2026年良品铺子公司研究报告合集（共37套打包）

1、概览标签 ：休闲零食、肉类零食、坚果炒货、果干果脯、糖果糕点、素食山珍、高端化、健康化报告主要作者：尹铭媚2021/012021年良品铺子企业研究报告2021 Bestore Co.,Ltd. Research Report2021年 Bestore Co.,Ltd.詳細調査报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。

2、以客户为中心，打造快速响应客户需求、提供高可靠性产品的“精良部队”。良信目前研发人员为703 人，占总人数的 23.63%(截至2020 年底)。2014 年-2020 年研发投入逐年增长，近两年占比在 8.5%以上，始终处于同行领先水平。面对层出不穷的多行业定制化需求与有限的研发资源之间的矛盾，公司开启并不断深化研发体系变革：20。

3、 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 动“良品铺子”品牌知名度不断提升，建立了行业领先的品牌优势。具体到 营销手段方面，良品铺子在内容营销、线上线下营销联动及品牌 IP 联名等 休闲食品休闲食品 报告原因报告原因：深度报告深度报告 良品铺子良品铺子（603719） 首次首次评级评级 高端。

4、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 良品铺子良品铺子（603719） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 02 月月 25 日日 投资投资评级评级 行业行业 食品饮料/食品加工 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 17.14 元 目标目标价格价格 42.75 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 401.0。

5、良品铺子（603719） 证券研究报告公司研究食品加工 1 / 33 东吴证券研究所东吴证券研究所 差异化竞争定位高端，立足华中迈向全国差异化竞争定位高端，立足华中迈向全国 买入（首次） 盈利预测盈利预测与与估值估值 2019A 2020E 2021E 2023E 营业收入（百万元） 7,715 9,225 11,767 14,753 同比（%） 21.0% 1。

6、 证券研究报告 / 公司深度报告 高端休闲零食龙头，线上线下渠道并举高端休闲零食龙头，线上线下渠道并举 报告摘要报告摘要： 主营高端休闲零食，线上线下渠道并举：主营高端休闲零食，线上线下渠道并举：公司成立于 2010 年，主营 高端休闲零食，良品铺子品牌经过多年的品牌积淀，已成长为国内 休闲食品行业的领导品牌之一。公司注重线上与线下渠道的结合， 截。

7、伐谋伐谋-中小盘首次覆盖报告中小盘首次覆盖报告 1 / 24 良品铺子良品铺子（603719.SH） 2020 年 03 月 07 日 投资评级：投资评级：买入买入（首次首次） 日期 2020/3/6 当前股价(元) 40.41 一年最高最低(元) 40.41/17.14 总市值(亿元) 162.04 流通市值(亿元) 16.57 总股本(亿股) 4.01 。

8、 -1- 证券研究报告 2020 年 6 月 1 日 良品铺子（603719.SH） 食品饮料 以高端破局，以效率制胜 良品铺子（603719.SH）投资价值分析报告 公司深度 千亿市场，群雄逐鹿千亿市场，群雄逐鹿。休闲食品满足的是精神需求， “有钱+有闲”推动 行业发展进入新阶段。当下终端零售规模（欧睿口径）接近 4000 亿元，。

9、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 Table_MainInfo 公司研究/商业贸易/专营零售 证券研究报告 良品铺子良品铺子（603719）公司研究报告公司研究报告 2020 年 02 月 21 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市 优于大市 首次首次 覆盖覆盖 发行价格及数量发行价格及数量 发行价格（元） 11.90 发行数量（百。

10、 证券研究报告证券研究报告上市公司深度上市公司深度 食品加工食品加工 定位高端零食， 线上线下稳步推定位高端零食， 线上线下稳步推 进全国化进全国化 核心看点核心看点 休闲食品市场成长空间大，将持续保持中高速增长休闲食品市场成长空间大，将持续保持中高速增长 根据 Frost & Sullivan 数据显示， 2010-2018 年休闲食品市场复合增 速达 12.19%。

11、做实高端战略，差异化竞争率先抢占消费者心智。2018 年，公司提出高端产品战略，重点省份的吨价呈现明显的上升趋势。产品端，公司主要以用户的细分需求为导向进行产品创新，在儿童及健身零食等细分市场处于销量领先地位，研发端，公司设有食品营养健康研究院，具备领先的食品健康营养技术支撑产品高端化。营销端，公司通过影视作品植入、电视节目冠名等营造产品高端形象。终端通过店员培训、门店高端。

12、线上线下均衡发展，看好公司的成长性。我们看好公司线下门店的巨大潜力，一方面，公司线下门店拓展优势明显：1)加盟模式吸引力强：类加盟模式形成差异化优势+单店利润可观;2)五省老市场占据绝对优势，华南市场极具发展潜力(口味接近+管理层经验+先发优势);另一方面，公司线下开店空间大，五省老市场、华南两区域开店空间可看至 6000 家。。

13、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 良品铺子（良品铺子（603719） 公司研究/深度报告 主要观点： 摘要摘要 公司提供高品质零食， 全品类满足消费者多样化需求， 全渠道触达各种潜 在客户。 公司在线上红利减弱背景下制定高端零食的发展战略， 形成差异 化竞争并提升消费体验，引入大数据团队提升门店运营效率。 高端零食领军者高端零食领军者，线上线下全面发展，线上线下全面发展 公司 200。

14、准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 食品饮料行业食品饮料行业 推荐（首次）国内休闲零食龙头国内休闲零食龙头 全品类全渠道发展全品类全渠道发展 风险评级：中风险良品铺子（603719）深度报告 2020 年 2 月 28 日 魏红梅 SAC 执业证书编号： S0340513040002 电话：0769-22119410 邮箱： 主要数据主要数据20202020 年年 2 2 。

15、 请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 证券研究报告证券研究报告/ /行业深度行业深度报告报告 20202020 年年 4 4 月月 1 15 5 日日 食品饮料 解密三只松鼠&良品铺子高 ROE 之谜 评级：增持（维持）评级：增持（维持） 分析师：范劲松分析师：范劲松 执业证书编号：执业证书编号：S074051703000。

16、 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 报告摘要：报告摘要： 受益市场规模稳定增长、集中度提升，定位高端差异化竞争受益市场规模稳定增长、集中度提升，定位高端差异化竞争 2012-2018 年间我国休闲食品零售市场规模复合增长率达 12.3%， 但人均消费额仍然 远低于世界。

17、 1/28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 深 度 报 告 良品铺子良品铺子(603719) 报告日期：2020 年 8 月 10 日 创新模式解决传统行业痛点，分享万亿蛋糕创新模式解决传统行业痛点，分享万亿蛋糕 良品铺子深度报告 行 业 公 司 研 究 食 品 加 工 行 业 ：邓晖 执业证书编号：S1230520040002 。

18、 守正 出奇 宁静 致远 2020-02-23 公司投资价值研究报告 N 良品(603719) 可选消费 零售业 良品铺子新股深度：线上线下双线开花的零食龙头 合理价值区间： 184-230 亿元 新股投资价值分析 走势比较走势比较 投资要点：投资要点： 源自线下紧抓线上，双线开花的零食龙头源自线下紧抓线上，双线开花的零食龙头 良品铺子成立于 200。

19、请务必阅读正文之后的请务必阅读正文之后的重要声明重要声明部分部分 评级评级：买入（首次覆盖）买入（首次覆盖） 市场价格：市场价格：62.8062.80 分析师：范劲松分析师：范劲松 执业证书编号：执业证书编号：S0740517030001 电话：021-20315733 Email： 研究助理 研究助理：房昭强：房昭强 Email： 分析师：龚小乐分析师。

20、 证券证券研究报告研究报告 | 公司公司深度报告深度报告 可选消费可选消费 | 零售零售 强烈推荐强烈推荐-A（首次首次） 良品铺子良品铺子 603719.SH 新股分析 新股分析 2020年年02月月24日日 双线发力、全国扩张的休闲零食巨头双线发力、全国扩张的休闲零食巨头 发行数据发行数据 发行前总股本(万) 36000 新发行股数(万) 老股配售(万) 发。

21、 良品铺子良品铺子（603719） 良心产品大家铺子，高端致胜高效铸城良心产品大家铺子，高端致胜高效铸城 良品铺子首次覆盖报告良品铺子首次覆盖报告 訾猛（分析师）訾猛（分析师） 陈彦辛（分析师）陈彦辛（分析师） 021-38676442 021-38676430 C 证书编号 S0880513120002 S0880517070001 本报告导读：本报告。

22、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 公司研究公司研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 食品饮料食品饮料 良品铺子良品铺子(603719) 买入买入 合理估值： 64.2-69.3 元 昨收盘： 61.25 元 （首次评级） 食品食品 202。

23、 1 证券研究报告证券研究报告 公司研究/首次覆盖 2020年03月12日 食品饮料食品饮料/食品加工食品加工 当前价格(元)： 53.79 合理价格区间(元)： 64.8965.92 贺琪贺琪 执业证书编号：S0570515050002 研究员 0755-22660839 李晴李晴 执业证书编号：S0570518110003 研究员 021-28972093 。

24、 -1- 证券研究报告 2020 年 02 月 25 日 良品铺子（良品铺子（603719.SH） 食品饮料食品饮料/食品加工食品加工 定位高端定位高端零食零食，供应链与渠道，供应链与渠道齐发力齐发力 新股报告新股报告 陈文倩（分析师）陈文倩（分析师） 孙颖（联系人）孙颖（联系人） 010-83561313 证书编号：S0280515080002 证书编号：S02801。

25、1 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 食品饮料 2020 年 02 月 25 日 良品铺子 (603719) 定位高端 均衡发展 打造“良品”价值 报告原因：首次覆盖 增持（首次评级） 投资要点： 我国休闲食品行业市场规模持续增长，集中度提升空间大。我国休闲零食行业规模近年来 一直保持双。

26、 证券研究报告 | 首次覆盖报告 2020 年 04月 16日 良品铺子良品铺子（603719.SH） 专注高端零食，全渠道发力专注高端零食，全渠道发力加速奔跑加速奔跑 定位高端零食，从线下到线上打造全渠道运营定位高端零食，从线下到线上打造全渠道运营。公司是国内领先的休闲零 食品牌，2006 年起家于线下连锁门店，2012 年后线上渠道快速增长，截至 2019 年上半年公司分别。

27、 1 线上红利仍在释放， 线下加盟大有可为线上红利仍在释放， 线下加盟大有可为 休闲零食市场快速增长。休闲零食市场快速增长。根据欧睿数据，2018 年中国零食零售市场规模为 3453 亿元， 2005-2018 年 CAGR 达 7.3%，是食品工业中增速较快的子行业之一，预计至 2025 年市场规模可 突破 4500 亿，增长驱动力为品类多元化、高端化、渗透率提升。 良品铺子： 行业规。

28、 请务必阅读正文之后的免责条款 专注良品专注良品&双线发力，尽享休闲零食红利双线发力，尽享休闲零食红利 良品铺子（603719）投资价值分析报告2020.3.2 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 薛缘薛缘 首席食品饮料 分析师 S1010514080007 徐晓芳徐晓芳 首席商业零售 分析师 S1010515010003 顾训丁顾训丁 食。