战投交易后2021年全年的平均交易规模为4,100万美元百万美元29百济神州定向增发云南白药战投上海医药1.