股权结构是什么？公司现有股权结构有哪些？以京东为例

1 股权结构是什么

股权结构是指股份制公司的股票持有者的性质，控制权的分配以及之间相互关系的一个总和，也就是说股权结构包括了股东属性、不同属性股东所持有的股票的比例、最终控制权的归属以及股权比例的分布。

2 股权结构的理解

通常来说，一般会把股权结构理解为两大方面：一方面是股权持有者的性质，另一方面是股权集中度。

对于持有者的性质，这是对股权结构的“质”的理解。如果公司的最终控制人属于国家，则认为该企业为国有控股企业;如果企业的最终控制人属于一般法人，自然人或者集体，则认为该类企业为民营控股企业或者集体控股企业，通常统称为非国有企业。

对于股权集中度，这是对股权结构的“量”的理解。主要是指股份制企业中前n大股东所持有的股份占公司总股份的比例，当股权集中度越低时，股权分布呈现出越是分散的状态，当股权集中度变高之后，股权分布则会表现出集中的状态。通常使用第一大股东持股比例，前五大股东持股比例以及前十大股东的持股比例作为衡量股权集中度的量化指标。其中第一大股东持股比例是在学术界中被用于讨论股权集中度时使用得最多的指标。

3 公司股权结构的三大状态

公司的股权结构会根据第一大股东持股比例的不同呈现出三种不同的状态。

第一种是高度集中的状态，是指第一大股东持股比例大于50%时，此时该股东对公司拥有绝对的控股权;

第二种是相对集中状态，是指第一大股东的持股比例介于30%到50% 之间时，此时该股东对公司的控制能力是相对的，处于一种相对控股的状态;

第三种是股权分散的状态，是指第一大股东的持股比例小于30%时，此时公司的股权会分散在若干个可以相互制衡的股东手中。

股权结构的内容是纷繁复杂的，在现代企业管理中，不同的股权结构决定了公司治理结构的不同，进而最终影响到公司的绩效表现。

4 京东股权结构

京东集团CEO刘强东持股为13.9%，有76.9%的投票权，Max Smart Limited持股为13.5%，有72.9%的投票权。腾讯通过黄河投资有限公司持股为16.9%，有4.6%的投票权;沃尔玛持股为9.3%，有2.5%的投票权;员工持股平台Fortune Rising Holdings Limited持股为0.7%，有3.9%的投票权。

表1 京东2021年股权结构

参考资料：曾巍. 股权结构及融资约束与公司经营绩效研究--以川渝地区上市公司为例[D].

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