豪江智能-公司研究报告-智能线性驱动赛道领军者多场景应用打开成长空间-231227（26页）.pdf

1、第 1页共 26页谨请参阅文末重要申明公司公司深度研究深度研究【公司深度公司深度】2023 年年 12 月月 27 日日豪江智能豪江智能：智能线性驱动赛道领军者，多场景应用打开智能线性驱动赛道领军者，多场景应用打开成长空间成长空间报告摘要报告摘要匡继雄研究员证券时报中国资本市场研究院(证券时报 CMR)智能线性驱动行业领先企业，核心技术储备丰富。智能线性驱动行业领先企业，核心技术储备丰富。公司深耕智能线性驱动领域 20 余载，自主研发了 12 项核心技术，完成了在智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等智能线性驱动主要应用场景的技术积累，形成了以智能家居为核心并逐渐向其他应用场景延展的业务布局

2、，已跻身为业内知名的智能线性驱动行业领先企业之一。具备垂直一体化生产优势具备垂直一体化生产优势，快速响应客户个性化需求能力突出。快速响应客户个性化需求能力突出。公司为行业内为数不多的具有从精密部件、模具设计开发、壳体制造到整套系统组装全链条生产能力的企业之一，建立了集设备柔性、工艺柔性、产品柔性、生产能力柔性和扩展柔性于一体的快速反应柔性化制造体系，可快速地响应全球不同区域客户的个性化、定制化的产品开发需求。行业发展处于上升期，市场规模有望稳步增长。行业发展处于上升期，市场规模有望稳步增长。智能线性驱动行业是在线性驱动行业发展基础上，结合“电动化+物联网”的发展浪潮逐渐形成的新兴发展行业，未来

3、预计将实现年复合增长率达 4%-5%的高速增长。下游应用场景广泛，市场前景广阔。下游应用场景广泛，市场前景广阔。智能线性驱动系统可应用于智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等领域，下游应用场景广泛。数据显示，中国智能家居市场 2017-2025 年复合年均增长率约为 15.86%；2023 年我国医疗器械市场规模破万亿元；2025 年我国办公家具行业销售收入将达到 2500 亿元；2020 年全国自动化生产线的产量约 2.41 万条，有 29%以上的需求缺口，市场前景广阔。新项目发展潜力较大，奠定未来业绩增长基础。新项目发展潜力较大，奠定未来业绩增长基础。公司将利用首发上市募集资金新建智能化

4、遮阳系列产品项目，该产品潜在市场规模约为 5000 亿元，市场空间较大，为公司未来业绩增长奠定了良好基础。联系我们地址：广东省深圳市福田区皇岗路 5001 号深业上城南区 A 栋 57层邮编：518026电话：0755-83517021公司研究报告谨请参阅文末重要申明第 2页共 26页目录目录公司概况.3核心看点.11主要财务指标与可比公司估值.22风险提示.25版权声明.26uZlZaXoWhWoXcZoYoYlW9PaObRtRnNsQmPiNpOnPeRmOxPaQmNrRMYrRxPvPnNpO公司研究报告谨请参阅文末重要申明第 3页共 26页公司概况公司概况青岛豪江智能科技股份有限公

5、司（以下简称青岛豪江智能科技股份有限公司（以下简称“豪江智能豪江智能”或或“公司公司”）于 2003 年开始从事智能线性驱动产品的产销研活动，至今已有 20 余年的行业经验，目前已完成在智能家居、智慧医养、智能办公、工业传动等智能线性驱动主要应用场景的技术积累，形成了以智能家居为核心并逐渐向其他应用场景延展的业务布局，为行业内以设计和研发为核心驱动力、具备较强智能线性驱动产品定制化能力且产品线最为丰富的领先企业之一。公司作为国家高新技术企业，目前已获得作为世界上规模最大的消费品测试、检验和认证公司之一 Intertek 颁发的“Intertek卫星计划实验室资质”，并已通过GB/T29490-

6、2013 知识产权管理体系认证等多项管理体系认证。公司主要产品为智能线性驱动系统，主要由单马达驱动器、双马达驱动器、管状驱动器、升降柱、控制器、操控器和其他配件组成，其中单马达驱动器、双马达驱动器、管状驱动器、升降柱为智能线性驱动系统的基础驱动装置，控制器、操控器共同构成了驱动装置的智能控制系统。数据显示，公司 2023 年上半年智能线性驱动系统业务营收占比达 87.69%；此前三年该业务营收占比均超 90%。图表 1：豪江智能营收结构（单位：万元，%）产品产品20232023 年上半年年上半年20222022 年年20212021 年度年度20202020 年度年度金额金额占比占比金额金额占