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安永:2021印度资本成本调查(英文版)(22页).pdf

上传人: 国*** 编号:48688 2021-08-10 22页 3.49MB

2021 年印度资本成本调查旨在了解公司的资本成本用于资本配置和战略决策- 制作。它还试图找出意见如何过去三年发生了什么变化公司正在采取不同的方式来锐化他们的资本和投资成本的估计评估过程与我们在以前版本的调查。本研究基于 197 受访者,主要包括金融来自印度和印度的专业人士跨国公司以及上市和非上市公司公司,收集于 2020 年 12 月之间和 2021 年 2 月。调查的一些主要发现是入伍如下: “印度的平均股权成本约为 14%。这已经下降了约 100 个基点上次资本成本调查,在一段时间内哪些利率下降了约 50 基点 “房地产、医疗保健(包括制药和生命科学)和可再生能源成本最高公平,而化学品、媒体和娱乐和 F MCG 最低。除此之外,对于本期调查,行业细分还包括资产重组公司 (ARCS) 和初创企业或互联网时代的公司回复已单独分析由于它们的业务性质不同。这些分部录得较高的权益成本平均高于所有其他行业。如果ARCS 和初创公司被排除在外,那么平均值权益成本进一步下降至约 13.5%

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根据报告的内容,本文主要介绍了印度公司资本成本的调查结果。主要内容包括: 1. 印度的平均股权成本约为14%,自上次调查以来下降了约100个基点,与同期下降约50个基点的无风险利率相一致。 2. 房地产、医疗保健(包括制药和生命科学)和可再生能源行业的股权成本最高,而化工、媒体和娱乐以及快速消费品行业的股权成本最低。 3. 大多数公司使用折现现金流(DCF)方法进行估值分析,通常与其他方法(如可比公司倍数或交易倍数)结合使用。 4. 大多数公司使用组织特定的门槛率而不是客观模型(如资本资产定价模型)来估计资本成本。 5. 公司在确定资本成本时,通常会根据公司/项目特定的风险因素和预测的保守性/激进性进行主观调整。 6. 大多数受访者认为,在考虑对初创企业的战略投资时,可以合理地增加额外的风险溢价,其幅度因行业而异,大多数行业将其限制在10%左右。 7. 在使用DCF方法评估无限期项目时,除了资本成本之外,终端价值也是一个关键领域。受访者在这两个方法之间平分,而长期稳定增长率通常使用约4%,比上次调查下降约50个基点。 8. 大多数受访者表示,在评估投资时,他们没有对折现率进行临时调整,而是通过调整预测或评估多个场景来应对大流行带来的不确定性。
印度平均股权成本是多少? 哪些行业的股权成本最高? 印度的股权成本与发达国家相比如何?
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