【开源证券】基础化工行业周报：库存持续释放，涤纶长丝市场走势上行-250505（34页）.pdf

1、基础化工基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/34 基础化工基础化工 2025 年 05 月 05 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 铬盐产业链价格持续上行，本周多家维生素 ADE 厂家停报行业周报-2025.4.27 2025 年一季度国内经济平稳起步，部分农药旺季备货持续下景气上行行业周报-2025.4.20 本周百菌清、代森锰锌、菊酯等农药价格上涨，中国调整对原产于美国的进口商品加征关税措施行业周报-2025.4.13 库存持续释放，库存持续释放，涤纶长丝市场走势上行涤纶长丝市场走势上行 行业周报行业周报 金益腾（分析师）金

2、益腾（分析师）蒋跨跃（分析师）蒋跨跃（分析师） 证书编号：S0790520020002 证书编号：S0790523120001 本周行业观点本周行业观点：库存持续释放，涤纶长丝市场走势上行库存持续释放，涤纶长丝市场走势上行 本周（4 月 28 日-4 月 30 日）库存持续释放，涤纶长丝市场走势上行。据百川盈孚数据，截至 4 月 29 日，涤纶长丝 POY 市场均价为 6350 元/吨，较上周均价上涨 71.43 元/吨；FDY 市场均价为 6500 元/吨，较上周均价下跌 7.14 元/吨；DTY市场均价为 7620 元/吨，较上周均价下跌 8.57 元/吨。周前期，中美关税贸易传出矛盾的信

3、号，加之美元走软支撑，同时俄乌局势僵持，国际油价上涨，叠加主原料 PTA 市场供应不断收紧，聚合成本端呈上行走势，提振市场氛围，正值五一假期前夕，下游用户存节前备货需求，且长丝市场价格偏低，织企以及贸易商纷纷入场采购，长丝市场产销数据大幅提升，叠加部分下游用户抄底心态主导，陆续批量拿货，长丝市场高产销得以持续，企业库存压力显著缓解，多随成本上调报价或优惠收紧，长丝市场重心接连上行，市场成交氛围偏暖。目前，经济及需求前景蒙阴，加之欧佩克+可能在 5 月 5 日会议上决定加速增产打压，国际油价转涨为跌，成本端支撑弱化，且下游用户持续跟进乏力，长丝市场成交量有所下滑，场内上行驱动走弱，但经前期去库，

4、长丝企业挺价意愿仍存，多报价平稳，控制优惠出货，市场重心盘整为主，个别现货较少规格仍有上涨，场内交投氛围逐渐冷却。据据 CCF 数据，数据，4 月月 30 日，涤纶长丝日，涤纶长丝 POY、FDY、DTY 库存天数分别为库存天数分别为16.6、26.9、27.7 天，较天，较 4 月月 25 日分别日分别-8.4、-3.7、-3.2 天。天。本周行业本周行业新闻新闻：科威特石化认购万华石化科威特石化认购万华石化 25%的股权的股权 据中国化工报消息，4 月 25 日，在山东省烟台市，万华化学集团股份有限公司与科威特石化工业公司（以下简称“PIC”，科威特石油公司 KPC 全资子公司）正式签署合

5、资协议，PIC 投资 6.38 亿美元认购万华化学全资子公司万华化学（烟台）石化有限公司 25%的股权。推荐推荐及受益及受益标的标的 推荐标的：推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】远兴能源、三友化工等；【其他】黑猫股份、振华股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；

6、胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：彤程新材、阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、川发龙蟒、湖北宜化等；【硅】新安股份；【纯碱&氯碱】中盐化工、新疆天业等。【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】华锦股份等。风险提示：风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注1。-36%-24%-12%0%12%24%2024-052024-092025-01基础化工沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证