2022年中国啤酒行业发展历程复盘及未来成长空间研究报告（32页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 3/38内容目录内容目录1.复盘啤酒四十年，从群雄到寡头，产品结构持续升级复盘啤酒四十年，从群雄到寡头，产品结构持续升级.61.1.1979-2002 年：本土企业群雄割据，逐步市场化.71.2.2003-2013 年：市场蛋糕继续做大，整合并购不断推进.101.3.2014-2021 年：市场格局基本稳定，高端化成为发展新目标.152.困境下的机会：成本驱动提价，酒企盈利能力或持续上行困境下的机会：成本驱动提价，酒企盈利能力或持续上行.202.1.以史为鉴：成本上涨和结构升级为历次提价的两大主因.212.1.1.2007 年末-2008 年初：原材料价格上升

2、直接驱动啤酒提价.212.1.2.2011 年:成本上涨与通胀预期共同推动啤酒企业提价.222.1.3.2018 年：成本驱动&消费结构升级是提价主要因素.242.2.价格传导逐步验证，成本端弹性较大.253.存量博弈之下，产品结构优化存量博弈之下，产品结构优化&降本增效打开中长期成长空间降本增效打开中长期成长空间.283.1.对标美日，价格与行业集中度仍有望持续提升.283.2.啤酒行业未来趋势：罐化提速、降本增效、结构升级.303.2.1.罐化率将进一步提升，啤酒厂商综合成本有望下降.303.2.2.龙头企业关厂提效，产品结构向高端化升级.313.2.3.高端消费场景高溢价驱动产品升级.3

3、34/38图表目录图表目录图 1：啤酒产业链布局情况.6图 2：中国啤酒行业发展历程.7图 3：我国啤酒行业产量在 2013 年见顶.7图 4：百威在中国的包装进化史（1995-2002）.10图 5：雪花啤酒品牌价值（亿元）.11图 6：华润主要产品全家福.11图 7：2003-2013 年国内啤酒市场龙头竞争格局变化.11图 8：青岛啤酒分销体系.12图 9：青岛啤酒“工作站”的运作模式.12图 10：青岛啤酒受到国际消费者欢迎.13图 11：青岛啤酒广告登上纽约时代广场.13图 12：重庆啤酒相较于其他本土龙头具有毛利率优势.14图 13：百威亚太中国大陆区品牌矩阵.15图 14：百威英

4、博企业文化“十原则”.15图 15：2020 年中国啤酒行业市场份额（终端销量口径）.16图 16：龙头企业“群雄割据”.16图 17：2020 年全球市场高端拉格啤酒销量占比.16图 18：2020 年中国市场高端拉格啤酒销量占比.16图 19：2021 年国内啤酒企业平均销售单价（元/吨）.17图 20：重庆啤酒实现销量正增长（万千升）.19图 21：重庆啤酒毛利率持续增长（%）.19图 22：铝罐及玻璃现货价.20图 23：全国大麦现货价（单位：元/吨）.20图 24：中国大麦主要进口来源国.20图 25：2006-2013 年龙头企业毛利率（%）.22图 26：2006-2013 年青

5、岛啤酒吨酒收入及营业成本.22图 27：2006-2013 年重庆啤酒吨酒收入及营业成本.22图 28：2006-2013 年燕京啤酒吨酒收入及营业成本.22图 29：龙头企业 2010-2011 年毛利率情况.23图 30：青岛啤酒 2010-2012 吨酒收入及营业成本.23图 31：重庆啤酒 2010-2012 吨酒收入及及营业成本.24图 32：燕京啤酒 2010-2012 吨酒收入及营业成本.24图 33：中国啤酒年产量.24图 34：龙头啤酒厂商归母净利润同比增长率.24图 35：瓦楞纸和铝现货价（元/吨）.25图 36：玻璃现货价（元/平方米）.25图 37：酒类商品 CPI 与

6、 PPI 剪刀差.26图 38：青岛啤酒包材/大麦原料价格变动对利润率影响测算.27图 39：申万行业指数相对涨跌幅.27图 40：中美日 15 岁以上人均啤酒消费量（升）.28图 41：美国人均酒类消费总量稳定，啤酒持续下降（升）.29图 42：日本人均酒类消费总量下降，啤酒占比下降（升）.295/38图 43：中国人均酒类消费总量触顶回落，啤酒占比相比高点略微下降（升）.29图 44：中美日各酒种 500ml 价格对比（2016 年，美元）.29图 45：美国啤酒龙头企业市占率（按销量）.30图 46：国内龙头企业未来上升空间更大.30图 47：包材为啤酒制造主要成本（以青岛啤酒为例）.3