计算场景应用行业

1、 证券研究报告 1 报告摘要报告摘要： 技术变革技术变革提升产业效率，提升产业效率，5G5G应用端应用端掘金掘金长期长期机遇机遇 5G 将人与人之间的链接扩展至万物互联，将个体延伸至社会的各个领域，为生 活、社会发展带来变革。
我们认为，智能驾驶、超高清视频、远程医疗、在线教 育、视频监控、云游戏等领域，有望随 5G 普及而迎来产业效率上的提升。
智能驾驶：智能驾。

2、证券研究报告行业研究计算机应用 计算机应用行业 1 / 17 东吴证券研究所东吴证券研究所 鲲鹏展翅，华为生态伙伴迎来机遇鲲鹏展翅，华为生态伙伴迎来机遇 增持（维持） 投资要点投资要点 行情回顾：行情回顾：本周计算机行业(中信)指数下跌 3.97%，沪深 300 指数下跌 6.21%，创业板指数下跌 5.69%。
经过年初上涨，计算机板块目前进入 震荡阶段，继续看好新基建方向。
与计算机行业。

3、量子信息等的管制可能加强，由于这些新兴领域国内外起步时间差距不大，对国内产业的直接影响不大。
计算机行业的后周期性被技术升级平滑，龙头公司业绩仍然向好，中期看科技强国路线非常确定，政策力度有望持续超预期。
从子板块选择上，我们认为中期可从两方面考虑：1、受贸易战和经济下行影响因素较小的子行业：信息安全、医疗信息、军工信息；2、技术升级和业务升级驱动从而平滑经济周期影响的云计算、自主可控等。
当前时点首选刚性需求属性强并且等保 2.0政策出台在即的网络安全，关注启明星辰、卫士通、深信服、绿盟科技等。
个股方面，中长期继续重点推荐三季报超预期的启明星辰、用友网络、东方国信；自主可控关注卫士通、中国长城、太极股份、中国软件、华东电脑；云计算关注用友网络、卫宁健康、恒生电子、广联达；军工信息重点关注中国海防、卫士通、航天发展；另外关注超跌的汉得信息、赢时胜、绿盟科技、万达信息、美亚柏科等。

4、政策力度有望持续超预期。
从子板块选择上，我们认为中期可从两方面考虑：1、受贸易战和经济下行影响因素较小的子行业：信息安全、医疗信息、军工信息；2、技术升级和业务升级驱动从而平滑经济周期影响的云计算、自主可控等。
当前时点首选刚性需求属性强并且等保 2.0 政策出台在即的网络安全，关注启明星辰、卫士通、深信服、绿盟科技等。
个股方面，中长期继续重点推荐三季报超预期的启明星辰、用友网络、东方国信；军工信息重点关注中国海防、卫士通、航天发展；自主可控关注卫士通、中国长城、太极股份、中国软件、华东电脑；云计算关注用友网络、卫宁健康、恒生电子、广联达；另外关注超跌的汉得信息、赢时胜、绿盟科技、万达信息、美亚柏科等。
网安行业迎来等保 2.0 时代，行业景气度有望上行：6.27 号公安部发布网络安全等级保护条例征求意见稿（即等保 2.0 征求意见稿），11.9 号在合肥网络安全大会上，公安部网络安全保卫局处长郭启全在技术论坛上谈到等保 2.0 标准已在国家安标委最终审批，不日出台。
等保 1.0 即信息安全等级保护管理办法在 2007 年出台，本次等保 2.0 中，相应名称变为网络安全等级保护管理办法，合规监管扩大到整个网络空间。
相对 1.0，等保 2.0 的变化主要体现在三方面：保护工作内容扩展、保护对象扩展、保护力度提升。
从工作内容上来看，等保 2.0 在 1.0 时代的定级。

5、目前 LCP 树脂主要分为注塑加工产品、薄膜加工产品和纤维产品。
5G 时代对天线材料的高要求加速 LCP 的推广。
5G 天线一方面需要满足毫米波对于天线材料的特殊要求，同时还需要极大程度上缩减天线所占空间。
传统 PI 基材的介电常数和损耗因子较大、吸潮性较大、可靠性较差，因此导致了高频传输损耗严重、结构特性较差，已经无法适应当前的高频高速趋势，LCP 材料介电常数和介电损耗极低，降低高频信号在天线传输中的损耗，此外，LCP 作为为挠性材料，能够有效地将射频前端的同轴连接器进行整合，减少天线占用空间。
2019 年我国进入 5G 手机元年，随着 5G 手机技术的不断成熟，5G 手机的出货速度有望进入高速增长期，LCP 天线需求有望进入爆发阶段，带动前端薄膜级 LCP 树脂需求持续增长。
PCB 质量不断升级，LCP 渗透率有望提升。
对于印制电路板而言，5G 设备带来了新一代印制电路板，一方面要求高频高速信号传输，另一方面 5G 用PCB 有更多的集成电路，需要更为复杂的多层 PCB。
从应用场景来看，汽车电子要求 PCB 有较好的温度、湿度的环境负荷和振动载荷，大功率高电流与高热量负荷，高频高速信号负荷，以及高密度小型化；而医疗设备则要求小型化和轻量化。
整体而言，由于功能和环境的特殊性，PCB 整体向高精度、微小化方向发展，LCP 具有耐高温、天然阻燃、超高机械强度、电绝缘。

6、中国中间件市场空间 13.6 亿美元，5 年复合增长率15.7%。
中间件国产替代将是长期趋势，国产替代空间高达 57.4 亿元 我国中间件软件行业早期由国际知名厂商 IBM 和 Oracle 以领先的产品技术迅速占领了市场。
随着国产中间件厂商技术的升级，以东方通、宝兰德和普元信息为代表的国产厂商赶超者，在电信、金融、政府、军工等行业客户中不断打破原有的 IBM 和 Oracle 的垄断，逐步实现了中间件软件产品的国产化自主可控。
预计国产厂商在电信行业的国产替代空间为 14 亿元，在金融行业的国产替代空间为 21 亿元，在政府行业的国产替代空间为 23 亿元。
总替代空间高达 57.4 亿元。
产品性能与软件合作渠道建设是中间件厂商的核心竞争力 从产品层面来说，电信、金融和政府是中间件应用最广泛的三个行业，而这三个行业都要求极高的稳定性和安全性能。
从销售层面来说，中间件市场已经是非常成熟的市场，销售行业化趋势越来越明显。
国内厂商的销售费用逐年上升，东方通和普元信息等主要国产中间件厂商纷纷建设软件合作渠道提高自身产品的销售能力。
东方通、普元信息和宝兰德等中间件厂商将充分享受中间件国产替代化的红利 根据不同厂商在金融、电信和政府领域的产品服务特点和既有优势，我们有理由相信宝兰德将持续扩大在电信行业的优势，大幅度增加产品在移动的市场份额，并。

7、 2020 年深度行业分析研究报告 正文目录 低轨卫星风起，产业链迎重大机遇4 卫星通信系统概览4 商用通信卫星发射拉动卫星制造和发射产业收入快速增长5 低轨卫星星座建设正拉开卫星互联时代大幕7 Starlink：计划发射 1.2 万颗卫星，2021 年提供全球服务9 Oneweb：计划发射 2648 颗卫星，2021 年提供全球服务11 国内低轨卫星星座建设处于起步期13 Oneweb 破。

8、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 1. Wi-Fi 是局域物联网的核心连接方式5 1.1 Wi-Fi：应用最广的联网方式5 1.2 Wi-Fi 芯片海量市场规模5 1.3 物联网成为推动 Wi-Fi 芯片行业发展新引擎7 2. Wi-Fi 6 方兴未艾9 2.1 Wi-Fi 技术标准演进历史9 2.2 相比前几代标准，Wi-Fi 6 优势显著9 2.3 Wi-Fi 6 各家厂商产品。

9、 2020 年深度行业分析研究报告 目录 1、 数字时代，射频器件是无线通讯发展的基石5 1.1、 射频芯片过去几十年经历数代升级5 1.2、 射频前端由多个核心器件组成5 1.3、 射频前端芯片应用场景随着通信网络升级不断扩展6 2、 5G 通信推动射频芯片技术革新和市场爆发8 2.1、 5G 高速网络催生射频芯片的不断升级9 2.1.1、 5G 推动新材料新工艺用于射频芯片9 2.1.2。

10、 2020 年深度行业分析研究报告 正文目录 “电子+”时代行业成长逻辑出现变化，戴维斯双击进行时3 行业估值在 2018-2019 年经历大落大起，成长逻辑出现变化3 国产手机竞争力日益强化，国内 5G 手机渗透速度超越 4G 时期4 在我国跨越中等收入陷阱的关键阶段，科技创新是必经之路4 5G 终端射频价值量提升，毫米波 AiP 开拓重要新战场6 5G 射频前端集成化需求迫切，单机价值量。

11、2020年深度行业分析研究报告,目录半导体材料行业研究框架总论,CONTENTS, 目录,1.1 半导体材料是整个半导体产业的支撑环节 半导体制造的核心是工艺，工艺的核心是设备和材料。
半导体设备、材料、工艺相辅相成， 互为表里。
一方面三者相互依存，晶圆制造商必须购买设备和材料获取相应的制程技术（量测 数据和相关制程参数设定是其采购标准）。
另一方面三者相互制约，每一种材料的改进或。

12、1,1.光模块：行业基本情况,2020年深度行业分析研究报告,2,光模块是用于短中长距数据传输的核心器件,用作光电信号转换的光模块的内部结构 资料来源：IMT-2020（5G）推进组5G承载光模块白皮书,典型场景：光模块插入交换机，实现短中长距离数据传送 资料来源：华讯光通 pOqPqQsOqNqOoMoPvNqRtQbR8QaQnPrRsQpPiNnNsOlOsRoO8OmMzQ。

13、结论：在储能价格较高700800美元kWh的情况下，光储合用的经济性依赖于高额度的补贴，若无补贴，甚至可能会增加使用成本，故截至2019年储能的渗透率还比较低;2020年家用储能平均价格下降到400500美元kWh，在目前2030的补贴力。

14、未来应用领域有望不断扩大，龙头积极扩产pp政策促防水行业升级，高分子卷材市场有望进一步打开pp以高分子卷材为代表的绿色建材受益于政策推动，市场应用前景较好。
最早在 2014 年，国务院就提出要大力发展绿色建材，推动建材行业转型升级，201。

15、此前已完成多轮融资。
海马云从 2016 年开始布局云游戏计算服务，是国内早期实现商业化部署的全栈云游戏计算服务商，提供云游戏多种业务场景，不同解决方案可覆盖x86及ARM 技术架构。
pp跨境电商 SaaS 服务商领星ERP获2 亿元B 轮。

16、我国电商 SaaS 行业的龙头企业包括中国有赞微盟集团和光云科技。
其中，有赞和微盟基于去中心化电商打造 SaaS 产品，用户以订阅模式获取服务，光云科技服务于中心化电商商家，通过阿里巴巴京东等电商平台的服务市场进行销售。
基于服务对象的不同。

17、上网行为管理主要针对企业员工的上网行为进行安全管控，主要功能 包括网页过滤内容审计流量控制防内网泄密等。
上网行为管理 的诞生一方面来自于用户日益增长的上网需要和有限带宽之间的矛 盾，网络管理员需要对网络带宽资源进行分配调节优化，来提升 用户。

18、平安好医生：互联网医疗领军者，打造生态闭环医疗服务：从线上到线下，打通医疗服务全链条。
利用手机及智能终端通过图文电话等方式连接在线问诊和检测O2O闭环随访管家转诊会诊私家医生的线下服务，打通医疗服务全链条。
健康服务：以私家医生为核心，线上线。

19、医院销售渠道：零加成两票制，改善医械定价乱象提高分销链透明度医用耗材零加成：取消公立医疗机构医用耗材加成，2019年底前实现全部公立医疗机构医用耗材零差率销售，高值医用耗材销售价格按采购价格执行。
公立医疗机构因取消医用耗材加成而减少的合理收。

20、车联网产品主要包括车载前装 TBOX 和车载后装 OBD 两大类，前装车载系统属于汽车原厂配置，而后装车载系统主要由汽车经销商或消费者自行购置。
由于需要大量地采集运行中的车辆数据，通信模组在车载产品中应用广泛。
TBOXOBD智能后视镜行车记。

21、商业模式逐渐成熟。
早期商业模式下，新能源汽车普及度低，换电产业链协同能力差各方均无法受益;现阶段商业模式迈入成熟期，资本注入促进产业链整合，包括运营车商用车以及私家车在内的应用场景趋于多样化。
运营车辆换电车型增量可期。
全国出租车存量约为1。

22、Tronox 是一家全面布局钛白粉行业产业链的美国化工公司，虽然锆英砂并非特诺的主要产品，但由于其体量巨大的钛矿物业务，其钛矿伴生产品锆英砂也占据了世界锆英砂供应市场的一席之地，使特诺与澳禄卡力拓一道跻身全球锆英砂供应的第一梯队。
在收购了E。

23、PVDF主要由VDF单体聚合而成，目前制备VDF路径主要有以下五种：1R142b脱HCl制VDF，其中R142b可由三种方式得到：乙炔合成R152a后氯化得到甲级氯仿CCl3CH3与HF反应得到偏氯乙烯VDCCCl2CH2与HF反应得到。
2。