【华联期货】碳酸锂年报：明年一季度需求透支后回暖-251215（46页）.pdf

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1、请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。华联期货华联期货碳酸锂碳酸锂年报年报明年一季度需求透支后回暖明年一季度需求透支后回暖 2025121520251215作者：陈小国作者：陈小国交易咨询号：Z0021111从业资格号：F031006220769-22116880期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号审核：姜世东，从业资格号:F03126164，交易咨询号：Z0020059请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。

2、产业链产业链简图简图2产业国际形势产业国际形势3产业国内产业国内形势形势4供应供应6需求需求7库存库存8年度年度观点观点1成本成本利润利润9产业链产业链政策政策5技术技术分析分析10请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。年度观点年度观点请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。2025年度行情回顾图：收盘价（元/吨）及持仓量、成交量（手）资料来源：WIND、华联期货研究所春节前盘面小幅上涨主要因为需求表现超预期，以旧换新政策延续

3、，市场情绪乐观春节后，枧下窝矿区复产，需求回归平淡，下游新能源强制配储政策取消，市场悲观引发盘面持续下跌进入4月份中美关税贸易战持续冲击市场，情绪进一步回落，同时矿山成本下移，锂矿报价下跌，盘面承压6月份宏观情绪缓和，多空消息层出不穷，叠加仓单去化，矿价企稳，盘面探底回升进入7月份反内卷开始炒作，同时江西青海等地采矿权问题发酵，盘面开始迎来年内最大一波上涨行情枧下窝矿区头部企业停产落地，叠加非洲矿停工扰动，价格再次上涨多空炒作结束，盘面持续震荡进入11月开始炒作需求旺盛预期，库存不断下移，锂矿进口减少，新能源汽车动力电池排产强劲，储能需求火爆，带动盘面迎来年尾一波上涨请务必阅读正文后的免责声明

4、。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。现货年度行情图：碳酸锂现货价格季节图（元/吨）图：碳酸锂现货价格历史行情图（元/吨）资料来源：mysteel、华联期货研究所资料来源：mysteel、华联期货研究所01000002000003000004000005000006000007000002019-07-012020-07-012021-07-012022-07-012023-07-012024-07-012025-07-01从往年现货价格来看，2025年全年价格重心处于近5年最低位置，但从后半年来看，2025年价格出现走强于2024年

5、价格，超跌回涨效应有所显现，但相较于2022年60万元/吨的价位水平来看，仍是超低位置，2025年全年电碳价格运行区间在6万元/吨到10万元/吨。请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自己公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。热点资讯u 磷酸铁锂行业正在发生一场集体提价行动，近期多家龙头企业已向客户发出明确的涨价通知。龙蟠科技工作人员称，近期行业确实有相关涨价的行情，公司正与客户沟通涨价事由。u 磷酸铁锂行业推进反内卷。中国化学与物理电源行业协会将发布通知，建议企业应将协会11月18日披露的行业平均成本区间作为报价的重要参考，不要突破成本红线开展低价

6、倾销。协会将自本月起，每月定期披露行业平均成本区间，为企业报价提供权威监管依据。u 11月14日讯，国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办新闻发布会上表示，高技术制造业增势良好，10月份规模以上高技术制造业增加值同比增长7.2%，继续快于规模以上工业增长；从出口情况看，前10个月，高新技术产品出口额增长7.3%。现代服务业发展较好，10月份信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业生产指数同比分别增长13%和8.2%，继续保持较快增长。数实融合稳步推进，10月份规模以上数字产品制造业增加值同比增长6.7%，1-10月份，实物商品网上零售额增长6.3%。绿色转型成效显现，10月份新能源汽车、汽车