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德安华(Kroll) :2021年秋季全球软件行业交易更新报告(英文版)(31页).pdf

上传人: 国*** 编号:56556 2021-12-03 31页 5.76MB

事实证明,面对全球范围内的流行病死灰复燃、潜在的减量暴动、市场波动、通胀上升以及全球供应链的持续中断,软件并购已经证明了其弹性。第三季度的活动在广泛的买家参与下再次创下历史新高,充足的流动性和持续强劲的软件支出增长。包括非科技类在内的上市公司正以十年来最高的速度完成软件交易,因为它们依靠并购推动“数字转型”。尽管投资者赎回和监管审查不断增加,但特殊目的收购公司在第三季度收购的科技公司数量比2020年第三季度翻了一番。私募股权收购方通过印刷本季度一些最大的软件交易来保持对战略的压力,并日益主导中端市场软件并购。估值正在上升到前所未有的水平。平均收益率超过2020年的50%以上,而私募股权收购方在有记录的第一年向strategics支付了溢价。软件即服务估值继续溢价交易,顶级交易的平均收益率为两位数。随着价格的上涨,目标KPl的障碍也在转移。扩大了顶级和中等表现者之间的分歧。我们继续观察到创纪录的交易速度,特别是在美国,在美国,容量限制是进入市场时考虑的一个关键过程。根据我们的活动和投资互动,我们预计年底将非常活跃,到2022年将有强大的渠道。

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本文是2021年秋季全球软件行业更新报告,主要内容包括: 1. 软件并购(M&A)在面临疫情反弹、市场波动、通货膨胀和全球供应链中断等挑战下依然保持韧性,第三季度活动再次创下新高,由广泛的买家参与、充足的流动性和软件支出的持续增长推动。 2. 公开交易的公司,包括非科技公司,正在宣布过去十年中最高的软件交易数量,他们依赖M&A来推动“数字化转型”。 3. 尽管投资者赎回增加和监管审查加强,第三季度由特殊目的收购公司(SPAC)收购的科技公司数量是2020年同期的两倍。 4. 私募股权收购者通过执行一些最大的软件交易,继续对战略买家施加压力,并日益主导中端市场软件M&A。 5. 估值上升至前所未有的水平,平均收入倍数超过2020年水平50%以上,而私募股权收购者有望首次在记录上支付溢价收购战略买家。 6. 软件即服务(SaaS)估值继续交易溢价,顶尖四分之一的交易平均要求双位数的收入倍数。随着价格上涨,目标KPI门槛也在变化,加剧了顶尖和中等表现者之间的分歧。
2021年软件行业并购活动为何保持强劲? 投资者对科技公司的赎回和监管审查增加,为何SPAC在Q3的收购数量翻倍? 软件即服务(SaaS)的估值为何持续领先,交易价格如何?
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