【华安证券】精智达（688627）-精智达：半导体设备订单再下一城，技术持续突破把握国产存储扩产时代机遇-250916（4页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 精智达：半导体设备订单再下一城精智达：半导体设备订单再下一城，技术持续突破技术持续突破把握国产存储扩产时代机遇把握国产存储扩产时代机遇 Table_StockNameRptType 精智达精智达（688627）公司点评 投资评级：投资评级：买入买入（维持维持）报告日期：2025-09-16 Table_BaseData 收盘价（元）124.0 近 12 个月最高/最低（元）134.05/36.70 总股本（百万股）9,401 流通股本（百万股）7,235 流通股比例（%）76.96 总市值（亿元）116.6 流通市值（亿元）89.72 Table

2、_Chart 公司价格与沪深公司价格与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：分析师：陈耀波陈耀波 执业证书号：S0010523060001 邮箱： Table_Author 分析师：分析师：李元晨李元晨 执业证书号：S0010524070001 邮箱： 相关报告相关报告 1.精智达公司点评：研发持续投入攻坚克难，产品结构持续优化未来可期 20250503 2.长鑫存储启动上市辅导，国产存储双雄值得重视 20250707 3.存储厂国产化程度进一步提升，华为 UCM 提升先进存储使用效率 20250820 4.精智达公司点评：2025 年上半年半导体业务高速成长，研发

3、持续投入巩固优势 20250831 5.国内外 IT 尺寸用 OLED 产线建设和量产进入加速周期，OL 面板检测设备值得关注 20250914 主要观点：主要观点：Table_Summary 精智达精智达发布发布日常经营重大合同公告，日常经营重大合同公告，金额金额 3.23 亿亿 根据公司 9 月 16 日的公告披露，本次签订合同属于深圳精智达技术股份有限公司控股子公司合肥精智达集成电路技术有限公司日常经营行为。合同的履行预计将对公司合同的履行预计将对公司 2025 年至年至 2026 年度经营业绩产生积极影响，年度经营业绩产生积极影响，合同总金额为人民币合同总金额为人民币 3.23 亿元亿

4、元。合同标的为半导体测试设备及其配套治合同标的为半导体测试设备及其配套治具。具。公司研发持续投入，聚焦高端存储测试设备，同时向算力芯片测试领公司研发持续投入，聚焦高端存储测试设备，同时向算力芯片测试领域拓展域拓展 根据公司根据公司 2025 年中报披露年中报披露在核心测试设备自主研发方面，在核心测试设备自主研发方面，CP 测试机测试机与高速与高速 FT 测试机研发按计划进行，主要进展包括测试机研发按计划进行，主要进展包括:1）针对封装后针对封装后 DRAM 芯片颗粒的测试及修复芯片颗粒的测试及修复 FT 测试机研发顺利完成，测试机研发顺利完成，已于已于 2025 年年 2 月取得客户正式订单，

5、目前已进入量产交付阶段月取得客户正式订单，目前已进入量产交付阶段;2）高速高速 FT 测试机、适用于先进封装的测试机、适用于先进封装的 KGSDCP 测试机量产样机厂内测试机量产样机厂内验证按计划稳步推进验证按计划稳步推进;3）加大用于先进封装的加大用于先进封装的 MEMS 探针卡研发投入，相关产品已通过客户探针卡研发投入，相关产品已通过客户验证并取得订单验证并取得订单；4）应用于高速应用于高速 FT 测试机和测试机和 KGSDCP 测试机的测试机的 9Gbps 高速前端接口高速前端接口ASIC 芯片已经完成验证测试芯片已经完成验证测试，该芯片功能丰富，除转发高速信号外，可产生 ps 级误差的

6、高精度时序，其 PE 具备多种驱动能力;后续将进一步集成多种功能，通过集成化提升高速信号性能，降低测试机设计要求，并显著改善信号一致性。公司此举旨在打破国外技术垄断，以自研芯片为核心构建竞争优势，推动国产高速测试机在高端市场的突破与应用并布局先进产品。在存储器件测试领域，公司延伸投入在存储器件测试领域，公司延伸投入 NAND FLASH 测试设备、高规格测试设备、高规格Memory Handler 设备及探针卡关键技术，构建设备及探针卡关键技术，构建“设备系统设备系统核心耗材核心耗材”协同研发矩阵。其中部件端深度布局探针卡核心技术，一方面聚焦多层协同研发矩阵。其中部件端深度布局探针卡核心技术，