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中兴新材分析报告

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1、S1010519060004公司公司秉承秉承,可持续发展可持续发展,的价的价值观,打造建材行业百年老店,上市以来,值观,打造建材行业百年老店,上市以来,公司公司收入年化增长收入年化增长17,49,净利润年化增长,净利润年化增长22,18,市。

2、司积极布局工业扩产传统业务满足下游需求的同时,公司积极布局工业医疗医疗可降解领域胶带可降解领域胶带应用,我们认为传统业务扩产后,应用,我们认为传统业务扩产后,公司公司将依托规模优势占领中低端市场,将依托规模优势占领中低端市场,同时,同时,公。

3、竞争,nbsp,早期在零售市场具有品牌影响力的竞争对手包括日丰,金牛等公司,惯用做法是发展多层级经销商,对于经销商的考核标准主要为出货量和出货周期,经销商倾向于薄利多销的方式去开拓下游市场,价格竞争较为激烈,从而换取折扣,另外,这类模式下公。

4、一家专业从事高性能纤维研发与生产的高新技术公司,是中国芳纶,氨纶行业的龙头企业之一企业综述股权情况泰和集团经过重大资产重组由泰和新材吸收合并,并由国丰投资,国资,及其一致行动人裕泰投资直接管理,此举有利于提高上市企业治理结构,提升企业综合竞。

5、公司销售体系已完成由成立初期对外依赖程度极高向自主可控的转换,前五大客户均已为公司直供客户且其中3家企业为公司自主拓展,彰显出公司销售体系已日益成熟与独立,公司前五大客户集中度远低于爱丽家居且呈逐年降低趋势,客户多元化战略出众,并且公司前。

6、5,左右,不过近年来国内销量增速较快,2014年销量仅94万个,到2018年已经增长了约2倍,随着生活水平条件的提高以及对婴幼儿的重视程度增加,对于汽车儿童汽车安全座椅等耐用消费品的购买欲望及消费水平有望有所提振,体育运动器材既要适应户外或。

7、款可享有一定现金折扣的政策,同时将收到的票据贴现给银行筹资,增加了财务费用,承兑汇票贴息和现金折扣,上市后公司将减少该部分财务费用支出,有望提振公司净利率,资金的优势还体现在供应链管理上,公司过去因为资金链紧张,库存常年保持在1个月以内,高。

8、公司新投建0,1亿平玻璃胶膜产能,面向建材,汽车领域应用迁移,丰富产品结构,打造新的盈利增长点,公司的战略发展目标是成为国际领先的特种膜材料的,智,造商,近3,5年目标是以新能源薄膜为核心,大力布局建筑,交通,电子和大消费领域新型膜材料,3。

9、消费电子产品,汽车内饰材料,家用电器产品,医疗器械产品等多个领域得到了推广和应用,并实现了部分高端聚烯烃发泡材料的进口替代化,掌握辐照生产核心技术,可以生产高技术含量产品,截至2020年6月30日,公司共有4条辐照线投产并稳定运行,辐照环节。

10、方面,2018年国内规模就达到54,4万吨,全球铝合金建筑模板产量更达135,7万吨,市场规模极为可观,一旦镁合金模板在建筑模板领域渗透率有所提升,必将推动镁合金需求大幅增长,2,2全球新能源汽车市场蓬勃发展电池包外壳轻量化或政策推动下全球。

11、会是回答是否存在向高估值激智,长阳方向修复的可能,那么关键点在于,1,双星的新材料板块为何能突然发力,2,双星新材料板块占比是否能继续提升,2,新材料中基材和成品膜之间的关系,如何理解核心竞争力,3,产业链来看,这些标的未来谁更有竞争优势。

12、理,大多数薄膜厂家都进行在线涂布,进行电晕处理,防紫外PET深加工产品的使用要求,BOPET下游应用面非常广阔,投资人所关注的显示类光学膜,光伏背板用膜都属于特种BOPET膜,合计市场份额也不超过150亿人民币,占整个特种膜市场比重有限,伴。

13、脂,电子级酚醛树脂,内生外延式进入电子化学品领域,同时携手巴斯夫大力发展可降解塑料PBAT,双翼齐飞实现业务横向扩张,随着公司可转债募集项目陆续落地,预计21年末公司产能上将具有各类橡胶用酚醛树脂助剂18,9万吨年,PTBP中间体2,7万吨。

14、因环保趋严,对位芳纶原料供应受限,国内产能不足,80,以上依赖进口填补供需缺口,作为高门槛行业,芳纶市场极高市场壁垒和技术壁垒,市场壁垒在于市场开拓周期长,下游涉及军工,汽车领域,市场认证时间达5年以上,老牌企业具有品牌优势,技术壁垒涉及3。

15、致分为LCD液晶面板光学膜,如偏光片,滤光片,和背光模组用光学膜两大类,其中,偏光片和滤光片为代表的面板光学膜与背光模组用光学膜在基膜材料和制造工艺上均有显著差异,公司主要从事背光模组用光学膜的研发和制造,在成本构成上,背光模组用光学膜是液。

16、深紫外,和,以及目前最引人注目的极紫外,光刻,电子束光刻等六个阶段,随着光刻技术发展,各曝光波长的光刻胶组分,成膜树脂,感光剂和添加剂等,也随之变化,根据反应机理和显影原理,可以将光刻胶分为正性光刻胶和负性光刻胶,正性光刻胶形成的图形与掩膜。

17、积极调整产品结构,单双零箔业务量跃居市场前列,在空调箔快速发展的同时,市场竞争也趋于激烈,公司及时向主要应用于消费领域的单零箔和双零箔进军,成功用铸轧供坯工艺生产出了性能稳定的双零箔,并迅速推广至市场,产销量不断增大,单零箔和双零箔业务量上。

18、了重要作用,大到电视机,笔记本,小到手机,平板,都离不开显示技术的支持,随着显示材料的发展,显示技术也从最初的阴极射线管显示技术,CRT,发展到平板显示技术,FPD,平板显示更是延伸出等离子显示,PDP,液晶显示,LCD,有机发光二极管显示。

19、竞争对手,但优质二线龙头凭借研发和效率仍然保持了一定的扩产节奏,下一阶段,我们认为随着海优新材上市融资成功,可以减少代采代销成本,公司运营效率提升,与龙头的利润差距不断缩小,实现份额的不断扩大,供应链多元化需求下,后起之秀拐点来临光伏胶膜一。

20、复合年均增长率达到34,营收规模与彤程新材的差额逐渐缩小,同时期,彤程新材营收增速虽不及阳谷华泰,但2019年以前基本保持在10,15,左右,2019年报数据显示,阳谷华泰全年营收同比下降3,25,而彤程新材虽然增速放缓,但依然能维持正增长。

21、用率合计为11,49,自2018年至2020年公司毛利率稳步上行,主要得益于2018年公司上调产品售价,原材料价格下跌,增值税率下调等因素,2020年前三季度公司毛利率及净利率分别为36,66,及21,12,公司股权结构较为集中,实际控制人。

22、润滑标准具高权威,且国内同行少有认证,指美国石油学会,是石油化工和柴油机械技术方面的标准制定及认证监督机构,在世界各地的石化行业均享有盛名,针对润滑油行业,分别对柴油机和汽油机制定了两套机油品质认证体系,据我们所知,目前本土获得认证的润滑油。

23、并出口欧洲,美国,东南亚,中东等地区,经过十多年的市场竞争,已经成为全球最大的无碳纸显色剂产品供应商之一,随着票据电子化,无纸化的趋势,无碳复写纸的需求量持续下滑,无碳纸传统市场受到热敏纸,办公无纸化,电子数据交换业的冲击,行业发展受到限制。

24、具有品牌影响力的竞争对手包括日丰,金牛等公司,惯用做法是发展多层级经销商,对于经销商的考核标准主要为出货量和出货周期,经销商倾向于薄利多销的方式去开拓下游市场,价格竞争较为激烈,从而换取折扣,另外,这类模式下公司一般与一级经销商进行业务往来。

25、得胶膜的性价比变高,同时较好解决了光伏胶膜的抗老化,透光率等问题,国产光伏胶膜迅速占领了市场份额,目前福斯特,海优新材以及斯威克三家国内公司已经占据了超过70,的市场份额,国产替代已基本完成,当前光伏胶膜市场呈,一超两强,格局,福斯特为绝对。

26、PCB产值占比超50,2020年新冠肺炎对行业虽有所影响,但5G的快速发展让PCB行业的成长空间不断加5G通信基站为同样覆铜板带来增量需求,推动硅微粉需求增加,2019年6月6日,中国5G牌照正式发放,5G基站设备等通信基础设施加快部署,5。

27、的交通基础设施系统u形成了应对自然灾害,气候变化的基本能力u韧性交通基础设施研究实践仍处于起步阶段u尚未建立适合我国国情的理论框架u重点任务实施和项目管理经验欠缺。

28、升和高端铜材料端国产化率提升和高端铜钴钴靶材的渗透率提升靶材的渗透率提升的背景的背景下,下,公司作为国内公司作为国内半导体铜钴半导体铜钴靶材的龙头企业靶材的龙头企业,大幅扩产下料进入,大幅扩产下料进入,1到到10,的快速增长期的快速增长期。

29、ROE及研发投入领先,163,公司业务,服务管理优势凸显,募投产能释放增量,193,1综合服务,规模,信息化优势打造护城河,19基地辐射范围广,综合服务优质,20规模优势,降本增效,盈利能力有望增强,23铝合金模板标准板按120次计提折旧。

30、提升,升,为进一步深化国企改革,推进公司治理体系和治理能力现代化,提升公司的经营效率,公司新设工业工程事业部,进一步降本提效,为公司各业务的业绩考核和指标制定奠定基础,减隔震行业空间大,壁垒深厚,减隔震行业空间大,壁垒深厚,减隔震技术被广泛。

31、40,45,归母净利润0,33亿元,同比,34,27,公司成立于2007年,深耕新型复合膜材料,主营太阳能电池背板业务,2021年收入占比达83,出货量稳居行业前三,基于在发展过程中掌握一系列拥有自主知识产权的复合膜材料类产品的配方及生产工。

32、预制构件连接采用现浇,装配式市场和铝模市场协同发展,10,3,保守测算22年我国铝模板市场空间超421亿元,11,4,大行业小企业,龙头志特新材市占率仅约3,123,迈入,旧板为王,时代,租赁模式占优,13三,志特新材,专注铝模租赁,成本与。

33、风电,轨交,汽车领域新材料,央企改革战略地位提升深耕风电,轨交,汽车领域新材料,央企改革战略地位提升下下进入快速成进入快速成长期长期,在未来,在未来2,3年内,公司有望借助年内,公司有望借助研发优势开展新材料新业务增长点研发优势开展新材料新。

34、以上的营收来自合金软磁粉芯,是国内唯一一家以合金软磁粉芯产品为主的上市公司,全球软磁粉芯市场集中度高,公司全球市占率第三,仅次于美磁和昌星,公司在国内市占率第一,目前河源项目正在建设中,预计公司2024年的建成产能5,8万吨年,行业地位将进。

35、需求打开广阔成长空间,磁粉芯制备工艺难度大,粉末制备为核心环节,供给端,国内厂商战略重视加成,铂科新材龙头地位稳固,需求端,新能源车光伏拉动需求,年,新能源车及充电桩,高压快充有望提升磁粉芯单位用量,光伏,储能,充分受益于光伏风光储一体化景。

36、集成电路用超高纯金属靶材的龙头企业公司是国内集成电路用超高纯金属靶材的龙头企业,未来靶材产能持续提未来靶材产能持续提升,由升,由2021年的年的2万块提升到万块提升到2025年的年的7,3万块,且结构持续优化,万块,且结构持续优化,技术壁垒。

37、理,安永超,安永超,研究助理研究助理,于柏寒,于柏寒,基本状况基本状况总股本,百万股,流通股本,百万股,市价,元,市值,百万元,流通市值,百万元,股价与行业股价与行业,市场走势对比市场走势对比公司持有该股票比例相关报告相关报告,公司盈利预测。

38、分析师王丹王丹主题策略分析师双星双星新材为我国新材为我国薄膜龙头薄膜龙头企业,企业,产能产能超百超百万吨,万吨,光学,光伏,光学,光伏,信息材料等拳头产品持续发力,新材料毛利占比超信息材料等拳头产品持续发力,新材料毛利占比超,公司,公司依托。

39、作用,提升负极性能,包覆材料的软化点和用量比例有所不同,10,三,快充有望提升负极包覆材料需求,12,四,市场空间,预计2025年负极包覆材料需求31万吨,14,五,竞争格局,行业内小厂为主,公司龙头地位稳固,14三,三,负极包覆材料行业龙。

40、行业首席分析师柯迈柯迈新能源汽车分析师李超李超新材料行业首席分析师公司是国内负极包覆材料领军者,产能规模,产品覆盖面,出货量均处于业内公司是国内负极包覆材料领军者,产能规模,产品覆盖面,出货量均处于业内领先地位,新能源汽车及储能领域的快速发。

41、算,16公司业务分析,17公司业务分析,17业务概况,17电池铝箔具备先发优势,产能扩张迅速,19技术优势突出,客户粘性强,21成本控制效果显著,盈利能力强,23全球五大生产基地,应对反倾销政策,26财务分析,27财务分析,27盈利能力,2。

42、根基,粉末冶金符合後工業時代製造業的訴求粉末冶金符合後工業時代製造業的訴求全球逐步進入後工業時代,產品逐漸向小型化,多功能化,定制化,多樣化方向發展,而粉末冶金則適應了這一發展訴求,隨著3D列印,增材製造,廣普及,未來金屬粉末的市場前景十分。

43、中兴通讯把自身定位为,数字经济筑路者,充分发挥作为全球领先的中国ICT解决方案提供商的技术优势,为数字经济发展贡献力量,一方面,公司聚焦数字产业化中的,高效的数字基础设施,提供5G,芯片,服务器,存储,数据库等产品,助力打通经济社会发展的信。

44、下游为多家国内外知名品牌企业,例如,福特,长城,美的,格力等,公司主营产品,具有性能优异,绿色环保的特性,年,和,产品设计产能为万平方米,同时,公司可生产,超薄的,打破了低于,厚度,由国外企业垄断的格局,可批量化生产,打破了,全部由国外企业。

45、本,万股,流通股本,万股,发行底价,元,市值,亿元,流通市值,亿元,投资要点投资要点镁质耐火新材,小巨人,镁质耐火新材,小巨人,公司成立于年,公司是集菱镁矿浮选,电熔镁生产,定形耐火制品,不定形耐火制品等镁制品生产为主的菱镁资源综合利用高新。

46、发展,国产化替代打开空间,公司是国内芳纶龙头企业,降本增效助推高质量发展,国产化替代打开空间,公司布局锂电隔膜芳纶涂覆业务并有望在公司布局锂电隔膜芳纶涂覆业务并有望在1,2年内规模化生产,年内规模化生产,打造打造二次成长二次成长曲线,公司也。

47、IT的公共事务中做出贡献,此外,ICAEWITFaculty专注于研究信息技术在商业及会计方面的应用,包括思想领导力的发展及研究,帮助商业领域的专业人士了解信息技术的最新发展趋势,ICAEWITFaculty采取公允客观的态度,引领相应的辩。

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