【开源证券】社会服务行业周报：关注茶咖品牌出海进程，全球在线旅游巨头加码AI-250309（19页）.pdf

1、社会服务社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 社会服务社会服务 2025 年 03 月 09 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 潮玩龙头解锁“IP+服饰”大赛道，蜜雪集团加速全球化新征程行业周报-2025.3.2 1 月头部潮玩品牌店效高增，关注 AI 落地人力的三大核心场景行业周报-2025.2.23 1 月潮玩线上高景气度延续，茶咖品牌 布 局 餐 食 赛 道 行 业 周 报-2025.2.16 关注茶咖品牌出海进程关注茶咖品牌出海进程，全球在线旅游巨头加码全球在线旅游巨头加码 AI 行业周报行业周报 初敏（分析师）初敏

2、（分析师）李睿娴（分析师）李睿娴（分析师）程婧雅（联系人）程婧雅（联系人） 证书编号：S0790522080008 证书编号：S0790525020004 证书编号：S0790123070033 出行旅游：全球在线旅游巨头加码出行旅游：全球在线旅游巨头加码 AI，前端赋能、后端降本双向发力，前端赋能、后端降本双向发力 旅游旅游：Deepseek 开源大模型加速在线旅游垂类的 AI 模型应用落地，全球各大在线旅游平台均表现对于生成式 AI 的高度重视。相对其他旅行规划预订 AI 工具，OTA 平台得益于在资源供应、用户档案和房客评价的垂类数据积累，在垂直场景的模型训练和实际应用上具备直接优势。对

3、比来看，国内外巨头在 AI 应用策略上各有侧重，其中海外巨头如 BOOKING 重视后端组合变革和成本优化，国内平台主力模型能力集中在响应用户个性化旅行方案服务，帮助用户实现从信息咨询、资源检索、决策分析到产品预订的一站式体验，从而提升付费转化指标。同程近期平台旗下同程程心大模型将全面接入 DeepSeek，成为首家接入DeepSeek 大模型的 OTA 平台，推出“AI+实时预订”服务。茶饮出海：多家茶咖品牌出海美国，欧美市场茶饮空间茶饮出海：多家茶咖品牌出海美国，欧美市场茶饮空间广阔广阔 多品牌出海：多品牌出海：以贡茶、日出茶太、快乐柠檬等为首的中国台湾茶饮品牌在 2010年以前率先出海，

4、目前海外门店数量超千家，培育了美国、欧洲、中东等的多个海外市场。（1）霸王茶姬：）霸王茶姬：目前海外门店超 150 家，主要集中在马来西亚，计划2025 年春季在美国加州尔湾市和洛杉矶开设首批门店。（2）喜茶：）喜茶：目前海外门店超 70 家，近期在美国纽约开业首家 LAB 店，喜茶欧美加盟门槛较高，美国前期为 45 万美元，单杯均价为 6.33 美元。（3）瑞幸：）瑞幸：新加坡门店数量达到 51 家，计划于 2024Q4 至 2025 Q1 启动大规模出海计划，重点考虑东南亚和美国市场,产品的定价区间大概在 2-3 美元。美国新晋年轻人咖啡品牌 Dutch Bros 与瑞幸定位较为类似，定价

5、 3-5 美元，长期目标 4000 家门店。海外海外茶饮市场：茶饮市场：2022 年美国珍珠奶茶市场规模突破 9 亿美元，拉丁美洲市场突破 2 亿美元，水果味茶饮最受欢迎。本周本周 A 股社服板块跑股社服板块跑赢赢大盘，港股消费者服务板块跑大盘，港股消费者服务板块跑赢赢大盘大盘 本周（3.3-3.7）社会服务指数+4.14%，跑输沪深 300 指数 2.76pct，在 31 个一级行业中排名第 6，人力资源、教育类领涨;本周（3.3-3.7）港股消费者服务指数+10.21%，跑赢恒生指数 4.59pct，在 30 个一级行业中排名第 4，旅游、教育类领涨。推荐标的：（推荐标的：（1）旅游：）旅

6、游：长白山；（2）教育：）教育：好未来、科德教育；（3）餐饮）餐饮/会展：会展：特海国际、米奥会展；（4）美护：）美护：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的：（受益标的：（1）旅游：）旅游：西域旅游、九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S；（2）教育）教育：凯文教育、有道；（3）美护：）美护：若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技、毛戈平；（4）运动：）运动：力盛体育；（5）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（6）新兴消费：）新兴消费：赤子城科技；（；（7）即时零售：即时零售：美团-W、顺丰同城；（8）眼镜：）眼镜：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息；（9）餐饮：）餐饮