硅谷银行（SVB）

硅谷银行(Silicon Valley Bank，SVB)是一家专注于服务高成长企业的小型银行。总部位于加利福尼亚州圣克拉拉县(高科技公司云集的硅谷中心)，定位于服务高成长企业，为高科技、生命科学、PE/VC及高端葡萄酒行业提供存贷款、投行、风投、私行等业务。成立之初，硅谷银行客户定位为硅谷地区的中型商业机构、房地产开发商及技术企业，而随着硅谷地区高新技术产业的迅猛发展以及加州地产市场衰退，1993年硅谷银行转变经营战略，压降地产业务，开启深耕科技型中小企业之路。硅谷银行是全球金融服务公司SVB金融集团(纳斯达克：SIVB)的成员.

硅谷银行金融集团(SVB Financial Group)是一家银行控股公司。该集团是1999年在硅谷银行的基础上组建而成，在美国加州硅谷和其他地区以及其他各州均设有办事处。其中，在美国境内有29家网点，在中国(香港、北京、上海)、印度(班加罗尔)、以色列(赫兹利亚)、英国(伦敦)、德国(法兰克福)等地也设立了经营分支。SVB金融集团旗下有SVB分析、SVB资本、SVB全球及SVB私人客户服务。

1983年硅谷银行成立

1988年纳斯达克首次公开募股：SIVB

1996开始向美国扩张到15个州

2008年开设以色列办事处

2011年任命格雷格贝克尔首席执行官

2012年成立英国分行并在中国成立合资银行

2016年开设爱尔兰办事处

2018开设德国办事处

2019收购医疗保健投资银行Leerink Partners；在印度开设全球配送中心；开设加拿大办事处；开设丹麦办事处

2020年收购WestRiver Group的债权投资业务；庆祝第十届年度科技回馈社区服务周

2021年收购领先的财富管理、信托和银行服务提供商波士顿私人公司；宣布112亿美元的五年社区福利计划；与纳斯达克、花旗、高盛和摩根士丹利共同推出纳斯达克私人市场；推出技术投资银行业务并收购股票研究公司MoffettNathanson

截至2021年6月末，硅谷银行总资产为1634亿美元，在美国商业银行中排名第22位(据美联储统计)。2021年末总资产为2115亿美元，贷款总额663亿美元，存款总额1892亿美元。

股权结构方面，硅谷银行无控股股东和实际控制人，最大两家股东均为机构投资者，分别是Vanguard和Blackrock。公司自1995年至今经历过三任行长兼CEO：John C. Dean(任职于1993-2001年)、Kenneth P. Wilcox(任职于2001-2011年)、Greg W. Becker(2011年至今)。

硅谷银行创立于1983年，总部位于美国加州Santa Clara，是加州最大的商业银行。集团按照客户群体与融资手段将业务分为三大块，分别是全球商业银行(Global Commercial Bank，对公信贷/债务融资)、私人银行(SVB Private Bank)、股权资本(SVB Capital)，除经营商业银行业务的硅谷银行外，旗下其他子公司还包括SVB资本公司、SVB资产管理公司、SVB财务顾问公司、SVB分析公司、SVB证券公司、SVB环球金融公司等。其中GCB是由原来的Commercial Bank，Global Fund Banking Division and SVB Wine三个部门合并组成

(1)硅谷银行(Silicon Valley Bank)是集团的主体机构，为客户提供信贷、资金管理、贸易结算等传统商业银行服务。硅谷银行的特殊性在于它的客户主要集中于新兴科技领域，涵盖了高科技公司(信息技术、生命科学、清洁能源行业)、私人股权/风险投资基金。除此之外，由于硅谷临近著名的高端葡萄酒产地加州纳帕谷(Napa Valley)，硅谷银行还向葡萄酒庄园提供金融服务。

(2)SVB资产管理公司(SVB Asset Management)是客户现金管理机构，根据资本储备与现金需求，帮助公司客户规划经营周期内的资金投资方案，通过购买货币市场基金等方式，提高客户存款以外的现金收益。

(3)SVB财务顾问公司(SVB Wealth Advisor)提供私人银行服务，依托硅谷银行在创投圈内的人脉关系，为企业创始人等高净值客户提供投融资顾问服务。

(4)SVB分析公司(SVB Analytic)是企业咨询部门，为内/外部部门与客户提供公司股权估值服务。

(5)SVB证券公司(SVB Security)作为经纪业务子公司，为集团和客户开展货币基金、固定收益产品买卖业务。

(6)SVB环球金融公司(SVB Global Financial)负责硅谷银行集团的部分海外业务，旗下包括欧洲、印度、以色列等地的咨询公司等。

硅谷银行以投贷联动业务为核心经营模式，硅谷银行投贷联动模式是目前国际公认的典范，即在向初创期或者成长扩张期科创型企业发放贷款的同时，获得一定数量的认股权证，具体模式可以细分为以下三种：

(1)银行贷款+子公司股权直投。硅谷银行和硅谷资本均为硅谷银行金融集团的控股子公司，硅谷银行负责为企业贷款，硅谷资本直接投资企业或者入股PE/VC机构间接投资企业。借助PE/VC的风险识别能力，硅谷银行筛选出优质的、具有增长潜力的企业放贷。一般来说企业只有在获得PE/VC融资后，硅谷银行才会按照一定比例的信贷额度发放贷款。

(2)银行贷款+企业认股权证。由于硅谷银行放贷对象大多为创业初期的科技型中小企业，未来现金流不确定性较高，如果只从事信贷业务，银行可能面临较大风险，导致收益与风险不匹配，因此硅谷银行通常采用认股权贷款业务，一般为企业总股本的1%-2%，当企业IPO或并购时可以行使权力，从而获得额外的投资收益以弥补高风险。近年来硅谷银行认股权证收益呈现快速增长态势，2020年认股权证收益共2.37亿美元，同比增速达71.7%。

(3)银行贷款给PE/VC，间接投资企业。硅谷银行集团为创投基金提供银行开户、基金托管、存贷款、直接投资等服务，从而与PE/VC保持长期战略合作关系，并借助PE/VC的风险识别能力，间接投资创业企业。从贷款结构来看，截至2021Q1末硅谷银行贷款中有56.8%投向PE/VC机构，占比显著高于其他行业。纵向来看，硅谷银行给PE/VC机构的贷款规模、占总贷款比重也呈现上升趋势，截至2020年末硅谷银行给PE/VC贷款余额为221亿美元。

硅谷银行是一家专注服务PE/VC和高科技企业的中型银行，客群定位清晰。公司信贷主要投向四个细分市场：

(1) Global Fund Banking：主要给全球PE/VC客户提供贷款，2021年末占贷款总额的57%。其中大部分都是capital call lines of credit，即以PE/VC投资者的资本缴纳承诺作为担保的贷款。当PE/VC机构有看好的项目进行投资时，但投资者的资金一时不能到位，此时银行投放信贷给PE/VC机构，当投资者资金到位后在偿还硅谷银行贷款。ü

(2) Technology and Life Science/Healthcare：满足技术和生命科学/医疗保健客户生命周期不同阶段不同贷款需求，贷款产品包括三类：Investor Dependent loans、Cash Flow Dependent loans - SLBO 和 Innovation C&；I loans，2021年末分别占贷款总额的8.3%、2.7%和10.1%。其中，Investor Dependent loans又分为创业期(Early stage)和成长期(Growth)贷款， 2021年末分别占贷款总额的2.4%和5.9%。ü

(3) SVB Private Bank：通过给PE/VC机构提供贷款，硅谷银行与PE/VC机构关系非常密切，以此为基础积极拓展PE/VC高管和高级投资专业人士。另外，2021年硅谷银行收购了Boston Private，原高净值客户也成为其服务客群。2021年末占到贷款总额的13.2%，其中多有房地产做担保，2021年末房地产担保贷款比重达到88%。 ü

(4) Commercial Real Estate：主要是收购的Boston Private业务，2021年末占到贷款总额的4.0%。

(5) 除了上述四类主要市场，公司信贷领域还包括Premium wine、PPP和其他客户，2021年末分别占到贷款总额的1.5%、0.5%和2.4%。

硅谷银行将其客户分为如下几类：

(1)科技和生命科学/医疗健康客户。包括硬件、软件/互联网企业、生命科学/医疗健康等细分行业企业客户。所服务客户从初创期(一般收入低于500万美元甚至还没有收入)、成长期(一般收入在500-7500万美元之间，少数公司可能已经公开上市)到成熟期(一般收入超过7500万美元，往往已经上市或者虽未上市但规模非常大)都有。

(2)PE/VC客户。硅谷银行自成立以来就一直维持着与PE/VC圈的密切关系。

(3)高端酿酒客户。主要是美国西部地区的葡萄园和葡萄酒庄。

(4)私人银行/财富管理客户。主要是顺带满足前述目标客户高管的私人银行服务需求

参考来源：

银行行业专题：寻找中国银行业的“小而美”-220816（43页）.pdf

【研报】海外银行业镜鉴系列：寻找21世纪美国银行中的明珠-210222（26页）.pdf

银行兴衰专题报告之十三：顺势而为的硅谷银行

银行业深度研究：拥抱新经济对公新升级-210930（33页）.pdf

硅谷银行相关报告：

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硅谷银行（SVB）：2020年葡萄酒行业状况报告(英文版)(71页).pdf

硅谷银行（SVB）：2021年医疗保健年度投资报告（英文版）（44页）.pdf

浦发硅谷银行：2022年医疗健康行业投资与退出趋势报告（40页）.pdf

硅谷银行（SVB）：2022年硬件即服务（HaaS）行业态势报告（英文版）（22页）.pdf

硅谷银行（SVB）：2022年零售业发展趋势报告（英文版）（15页）.pdf