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1、 1/34 2024 年年 4 月月 22 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 行业研究报告 慧博智能投研 铜铜行业行业深度：深度：市场空间市场空间、供需分析供需分析、产业链产业链及及相关公司相关公司深度梳理深度梳理 铜，作为一种重要的工业金属，其优良的延展性、导电性和导热性使其在社会经济发展中占据了不可或缺的地位。铜这种金属的消费需求量位居世界第三，仅次于铁和铝，展现了其在全球范围内的广泛应用和需求。围绕铜行业，下面我们从其基本性质入手，了解其特点、铜矿资源，并对该行业产业链情况及应用领域进行分析，对市场空间进行预测，供需情况进行分析；并通过对近些年的铜价进行复盘并结合实际对铜价趋势

2、进行预测，方便读者深入了解这一行业。目录目录 一、概述.1 二、产业链概述.3 三、应用领域及市场空间.5 四、供给需求分析.14 五、价格复盘.18 六、铜价趋势预测.20 七、相关公司.22 七、参考研报.34 一、概述一、概述 1.铜铜 铜，元素符号 Cu，在元素周期表中原子序数为 29，密度 8.92g/cm，熔点 1083.4 0.2，沸点2567，呈紫红色。其质稍硬，极坚韧，耐磨损，有很好的延展性、较好导热性、导电性和耐腐蚀能力。铜及其合金在干燥的空气里很稳定，但在潮湿的空气里其表面会生成一层绿色的碱式碳酸铜Cu(OH)CO，俗称铜绿。由于铜在自然界储量非常丰富，性能优良，且加工方

3、便，在中国有色金属材料的消费中仅次于铝，被广泛地应用于电气、机械制造、建筑工业、交通运输等领域。2/34 2024 年年 4 月月 22 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 2.铜矿石铜矿石 铜存在于地壳和海洋中，在地壳中的含量约为 0.01%，在个别铜矿床中，铜的含量可以达到 3-5%。自然界中的铜多数以化合物即铜矿物存在，铜矿物与其他矿物聚合成铜矿石，开采出来的铜矿石，经过选矿而成为含铜品位较高的铜精矿。3.铜矿资源铜矿资源 世界铜矿资源丰富，但分布不均衡。根据 USGS，截至 2023 年末，全球铜矿资源储量约为 10 亿吨，静态储采比约为 45 年。铜矿资源分布相对集中，其中铜

4、矿资源储量位列全球前五的国家分别为智利（1.9亿吨，占比 19%）、秘鲁（1.2 亿吨，占比 12%）、澳大利亚（1.0 亿吨，占比 10%）、俄罗斯、（0.8亿吨，占比 8%）、刚果（金）（0.8 亿吨，占比 8%）。2023 年全球铜资源储量排名前十位国家的铜储量合计为 7.72 亿吨，占比 77.2%。全球铜矿生产较为集中，资源优势国是主产地。根据 ICSG，2023 年全球铜矿产能为 2824.7 万吨，同比增长 4.5%；铜矿产量为 2206.3 万吨，同比增长 0.6%；产能利用率为 78.1%。从产量分布来看，智 3/34 2024 年年 4 月月 22 日日 行业行业|深度深度

5、|研究报告研究报告 利和秘鲁两国是最主要的铜矿生产国，2023 年智利/秘鲁铜矿产量分别为 525/248 万吨，分别占全球铜矿产量的 23.8%/11.2%，两国合计占比为 35.0%。在“一带一路”倡议的引领下，我国对于全球铜矿开发做出了突出贡献。非洲国家的铜矿产量出现显著增长，其中，刚果（金）产量跃居世界第三位，占全球总产量的 11.4%。二、二、产业链概述产业链概述 完整的铜产业链主要包括采选、冶炼、加工和终端消费四个环节。采选环节是指铜矿石经过破碎、磨矿、浮选等处理，最终得到含有较高纯度铜的铜精矿的过程；冶炼环节是通过熔炼、电解、脱氧等过程将铜精矿中的杂质进一步去除，从而得到高纯度的

6、精炼铜，该环节包括粗炼和精炼两个步骤，粗炼的产物为阳极铜，精炼的产物为电解铜；加工环节是指通过不同的加工工艺将精炼铜加工成各种铜材，如铜线、铜棒、铜管、铜板带、铜箔等；最后，各种铜材再经过进一步深加工变成产品进入终端消费领域。4/34 2024 年年 4 月月 22 日日 行业行业|深度深度|研究报告研究报告 1.开采开采 铜矿的开采方式主要为露天开采和地下开采。露天开采是指直接在地表上对矿石进行开采，一般适用于地质条件较为简单、矿体埋藏浅、矿石富集度高的矿床；地下开采是指通过井下对矿石资源进行开采，一般适用于地质条件复杂、矿体埋藏深、矿石富集度较低的矿床。露天开采方式相对于地下开采方式具有机