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1、 1 / 27 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020 年 06 月 17 日 公司研究证券研究报告 南极电商南极电商（002127.SZ002127.SZ） 深度分析深度分析 商业模式夯实电商地位，品类延展继续推升商业模式夯实电商地位，品类延展继续推升 GMV GMV 投资要点投资要点 南极电商南极电商高性价比模式构筑者：高性价比模式构筑者：南极电商是较早大规模转型线上的服装品牌商。

2、 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 。
直播电商，万亿直播电商，万亿 GMVGMV 下的新风口下的新风口 直播电商研究专题2020.4.23 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 唐思思唐思思 首席传媒分析师 S1010517080007 王冠然王冠然 传媒分析师 S1010519040005 我们认为，随着直播模式不断演进，直播产业的用户规模和付费水平将持续。

3、双十一起于2009年，十余年间全网GMV从不足1个亿快速上升至2019年的4101亿，年复合增速超100%。
根据星图数据，2020年双十一当天全网GMV为3329亿，并且阿里巴巴仍是双十一活动的主导者，19年、20年双十一当天市占率均接近60%。
由于本次双十一中天猫新增11月1-3日三天大促，地位与11日当天相当，因此分散了以往集中于双十一当天的海量成交，我们认为这也是本次双十一当天全网GMV有所。

4、证券研究报告行业研究商业贸易 电商行业深度 1 / 25 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 2020双十一双十一之惑之惑：GMV 口径变化，口径变化，双十一双十一增增速速 愈发趋近全年愈发趋近全年增速增速 增持（维持） 投资要点投资要点 2020 年的双十一，年的双十一，整体数据口径变得不可比整体数据口径变得不可比：。

5、速为55%。
数据来源直播电商行业系列报告(二)：抖快淘三足鼎立，抖音电商异军突起-211011(36页)。

6、p抖音：发力店播打造闭环，有供应链优势货品管理能力及优质带货达人的 MCN机构或迎来发展良机nbsp;pp抖音切断直播带货第三方链接，通过抖音小店支付平台打造电商闭环。
抖音于 2018 年上线直播功能，前期依靠与淘宝唯品会京东合作打通货源，。