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1、 www.bu.edu/gdpGlobal Development Policy CenterGCI POLICY BRIEF 021 03/2024火电退役：资产管理公司在燃煤电厂提早退役中的作用作者：钱鹰（YING QIAN）执行摘要为实现巴黎协定规定的将全球变暖控制在1.5 的临界值目标，到2030年和2050年，燃煤发电须分别减少70%和96%。2023年召开的第二十八届联合国气候变化大会（COP28）标志着化石燃料时代开始走向终结，大会强调，要通过大幅减排和财政大力支持，确保能源转型迅速且公平，并将此列为优先事项。燃煤电厂转型涉及诸多问题需解决，如获取政治支持、与运营方合作、规划并确

2、定转型优先级、确保对所有利益相关方都实现公平转型、重新规划电力供给和电网传输、解决法律和制度相关问题、确保气候和社会结果的透明度和问责制等。转型融资问题也很关键，需要重点寻找合适的融资/再融资方案、签订购电协议、优化债务和股权、管理现金流、提供公平的转型融资方案、以及获取制度和技术支持。专业处理不良资产的资产管理公司（AMCs）可有效运用其丰富的经验，在特定国家或地区加大提早退役的燃煤电厂规模，并加快其提早退役的进程。在转型管理方面，资产管理公司起到关键作用，可规划和实施工厂转型、建立新的业务流程、识别和降低风险、向利益相关方进行宣传，将环境、社会和治理因素纳入所有的业务等。在转型融资方面，资

3、产管理公司可牵头重组贷款、进行协议谈判、开展政府和社会资本合作关系关系（PPP）以及购电协议（PPA）的重新谈判、制定投资组合战略、进行投资分析和资产评估、分配资金和提供投融资解决方案等，并最终完成资产处置。在燃煤电厂提早退役方面，资产管理公司主要有两个流程，分别用来处理财务可持钱鹰（Ying Qian）是波士顿大学全球发展政策研究中心中国与全球发展倡议非常驻高级研究员，也是一名自由职业顾问和研究员。此前，他曾任亚洲开发银行（ADB）公共管理、金融部门和区域合作处处长。他和他的同事在金融部门发展、贸易便利化、贸易和投资以及公共部门改革等领域实施了区域合作计划和项目。他曾任职于世界银行和美国运通

4、公司，拥有杜克大学经济学博士学位和中国人民大学经济信息管理学士学位。G LO BAL CH I NA I N ITIATIVE2 www.bu.edu/gdp图1：全球在役燃煤电厂产能续电厂和财务不可持续燃煤电厂。这两个流程都涉及电厂大部分债务和股权的收购，获取电厂管理控制权，如此一来资产管理公司便能参与提早退役流程的各个环节。资产管理公司的方法与其他提早退役方案相比，虽然作用不同，但却相辅相成。首先，大多数方案都采用自上而下的过程，落实高层达成的政策协议，而资产管理公司虽无权改变高层政策，但可用实践经验来影响决策过程。其次，与其他开展提早退役计划的机构相比，在通过债务重组来进行变革管理这一方

5、面，资产管理公司有着优秀的业绩。第三，其他方案虽然经常提到混合融资，但并没有具体细节，而资产管理公司则擅长提供最佳的融资方案。第四，大多数方案都依赖事前风险管理，而资产管理公司可同时进行事前和事后管理，可选择在风险已知并且业务流程确立后提早退出运作，通过再融资并将业务转给其他运营者。多边开发银行（MDBs）也可发挥其作用，如提供技术援助、促进各国资产管理公司和利益相关方之间的知识共享、并加强资产管理公司的管理和透明度。多边开发银行可请资产管理公司一同参与解决某国的不良债务，落实气候友好型不良债务转换解决方案，使资产管理公司能够参与由多国计划资助的燃煤电厂提早退役项目中去。引言目前全球在役燃煤电

6、厂超过2000GW（吉瓦=1,000兆瓦），二氧化碳排放量占全球约三分之一（Birol，2021年）。新建燃煤电厂与气候目标背道而驰，而在役燃煤电厂愈发有可能会提前关闭（Nedopil，2022年）。联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）估算表明，要实现巴黎协定规定的将全球变暖控制在1.5 的临界值，燃煤发电总量到2030年需要减少70%，到2050年需要减少96%（Clark，2023年）。在全球能源监测机构数据库中，这些在役燃煤电厂约占电厂总数的56%，年限从1到91年不等，平均为23年（Maamoun，2020年）。图1是2023年全球在役燃煤电厂的产能图，单位为兆瓦(MW)。这些在