蒋贤辉-----宏观经济形势分析与展望——补库在即机会大于风险(对外展示).pdf

1、徽商期货研究所徽商期货研究所宏观经济形势分析与展望宏观经济形势分析与展望补库在即，机会大于风险徽商期货有限责任公司徽商期货研究所 制作日期：2024年5月中下旬【免责申明】【免责申明】本课件所载信息我们认为是由可靠来源取得或编制，徽商期货并不保证报告所载信息或数据的准确性、有效性或完本课件所载信息我们认为是由可靠来源取得或编制，徽商期货并不保证报告所载信息或数据的准确性、有效性或完整性。本课件观点不应视为对任何期货商品交易的直接依据。未经徽商期货授权，任何人不得以任何形式将本课件内容整性。本课件观点不应视为对任何期货商品交易的直接依据。未经徽商期货授权，任何人不得以任何形式将本课件内容全部或部

2、分发布、复制。全部或部分发布、复制。【团队介绍】【团队介绍】徽商期货研究所成立于徽商期货研究所成立于20092009年，历时十多年发展，已成为公司重要的研发中心和人才培育中心。作为公司的核心部年，历时十多年发展，已成为公司重要的研发中心和人才培育中心。作为公司的核心部门之一，大部分研究员具有硕士以上学历，多年从业经验，是一支专业、勤勉、充满活力的研发团队。门之一，大部分研究员具有硕士以上学历，多年从业经验，是一支专业、勤勉、充满活力的研发团队。徽商期货研究所长期专注基础理论研究徽商期货研究所长期专注基础理论研究、宏观和行业研究宏观和行业研究、量化研究三大研究方向量化研究三大研究方向，形成了从宏

3、观经济形势形成了从宏观经济形势、中观中观产业运行到微观交易行为产业运行到微观交易行为，从事件推导从事件推导、产业驱动产业驱动、估值衡量到量化分析的研究体系估值衡量到量化分析的研究体系。围绕公司改革发展与战略规划围绕公司改革发展与战略规划，打造打造“期货投资管家期货投资管家、风险管理专家风险管理专家、财富管理专家财富管理专家”品牌品牌，研究所在客户服务方研究所在客户服务方面深耕细作面深耕细作，推出了众多特色服务和产品推出了众多特色服务和产品，形成了多项客户服务项目形成了多项客户服务项目。以行情分析、交易策略和风险管理为核心，输出徽商头条、徽眼看期、徽商研究日报、周报、月刊，投资论坛、期以行情分析

4、、交易策略和风险管理为核心，输出徽商头条、徽眼看期、徽商研究日报、周报、月刊，投资论坛、期权论坛、程序化论坛、产业会议等高质量的资讯、直播视频产品，提供多终端程序化策略编写服务以及个性化的投资咨权论坛、程序化论坛、产业会议等高质量的资讯、直播视频产品，提供多终端程序化策略编写服务以及个性化的投资咨询产品设计方案。研究所推出了徽商之星实盘大赛、期货云投研小程序、交易诊断等特色服务方式，已打造三大平台、询产品设计方案。研究所推出了徽商之星实盘大赛、期货云投研小程序、交易诊断等特色服务方式，已打造三大平台、四类培训、五种资讯服务体系和投研交互模式，通过研究所的各类研发成果服务公司客户四类培训、五种资

5、讯服务体系和投研交互模式，通过研究所的各类研发成果服务公司客户。CONTENTSCONTENTS目录目录030201三、内部驱动和影响因素分析三、内部驱动和影响因素分析二、二、外部影响因素分析：利率、汇率与金融外部影响因素分析：利率、汇率与金融一、周期定位一、周期定位03四、总结与展望四、总结与展望一、一、周期定位周期定位（一一）世界经济史上的五轮康波世界经济史上的五轮康波长波繁荣衰退萧条回升第一波（纺织工业和蒸汽机技术）（63年）1782-1802年（20年）1815-1825年（10年）（战争1802-1815年）1825-1836年（11年）1836-1845年（9年）第二波（钢铁和铁路

6、技术）（47年）1845-1866年（21年）1866-1873年（7年）1873-1883年(10年)1883-1892年（9年）第三波（电气和重化工业）（59年）1892-1913年（21年）1920-1929年（9年）（战争1913-1920年）1929-1937年（8年）1937年-1948年（11年）第四波（汽车和电子计算机）（43年）1948-1966年（18年）1966-1973年（7年）1973-1982年（9年）1982-1991年（9年）第五波（信息技术）1991-2002年或2004年（11年或13年）2002或2004年-？世界经济史上的五轮康波（世界经济史上的五轮康波