北方稀土股权构架

1、碳中和时代背景下,稀土需求钕铁硼进入中长期景气周期nbsp;pp稀土应用领域广泛,不可或缺.稀土具有优秀的磁光电性能,用量虽然少,但拥有不可替代性,是改进产品结构提高科技含量促进行业技术进步的重要元素,大多集中在新能源新材料等战略性新兴领。

2、直驱风机渗透率逐步提升,风电领域钕铁硼需求量稳定增长.10 月 14日,风能北京宣言倡议,为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在十四五规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机 50GW 以上,2025 年后。

3、直驱风机渗透率逐步提升,风电领域钕铁硼需求量稳定增长.10 月 14日,风能北京宣言倡议,为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在十四五规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机 50GW 以上,2025 年后。

4、回顾历史来看,稀土主要经历了三轮明显的上行周期:12010 年 10 月2011 年 7 月,金融危机逆周期调节抬升总需求,同时我国对稀土黑色产业链进行打击,实行出口配额制度等,加上社会囤货行为催化稀土价格暴涨,氧化镨钕价格由 20 万元。

5、包钢集团拥有白云鄂博稀土矿独家开采权,并向每年向公司供应充足的稀土矿原料. 包钢集团旗下拥有两家上市平台包钢股份北方稀土.2013 年,包钢股份购入 包钢集团拥有的白云鄂博矿西矿采矿权;2015 年,包钢股份通过购入集团拥有的尾 矿资产主东。

6、中长期来看,我国变频空调渗透率提升空间较大,将驱动空调领域稀土镨钕需求稳 步提升.尽管在新能效标准实施后,我国变频空调渗透率已快速攀升,但对标美日 欧等发达国家,仍有望进一步提升至 90左右,空间尚存.考虑到我国是主要的空 调生产国,全球变。

7、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分,请务必一起阅读. 1 证券研究报告 北方稀土北方稀土600111 CH 成本配额兼具,轻成本配额兼具,轻稀土龙头扬帆起航稀土龙头扬帆起航 华泰研究华泰研究 首次覆盖首次覆盖 投资评级投资评级 首。

8、 敬请参阅最后一页特别声明 1 证券研究报告 2022 年 2 月 6 日 公司研究公司研究 低成本高弹性的全球稀土龙头低成本高弹性的全球稀土龙头 北方稀土600111.SH投资价值分析报告 增持增持首次首次 全球规模最大的稀土全球规模最大。

9、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 低成本独家包销优质资源,供需重塑稀土龙头乘风起 主要观点:主要观点: TableSummary 稀土供需格局向好,价格有望维持高位.稀土供需格局向好,价格有望维持高位. 作为资源端的绝对龙头。