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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 医药生物医药生物 Table_Date 发布时间：发布时间：2024-08-15 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-1%-16%-21%相对收益 4%-6%-6%Table_Market 行业数据 成分股数量（只）472 总市值（亿）51,231 流通市值（亿）24,509 市盈率（倍）34.01 市净率（倍）2.25 成分股总营收（亿）24,972 成分股总净利润（亿）

2、1,583 成分股资产负债率（%）38.75 相关报告 Table_Author 证券分析师：刘宇腾证券分析师：刘宇腾 执业证书编号：S0550521080003 010-63210890 证券分析师：叶菁证券分析师：叶菁 执业证书编号：S0550524040003 研究助理：古翰羲研究助理：古翰羲 执业证书编号：S0550122070069 15994815947 Table_Title 证券研究报告/行业深度报告 中国中国干眼干眼药物药物市场市场的第二次升级的第二次升级-眼科创新药械眼科创新药械系列系列研究研究 报告摘要：报告摘要：Table_Summary 我们预计我们预计 2030 年

3、年基础基础人工泪液和干眼人工泪液和干眼处方处方新药市场规模有望各自突破新药市场规模有望各自突破100 亿元亿元。干眼为多因素引起的慢性眼表疾病，干眼为多因素引起的慢性眼表疾病，对患者的生活质量和工作效率造成对患者的生活质量和工作效率造成明显影响。明显影响。世界范围内干眼发病率大约在 5.5%33.7%不等；亚洲人发病率高于其他人种，我国干眼发病率约我国干眼发病率约 21%-30%，总患者群体超，总患者群体超 3 亿人亿人，其中约其中约 40%为为需要考虑抗炎治疗的需要考虑抗炎治疗的中重症中重症患者患者。数码产品使用是干眼潜在危险因素，干眼患病率随年龄增长而增加，我国干眼总患病率预计将持续增长；

4、随着居民眼病诊疗意识持续提升，我国干眼市场空间有望长期持续高速扩容态势。专注眼科的兴齐眼药先手入局；恒瑞制药、齐鲁制药等大型龙头专注眼科的兴齐眼药先手入局；恒瑞制药、齐鲁制药等大型龙头，康弘康弘药业、箕星药业等小而精药企，药业、箕星药业等小而精药企，后手精准布局加速赶上后手精准布局加速赶上。干眼的一线用药为人工泪液，针对泪膜结构进行定向补充、润滑眼表；以地夸磷索钠为代表的以地夸磷索钠为代表的泪液补充泪液补充/眼表润滑类处方药向眼表润滑类处方药向 OTC 反向渗透反向渗透。相关相关国内国内 NDA：恒瑞制药恒瑞制药 1 类化药 SHR8058 全氟己基辛烷，箕星药业箕星药业5.1 类化药酒石酸伐

5、尼克兰鼻喷雾剂。伴随炎症的中重度干眼需要对应的抗炎治疗，常用药物包括糖皮质激素、免疫抑制剂、非甾体抗炎药等。目前我国已获批的干眼目前我国已获批的干眼适应症适应症抗炎药物抗炎药物仅有兴齐眼药仅有兴齐眼药 0.05%环孢素滴眼液环孢素滴眼液，未被满足的市场需求空间极大，未被满足的市场需求空间极大。相。相关关国内国内 NDA/ANDA：恒瑞制药恒瑞制药 2.2;2.4 类化药 SHR8028 无水环孢素，诺峰药业诺峰药业 ANDA 进口 5.2 类化药 0.05%环孢素滴眼液，康弘康弘/普什和齐鲁普什和齐鲁制药制药 3 类化药立他司特滴眼液。中重度干眼伴有明显角膜上皮损伤者还应配合使用促进眼表修复的

6、滴眼液，包括多种生长因子滴眼液（亿胜生物亿胜生物等）、小牛血去蛋白提取物眼部制剂（兴齐眼药兴齐眼药等）、自体血清滴眼液等生物制剂。药企药企集中提交集中提交干眼处方药物干眼处方药物 NDA/ADNA 上市上市申请，申请，我国我国干眼干眼药物药物市场市场新一次新一次升级升级在即。在即。第一次第一次干眼药物干眼药物升级：升级：我国第一批干眼药物为以玻璃酸钠滴眼液为代表的人工泪液产品；第二批干眼药物为以地夸磷索钠和环孢素为代表的处方药。2017 年 10 月，参天制药原研促泌剂地夸磷索钠滴眼液获批上市；2020 年年 6 月月，兴齐眼药兴齐眼药 3 类仿制药类仿制药免疫抑制剂免疫抑制剂 0.05%环孢