什么是可比公司分析法？一文讲清楚

可比公司分析法是一种常见的企业估值分析方法，也是投资分析里很经常使用的工具和技术。其基本思想是将欲投资的公司与其有类似财务指标的另一或多家公司进行比较，以此获得投资项目的估值结论。



一、可比公司分析的定义及特点

可比公司分析法是一种投资企业价值估值的重要工具，使用它可以准确无误地找出企业实际可以收购、投资或发行收购股票应有的价格，有效地发现该企业的价值，从而实施合理的企业评估。其特点有：

（1）实践性强：可比公司法是一种把相关行业上经过同样改建后能够实现相类似财务目标的其他公司作为参照物，以此来估计市场上公司的价值的测评方法，以实际的价值变动获得的结果可能较容易令人接受。

（2）简便性高：可比公司分析法简单易行，只要具备良好的市场观察能力和熟悉对比公司的背景就可以迅速进行实施，而且财务报表中的数字大体上是参照公司中 同类行业收入预测和风险分配式得出的，且参照企业能够保持估价过程中的一致性，这种方法与决策支持系统（DSS）无关。

（3）可靠性高：可比公司分析法取得估价结果具备一定的可靠性，对于可比公司进行一定程度的校准，可以提高估价结果的可靠性，可以准确地测算企业的价值，可以有效地投资或者发行新的股票。

二、可比公司分析的步骤

可比公司分析的具体步骤如下：

（1）收集有关收购企业和可比公司的信息。首先，在对投资对象特定企业进行估值之前，需要获取有关企业自身的基本信息和具备相类似有财务指标的一个或多家参照公司的相关信息。

（2）界定可比公司的财务指标。然后，在确定参照公司后，要取出一系列财务指标，这些指标与收购企业的相同，以便从可比的角度量化企业实践上的公司价值，从而给出许多与价格有关的建议。

（3）评估参考公司的价值。接着，应将可比公司的相关指标用竞争因素、经营成绩及经济套利等方式进行分析，以求出其价值。

（4）比较并分析收购企业价值。最后，结合可比公司的评估价格，计算出收购企业的价值评估结果。

三、可比公司分析的优劣

可比公司分析是一种常用的企业价值评估方法，它可以较准确地确定企业实际可收购、投资或发行收购股票应有的价格，可以发现并发掘企业的实际价值。但该方法也不可避免地存在缺陷，它存在忽略企业内部优势和独特性，可能引起对企业经营与财务结构的误解，