2026年服务业/现代服务业报告合集（共50套打包）

1、北斱华创：硅刻蚀领军者 北方华创自 2001年成立后便开始组建团队研发刻蚀技术 ，并于 2004年第一台设备成功起辉， 2005年第一台8英寸ICP刻蚀机上线，是我国自主研发的第一台干法刻蚀机 。凭借在等离子体控制、反应腔室设计、刻蚀工艺技术 、软件技术的积累与创新，目前北方华创已形成了对 硅、介质、化合物半导体、金属等多种材料的刻蚀能力。 公司在国产ICP刻蚀技术方面具备领先地位 ，ICP刻蚀设备主要用于硅刻蚀和金属刻蚀 。应用于集成电路领域较先进的硅刻蚀机已突破 14nm技术，进入主流芯片代工厂 。中微公司：专注刻蚀设备中微公司。

2、产能紧张及地缘政治因素带来国产替代契机，部分企业开始崭露头角。2017-2018 年前后，全球功率半导体产能紧张，海外厂商器件交期延长，客户需求得不到满足。由此部分国内客户开始对国产功率器件进行供应认证，按下了功率半导体国产替代加速键。此外，在中兴、华为等地缘政治事件，以及中美贸易摩擦催化下，功率半导体国产供应链的建立亦成为刚需。国产功率半导体厂商迎来国产替代的契机，行业加速发展。车规产品认证要求高，国产功率器件替代在汽车领域的替代总体仍处于较为初步的阶段。汽车半导体产品的认证壁垒主要来自两方面，一方面是。

3、复盘半导体第一次跨越：估值提升主导，国产替代全面提速大方向确立。2019-2020H1，电子板块涨幅为 117.4%，半导体板块实现大涨，涨幅为 226.4%。从 PE 与归母净利润对指数的相对贡献来看，PE 贡献程度大于归母净利润贡献度，半导体指数大涨主要源于估值中枢上移，而估值中枢的提升主要有三大因素：（1）华为、中芯等事件性影响凸显国内半导体产业链自主可控的必要性和紧迫性，国产替代是国内半导体发展的最大推动力；（2）半导体行业景气度持续提升，产能持续向中国大陆转移；（3）国家政策、资金持续加大力度，支持国内半导体产业发展，。

4、ADC芯片属于模拟芯片。与只能区分开和关信号的数字芯片不同，模拟芯片可以处理刻度，读取和处理语音、音乐和视频产生的波形。与数字集成电路相比，模拟集成电路拥有以下特点:1.应用领城多模拟集成电路按细分功能可进一步分为线性器件(如放大器、模拟开关、比较器等)、信号接口、数据转换、电源管理器件等诸多品类，每一品类根据终端产品性能需求的差异又有不同的系列，几乎能在现今所有电子产品中找到;2.生命周期长数字集成电路强调运算速度与成本比，必须不断采用新设计或新工艺，而模拟集成电路强调可靠性和稳定性，一经量产往往具备长。

5、2021年4月，台积电将其2021年资本开支提高至300亿美金(2020年Q4指引是250280亿美金)，其中80%投在3nm/5nm/7nm等先进制程， 10%投在先进封装，10%投在成熟制程。台积电未来三年资本开支合计为1000亿美金。台积电开启大陆扩产计划。2021年4月22日，台积电董事会批准了新的投资计划，核准28.87亿美元(约合187亿人民币)扩建南京工厂，生产28nm工艺，月产能为4万片晶圆，主要用于汽车电子芯片。在经历2019年的短期下滑之后，全球半导体晶圆厂均开始加大资本开支。根据SEMI统计， 2020年全球半导体晶圆厂资本开支达1069亿美元，同比增长7.6%。预。

6、电动车成本端：动力锂电池成本持续下降为新能源车竞争力提升带来持续动力。电池在纯电动车成本占比接近 40%，根据彭博财经数据，2011 年动力锂电池平均价格高达800 美元/千瓦时，预计到2025 年动力锂电池平均价格将下降至96.5美元/千瓦时，且仍具备持续下降空间，因此，锂电池价格的持续下降将对电动车整车成本下降带来长足动力，为电动车相对燃油车逐渐带来成本端的竞争力。日常使用经济性：电动车的后续使用经济性远超燃油车。此外，在日常使用方面，以我国情况为例，假设燃油车每百公里消耗 7 升 92 号汽车，单价 6.5 元/升，成本约为4。

7、阿里巴巴的 AutoX 迎头赶上：虽然在自驾车队数量明显低于百度，但2016 年才成立的 AutoX 于 2018 年与武汉的东风汽车达成战略合作， 2020 年 7 月获得加州首发的第二张自驾牌照，2021 年二月首次开放深圳民众试乘 L5 自驾出租车。类似于 Waymo One, GM Cruise，Auto X 人工智能芯片架构主要应该是用英伟达 GPU 及英特尔 x86 CPU，来控制 5个激光雷达，数个毫米波雷达及摄像头，其 AI 及视觉软硬件成本应该超过 10 万美元以上，不同于百度主要系与各大国内车厂合作，AutoX除了与东风，上汽，比亚迪等车厂合作外，也与出租车运营商入滴滴出。

8、 新能源汽车功率半导体成本占比过半，前景广阔 汽车中使用最多的半导体分别是传感器、MCU 和功率半导体。其中 MCU 占比最高，其次是功率半导体，功率半导体主要运用在动力控制系统、照明系统、燃油喷射、底盘安全系统中。传统汽车中，功率半导体主要应用于启动、发电和安全领域，新能源汽车普遍采用高压电路，当电池输出高压时，需要频繁进行电压变化，对电压转换电路需求提升，此外还需要大量的DC-AC 逆变器、变压器、换流器等，这些对IGBT、MOSFET、二极管等半导体器件的需求量很大。汽车电机控制系统中需要使用数十个 IGBT，以特斯拉Mo。

9、证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 以史为鉴，以史为鉴， 从全球发展从全球发展历程历程看半导体看半导体投资投资机遇机遇 半导体行业深度专题报告2021.2.18 中信证券研究部中信证券研究部 核心观点核心观点 通过复盘美日韩等产业发展历史，通过复盘美日韩等产业发展历史， 梳理集成电路梳理集成电路国产化国产化发展发展现状，现状， 总结产业 “黄总结产业 “黄 金十年”金十年”核心逻辑和核心逻辑和两条两条投资主线：投资主线：一一、轻资产轻资产（设计）（设计）领域：关注领域：关注全球全球产业产业 转移转移和下游和下。

10、请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野全球视野 本土智慧本土智慧 行业行业研究研究 Page 1 证券研究报告证券研究报告深度报告深度报告 电子元器件电子元器件 半导体行业系列专题半导体行业系列专题 超配超配 2021 年年 01 月月 03 日日 一年该行业与一年该行业与上证综指上证综指走势比较走势比较 行业专题行业专题 新能源汽车新能源汽车重塑功率重塑功率半导体半导体价值价值 汽车“汽车“四四化”化”趋势明确，对趋势明确，对半导体半导体需求价值需求价值量量倍增倍增 汽车行业向电动化、智能化、数字化及联网化方向发展，直接。

11、1 敬请关注文后特别声明与免责条款 中国半导体：走向何方？中国半导体：走向何方？ 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业专题报告 行业研究 半导体行业半导体行业 2020.12.30/推荐 Table_Author 重要数据：重要数据： 上市公司总家数上市公司总家数 71 总股本总股本( (亿亿股股) ) 434.17 销售收入销售收入( (亿元亿元) ) 1208.62 利润总额利润总额( (亿元亿元) ) 142.83 行业平均行业平均 PEPE -257.47 平均股价平均股价( (元元) ) 84.80 行业相对指数表现行业相对指数表现： -15% 4% 23% 42% 61% 80% 2020/1 2020。

12、 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 半导体半导体 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 12 月月 20 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 半导体-行业研究周报:行业顺周期 下 主 线 投 资 逻 辑 持 续 强 化 2020-12-13 2 半导体-行业研究周报:半导体高景 气度将如何传导？ 2020-12-07 3 半导体-行业研究周报:ADI 指引下 游工业/通讯/汽车领域复苏，持续关注 8 寸产业链/先进制。

13、IGBT功率半导体研究框架 深度报告 证券研究报告 半导体行业 2020年 12月 2日 需求：节能环俅 。传统癿功率半导体损耗非帯大 ，需要多个器件才能达到电能转换癿效果 。 IGBT通过调节电机癿转速来达到节能癿作用 。 行业增长：最主要来自新能源汽车带劢癿增长；工业领域属二稏健癿需求，增量来自二新基 建；新能源収电和电网来自国家政策癿推劢収展；轨道交通是中国癿优势领域。 行业趋势：从对材料癿利用效率上目前已经走到第七代 IGBT，硅极陉后往模块以及系统整 合斱向収展 。 行业壁垒：相对二传统功率半导体，IGBT工艺流程长达2.5-3个。

14、STATE OF THE U.S. SEMICONDUCTOR INDUSTRY 2020 2 | SEMICONDUCTOR INDUSTRY ASSOCIATION INTRODUCTION U.S. companies have for decades led the world in producing these tiny chips that power modern technologies. Our countrys leadership in semiconductors is a big reason America has the worlds largest economy and most advanced technologies. Since the onset in early 2020 of the COVID-19 pandemic, semiconductor-enabled technology has been deployed to find treatments, care for patients, work and study from。

15、1 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 深 度 证 券 研 究 报 告 电子/ 半导体 2020 年 09 月 24 日 半导体硅片行业全攻略 看好 半导体行业深度 相关研究 集成电路全产业链迎新政策红利-新 时期促进集成电路产业和软件产业高质 量发展的若干政策解读 2020 年 8 月 5 日 证券分析师 杨海燕 A0230518070003 联系人 杨海燕 (8621)232978187467 本期投资提示： 半导体产业内涵丰富，涵盖材料至芯片。半导体是指常温下导电性能介于导体与绝缘体之 间的材料。提尔在德仪用拉单晶方法制成了世界上第一枚硅晶体管，才开启了硅为主体的 固态电子。

16、功率半导体赛道分析功率半导体赛道分析 首席电子分析师: 贺茂飞 执业证书编号: S0020520060001 e-mail： 证券研究报告证券研究报告 20202020年年9 9月月1616日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 核心观点核心观点 1 1、行业总览：千亿赛道行业总览：千亿赛道，成熟市场叠加新兴纯增量市场成熟市场叠加新兴纯增量市场 功率半导体用于所有电力电子领域，市场成熟稳定且增速缓慢。行业发展主要依靠新兴领域如新 能源汽车、可再生能源发电、变频家电等带来的巨大需求缺口。成熟市场规模：成熟市场规模：根。

17、 Table_Info1 半导体半导体 电子电子 TABLE_TITLE 半导体市场长期向好，中期半导体市场长期向好，中期较为较为谨慎谨慎 美国加大对华为的封锁，半导体国产替代之路漫漫 证券研究报告证券研究报告 2020 年 08 月 20 日 相对市场表现相对市场表现 Table_Pic1 Table_Author1 分析师分析师 先进制造研究团队 张新和张新和 xinhe.zhangnomuraoi- SAC 执证编号：S1720519120001 TABLE_SUMMARY 半导体系列报告之九半导体系列报告之九 对对中期中期行业发展持行业发展持较为谨慎较为谨慎的态度的态度。 我们一直以来看好中国半导体市场长期 发展的。

18、敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 半导体半导体 行业研究/深度报告 主要观点： 安徽安徽利用地区优势引领利用地区优势引领科技转型科技转型典范典范 安徽省的 16 个地级市中，有 9 个属于资源型城市，进入新阶段后，结 构不优，产能过剩等问题已经是安徽省资源型城市遇到的共同问题。 安徽省顺应科技发展趋势与国内半导体需求，其政策持续向半导体产 业链倾斜，并借助中国科技大学等高校优势吸引企业扎根。从 2013 年 的数十家增至目前的近 150 家， 产业规模从不足 20 亿元发展到 260 多 亿元，增速居全国前列。合肥市更是排。

19、研究源于数据 1 研究创造价值 特斯拉拐点已至，特斯拉拐点已至，半导体重新定义半导体重新定义汽车汽车 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业深度报告 行业研究 半导体行业半导体行业 2020.02.06/推荐 分析师：分析师： 陈杭 执业证书编号： S1220519110008 TEL: E-mail： 联系人：联系人： TEL： E-mail： 重要数据：重要数据： 上市公司总家数上市公司总家数 50 总股本总股本( (亿亿股股) ) 263.23 销售收入销售收入( (亿元亿元) ) 905.27 利润总额利润总额( (亿元亿元) ) 71.28 行业平均行业平均 PEPE 291.19 平。

20、证券研究报告 2020年2月6日 半导体设备行业研究框架总论半导体设备行业研究框架总论 半导体景气度反转设备先行半导体景气度反转设备先行 方正科技组首席分析师陈杭： S1220519110008 方正半导体分析师范云浩： S1220519120001 核心观点核心观点 投资逻辑 1 1、半导体设备是芯片制造的基石，国产化亟待突破。、半导体设备是芯片制造的基石，国产化亟待突破。半导体设备支撑电子信息产业发展，半导体设备支撑电子信息产业发展，20182018年销售额年销售额约约640640亿亿美元，日美元，日 美荷占据前十大设备制造商地位，垄断了美荷占据前十大。

21、 电子电子 | 证券研究报告证券研究报告 行业深度行业深度 2020 年年 3 月月 28 日日 强于大市强于大市 公司名称公司名称 股票代码股票代码 股价股价 (人民币人民币) 评级评级 捷捷微电 300623.SZ 33.60 买入 扬杰科技 300373.SZ 24.01 买入 华 润 微 688396.SH 35.45 增持 斯达半导 603290.SH 119.58 增持 资料来源：万得，中银证券 以2020年3月27日当地货币收市价为标准 相关研究报告相关研究报告 华为华为 P40发布会点评发布会点评20200326 电子行业电子行业 2019年报前瞻年报前瞻20200229 半导体系列专题半导体系列专题晶圆代工篇晶圆。

22、 1/59 请务必阅读正文之后的免责条款部分 专 题 半导体行业半导体行业 报告日期：2020 年 3 月 24 日 半导体材料电子半导体材料电子气体气体投资宝典投资宝典 电子气体深度报告 行 业 公 司 研 究 半 导 体 行 业 ：孙芳芳 执业证书编号： S1230517100001 ：021-80106039 ： 行业行业评级评级 半导体 看好 Table_relateTable_relate 相关报告相关报告 1半导体设备/材料迎来国产代替窗口 期2020.03.12 2 【浙商电子行业点评】GaN（氮化镓） 市场的爆发前夜2020.02.16 3 智能医疗： 疫情过后的物联网新机会 2020.02.05 4半导体行业处于上升。

23、分析师：分析师： 张文琦（S0190519100001） 于明明（S0190514100003） 报告发布日期：报告发布日期：2020/2/172020/2/17 国泰国泰CESCES半导体半导体ETFETF简析简析 证券研究报告 风险提示：本内容为客观数据陈述，基金经理历史业绩不保证未来，请投资者知悉。风险提示：本内容为客观数据陈述，基金经理历史业绩不保证未来，请投资者知悉。 2 国泰基金深耕行业ETF，截至2020年2月13日，国泰基金已发行9只行业ETF，总规模达314.77亿元。 其中TMT行业指数基金包括国泰CES半导体ETF、国泰中证计算机ETF、国泰中证全指通信设备ETF。 中华交易。

24、半导体材料投资地图半导体材料投资地图 首席电子分析师: 贺茂飞 SAC执业证书编号: S0020520060001 e-mail: 联系人：刘堃 e-mail : 证券研究报告证券研究报告 20202020年年7 7月月9 9日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 超硅半导体超硅半导体 金瑞泓科技金瑞泓科技 宁夏银和宁夏银和 有研集团有研集团 半导体材料投资地图半导体材料投资地图 硅片硅片靶材靶材CMPCMP抛光材料抛光材料电子特气电子特气光掩膜光掩膜光刻胶光刻胶湿制程化学品湿制程化学品 113.8113.8亿美元亿美元13.713.7亿美元亿美元20.。

25、半导体大硅片研究框架 深度报告 首席分析师： 陇杭 执业证书编号：S1220519110008 证券研究报告 半导体行业 2020年 6月 25日 行业需求：全球范围内逡辑 ，功率和模拟电路的収展促迚晶囿厂的建设，中国大陆主要来自 半导体国产替代和新基建中对半导体行业的资本开支加大催生晶囿厂建设潮 。 产品价格：2018年以来始终处二涨价的趋势中，由二功率半导体国产替代的加速，8寸晶囿 的涨价幅度更加显著。 产品趋势：目前主流晶囿厂都采用 12寸的硅片大小，而国内的功率半导体扩产建设主要采 用8寸规格硅片。 行业壁垒：前道晶体生长设备的资本开。

26、 1/46 请务必阅读正文之后的免责条款部分 专 题 半导体行业半导体行业 报告日期：2020 年 4 月 7 日 半导体材料硅片投资宝典半导体材料硅片投资宝典 硅片深度报告 行 业 公 司 研 究 半 导 体 行 业 ：孙芳芳 执业证书编号： S1230517100001 ：021-80106039 ： 行业行业评级评级 半导体 看好 Table_relateTable_relate 相关报告相关报告 1半导体设备/材料迎来国产代替窗口 期2020.03.12 2 【浙商电子行业点评】GaN（氮化镓） 市场的爆发前夜2020.02.16 3 智能医疗： 疫情过后的物联网新机会 2020.02.05 4半导体行业处于上升轨道，各环节国。

27、斱正证券全球科技研究框架： 功率半导体研究框架总论 证券研究报告 2020年1月10日 首席分析师： 陈杭 执业证书编号：S1220519110008 赛道：功率半导体是必选消费品，人需要吃”柴米油盐“，机器同样也需要消耗功率器件，仸何和电能转换 有兰地斱都需要功率半导体 。 行业波劢：符吅大宗商品走势规律 ，产品和全球GDP走势密切相兰，4-5年的行业波劢非常吻吅半导体周期 规律。 行业增长：需求来自各行各业，单机半导体（硅）含量的提升是核心规律。 行业发展：所有技术迚步都指向 ，1）更高的功率 2）更小的体积 3）更低的损耗 4）更好的性。

28、半导体设备投资地图半导体设备投资地图 证券分析师: 贺茂飞 E-MAIL: SAC执业证书编号: S0020520060001 证券研究报告证券研究报告 20202020年年7 7月月7 7日日 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 投资建议投资建议 2 我们坚定看好中国芯片产业崛起的机遇，在这一轮晶圆加工产业的扩张潮中，上游设备材料企业有望迎来历史性发展机遇。回顾日本半 导体设备产业发展历史，在日本芯片制造产能扩张期，日本本土设备业者与芯片制造业者紧密合作，成就日本在全球半导体设备领域的 地位。随着中国大陆芯片制造产能。

29、 请阅读正文之后的信息披露和重要声明 图表图表 1 1 近一年近一年指数指数走势走势 分析师：沈彦東 SAC 执业证书：S0380519100001 联系电话：0755-82830333（195） 邮箱： 研究助理：朱琳 联系电话：0755-82830333（101） 邮箱： 回溯回溯半导体半导体周期趋势，周期趋势，聚焦聚焦产业产业发展发展机遇机遇 主要观点主要观点： 从产业发展历程来看， 半导体行业变迁即是一部宏观经济要素周期史， 又是 一部内部技术变革驱动史， 二者的双同作用下， 推动半导体行业不断快速发 展，并呈现由美国向日本，美、日向韩国、台湾，最后转移到中。

30、1 研究创造价值 功率半导体研究框架总论功率半导体研究框架总论 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 行业深度报告 行业研究 半导体行业半导体行业 2020.01.23/推荐 分析师：分析师： 陈杭 执业证书编号： S1220519110008 TEL: E-mail： 联系人：联系人： TEL： E-mail： 重要数据：重要数据： 上市公司总家数上市公司总家数 50 总股本总股本( (亿亿股股) ) 263.21 销售收入销售收入( (亿元亿元) ) 905.27 利润总额利润总额( (亿元亿元) ) 71.28 行业平均行业平均 PEPE 340.55 平均股价平均股价( (元元) ) 69.86 行业相。