什么是债券市场？有多少种类型？功能一览

1.什么是债券市场

债券市场是证券市场的组成部分，一般指各种债券买卖交易的场所。作为金融体系中必不可少的一部分，发展成熟的债券市场可以为投资者提供风险相对较低的可投资工具，在国内经济步入新常态的背景下，债券已经成为投资者资产配置的重要组成部分。

2.债券市场的分类

(1)根据债券的运行过程

可将债券市场分为发行市场和流通市场。债券发行市场，又称一级市场、是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用 是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。

债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。债券一经认购，即确立了一定期限的债权债务关系，但通过债券流通市场，投资者可以转让债权。把债券变现。

债券发行市场和流通市场相辅相成，是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通中场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。

(2)根据市场组织形式

债券流通市场可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。 [4] 在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式，交易所作为债券交易的组织者，本身不参加债券的买卖和价格的决定。只是为债券买卖双方创造条件，提供服务，并进行监管。

场外交易市场是在证券交易所以外进行证券交易的中场。柜台市场为场外交易市场的主体。许多证券经营机构都设有专门的证券柜台，通过柜台进行债券买卖。在柜台交易中场中，证券经营机构既是交易的组织者，又是交易的参与者，此外，场外交易中场还包括银行间交易市场，以及一些机构投资者通过电话，电脑等通讯手段形成的市场等。我国债券流通市场由三部分组成，即沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场。 [5]

(3)根据债券发行地点的不同

债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场。国内债券市场的发行者和发行地点属于同一个国家，而国际债券市场的发行者和发行地点不属于同一个国家。

3债券市场的功能

(1)融资功能。在债券投资市场中，融资功能是一个非常显著的特征。那么，这个功能是如何实现的呢?债券市场是一个非常重要的融资场所，它可以帮助许多企业从资金的缺乏中崛起，因为债券市场可以实现资金的流通，它具有使资金从资金的过剩流向资金的需求者，从资金的短缺流向筹集资金的功能。这样，那些因缺乏资金而无法发展的企业将获得许多资金，就像获得一些新鲜血液，可以使企业焕发青春。

(2)资金流导向功能。受投资者欢迎的一般就是效益好的企业发行的债券，因为有两个重要的特点，就是利率低，融资成本低。反之，收益差的企业发行的债券风险相对来说就是比较大的，很难受到广大投资者的欢迎，融资成本较高。所以，通过债券市场使资金能够投资集中，这在一定程度上有利于资源的优化配置。

(3)宏观调控功能。银行其实就是一个国家的货币政策的制定和执行部门，它在进行宏观调控的时候，主要依靠公开市场业务、存款准备金、再贴现和利率等政策工具进行。其中公开市场业务是中央银行通过在证券市场买卖证券(如债券)来调节货币供应，这是实现宏观调控的重要手段。当经济过热的时候就需要减少货币供应量，这个时候中央银行会出售债券，收回金融机构或公众持有的部分货币，来对经济过热进行抑制;当经济萧条的时候就需要增加货币供应，这个时候中央银行就会购买债券来增加货币供应量。

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