越南2020年更宽松的货币政策：2020年10月的总体通货膨胀率仅为2.5%

世界银行在2020年12月发布了《从新型冠状病毒肺炎到气候变化：2020年越南绿色恢复报告》。

货币政策的转变为实体部门提供了喘息空间：

越南2020年向更宽松货币政策的转变，得益于通胀表现的改善。反周期政策的主要风险是通货膨胀率上升导致货币贬值压力。与2019年10月相比，2020年10月的总体通货膨胀率仅为2.5%。自2020年第一季度以来，油价一直在放缓，自6月份以来相对平稳，反映出国内总体需求的放缓，以及国际市场上创纪录的低油价，这种低油价传递到了国内燃料和汽油价格上。食品价格在第一季度大幅上涨后，在今年下半年开始下降，原因是危机期间围绕食品供应的不确定性消退，国际大米价格上涨趋缓，市场仍然供应充足。

自2016年以来，银行业监管局一直运作并公布每日灵活汇率，通过以下三个标准管理本币价值:

1.加权平均数同业拆借利率；

2.越南主要贸易和投资伙伴国的货币走势；

3.宏观经济平衡。

与此同时，实际有效汇率在2018年升值4.0%，2019年升值4.7%，2020年前5个月升值1.9%之后，在5月至11月间贬值约5.5% ，主要原因是近几个月美元相对于其他主要货币贬值。

汇率的演变：

 

消费者价格指数：

 

宽松的货币政策和临时性的金融救助措施在一定程度上取得了成功。一方面，它维持了比GDP增长高3至3.5倍的信贷扩张，因此将资金引导到企业和家庭，以保护它们免受经济放缓的影响。另一方面，信贷扩张速度从危机前的11% 以上放缓至12%，9月放缓至10.2%，10月放缓至9.6%。在经济低迷时期，较低的信贷扩张与企业需求降低和较高的风险有关。

文本由@木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。

数据来源：《世界银行：从新型冠状病毒肺炎到气候变化：2020年越南绿色恢复报告》。点击下载PDF报告