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彼得森经济研究所:冠状病毒疾病后的国际金融体系(英文版)(29页).pdf

上传人: 是*** 编号:62842 2022-03-09 29页 1.27MB

2020 年 3 月,国际市场陷入了自近十几年前全球金融危机 (GFC) 以来前所未有的暴力事件中。随着世界各地的经济体在面对可能致命但全新的 SARS-CoV-2 病毒时陷入困境,股票市场下跌,企业和政府争相获取现金,甚至美国国债市场也出现流动性紧张,流向新兴市场和发展中经济体 (EMDE) 的资本流动剧烈逆转。经济似乎处于崩溃的边缘直到它被货币和财政干预所拖累,甚至超过了 2008-09 年 GFC。全球金融市场在 1990 年代后期亚洲金融危机、.com 倒闭和安然公司欺诈丑闻以及 9/11 袭击美国之后五年全球金融市场扩张后爆发。在全球金融危机之后,宏观经济学家质疑他们早期的理论范式,金融公司改变了他们的商业模式,监管机构重新考虑了他们的监督框架。那些范式、模式和框架需要改变:它们相辅相成,导致了 1930 年代以来最严重的金融危机。COvID-19 危机源于一种完全不同类型的冲击一种来自金融体系外部而非内部的冲击它为修改后的国际金融体系提供了一种压力测试。到目前为止,即使面对在许多层面上都表现不佳的全球公共卫生应对措施,该系统仍能幸免于难。但 2020 年的崩溃之所以得以避免,要归功于前所未有的政策支持,这在规模和范围上是以前不可想象的,这将是轻率的未来可以依靠。而现在,正在撤回支持。

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本文主要讨论了自全球金融危机(GFC)以来国际金融市场的演变,特别是2020年COVID-19危机期间的市场表现。文章指出,自GFC以来,全球金融市场经历了巨大的变化,包括跨境资本流动的激增和金融管制的放松。2020年3月,随着COVID-19的爆发,全球金融市场经历了自GFC以来最严重的动荡,股市暴跌,企业与政府争相筹集现金,甚至美国国债市场也出现了流动性紧张。 文章还讨论了全球金融周期对全球资产和商品价格、资本流动以及金融中介杠杆的影响,指出这些因素与美国的货币政策紧密相关。此外,文章还总结了中央银行在COVID-19危机期间采取的措施,特别是韩国的案例,并指出,随着发达经济体比新兴市场和发展中经济体更早地战胜疫情,全球经济可能会出现不均衡的反弹,导致新兴市场和发展中经济体面临全球金融周期收缩的风险。 最后,文章强调了提高市场韧性比依赖政策干预来应对危机的重要性,并提出了几个可能改善国际金融市场韧性的领域。
新冠疫情对全球金融市场有何影响? 韩国如何应对新冠疫情带来的金融冲击? 未来全球金融市场面临哪些潜在风险?
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