埃森哲：巴尔干半岛区域电力市场趋势报告（24页）.pdf

1、巴尔干半岛区域电力市场趋势报告目录366891313141617171818191920212211概览投资吸引力市场增量空间可观市场改革迎新机遇政策红利期正当时区域电网互联互通带来资金需求EPC吸引力电力设施老化带来新建需求煤电技术升级需求旺盛煤电关停扩大电力缺口，新能源迎来增长机遇系统性保障政法体系向欧盟靠拢，营商环境较优多为议会共和制整体，政治延续性高对外资流入存在需求，提供政策优惠投资建设风险流程繁杂风险民族冲突风险电费回收风险总结根据地理范畴，以涵盖全部国土为标准，“巴尔干半岛”包括以下九国：阿尔巴尼亚共和国、波斯尼亚和黑塞哥维那共和国、保加利亚共和国、克罗地亚共和国、希腊共和国、马

2、其顿共和国、黑山、罗马尼亚和塞尔维亚共和国（不含科索沃地区）。 概览图1：巴尔干各国人口总数及GDP巴尔干半岛位于欧洲东南部，地处欧、亚、非三大陆之间，三面环海，地形多山，面积约50万平方公里，是联系欧亚的陆桥。半岛地区属欧洲经济欠发达地区，其人口总数近6,000万，约占欧洲总人口6.9%，然而其GDP规模仅占欧洲不足3%。区域内各国体量不一，但近年总体已逐渐从欧债危机带来的影响中恢复，经济增速保持稳中有升趋势（见图1，图2）。半岛南部及沿海地区为地中海气候，阳光充足；北部为大陆性气候，风力资源丰富；西部河流多见，是欧洲水利资源最丰富的地区之一。传统化石能源中，石油及天然气资源极其匮乏，煤炭储

3、量相对丰富，但绝大部分为褐煤资源（见图3）。近年，作为欧洲地区仅剩的新兴市场之一，同时也是中国“一带一路”倡议的重要组成部分，巴尔干地区逐渐成为中国企业“走出去”的又一重要目的地（见图4）。3塞尔维亚（不含科索沃地区）706万，413亿美元罗马尼亚1971万，1986亿美元保加利亚713万，565亿美元马其顿208万，109亿美元希腊1075万，2443亿美元阿尔巴尼亚288万，136亿美元黑山62万，46亿美元波黑352万，187亿美元克罗地亚417万，599亿美元GDP1000亿美元500亿美元GDP1000亿美元GDP90%） ， 日前 （5%） ，日间 （3500 GWh2500-35

4、00 GWh1500-2500 GWh500-1500 GWh克罗地亚-塞尔维亚450MW950MW波黑-克罗地亚500MW1000MW希腊-阿尔巴尼亚250MW750MW希腊-马其顿1400MW1900MW罗马尼亚-塞尔维亚1400MW1900MW保加利亚-塞尔维亚1100MW1600MW保加利亚-马其顿800MW1300MW保加利亚-希腊1400MW2900MW*阿尔巴尼亚于2017年加入ENTSO-E，缺失2016年流量数据数据来源：ENTSO-E数据来源：ENTSO-E巴尔干半岛电力系统老化现象严重。半岛地区依赖度最高的煤电、水电机组年龄大多超过35年，且利用率高加速了机组折旧，导致老

5、旧磨损情况严重，其中波黑、克罗地亚、黑山及塞尔维亚2016年煤电机组利用小时超过5,400小时（见图17）。电力设施老化带来新建需求13EPC吸引力受限于自身技术水平，巴尔干电力系统发展不仅需要投资带动，其对技术和设备输入也存在需求。从工程角度来看，巴尔干半岛电力市场主要存在以下三大吸引力：阿尔巴尼亚 保加利亚波黑克罗地亚希腊马其顿黑山罗马尼亚塞尔维亚图17：巴尔干国家机组使用年限3637 37382847333433403535374338494005101520253035404550随着老旧机组陆续退役关停，2016-2025年存在超过50GW的新增装机缺口（见图18）。年煤电水电数据来

6、源：Energy Observatory，IEA，埃森哲研究煤电技术升级需求旺盛1420162016-2020退役2016-2020新增2020-2025退役2020-2025新增2025-2030退役2025-2030新增2030图18：巴尔干国家电源增量预测986080100120140160180GW15532152252639121023半岛地区无论是已加入或是正计划加入欧盟的国家，在法律法规上都极大程度受到欧盟约束。目前，半岛地区90%煤电机组为褐煤机组，其中约80%的煤电站未达到欧盟排放标准，整体超标水平约30%。此外，欧盟要求二氧化碳需通过配额制排放，以进一步提高煤电站实际运营成