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1、相关研究2026年电新行业中期策略：踏浪前行，算电共舞投资要点：bullet积极看好电新行业下半年多条细分赛道投资价值，重点关注锂电紧平衡环节、绿电企业转型算力中心、AIDC电源、储能、人形机器人五个细分赛道。其余细分方向关注风电“海外+海上双轮驱动，基础、海缆、主机及零部件等环节受益；固态电池产业化有望进一步催化锂电设备行情；太空光伏伴随太空算力发展迎来积极催化；钠离子电池有望实现规模化、体系化量产，带动钠电产业链投资机会；人形机器人重点关注电子皮肤环节。bullet锂电产业链中游材料供需紧平衡带动价格持续修复，锂电隔膜、锂电铜箔供需紧张且产能扩产周期长，下半年有望在下游锂电池高排产驱动下带

2、动价格持续上涨，重点关注锂电隔膜、锂电铜箔。动力电池领域，欧洲碳排放政策考核下的车企加速电动化转型，叠加电动车补贴重启，有望持续刺激终端需求；国内市场电动重卡渗透率提升，将为动力电池需求增长提供重要支撑。储能电池领域，国内容量电价政策落地后独立储能项目经济性显著改善，有望驱动需求加速释放；海外市场中，数据中心配储需求成为新增长引擎，打开储能电池增长空间。从周期成长的角度来看，我们推荐当前处于紧平衡环节的锂电隔膜与锂电铜箔。在地缘冲突等因素影响下，全球降低化石能源依赖有望形成共识，带动新能源车与储能需求，进一步催化紧平衡环节的价格上涨预期。bullet在算电协同大趋势下，绿电企业依托自身新能源开

3、发的资源优势布局算力中心，兼顾优化自身资产结构、改善ROE，通过资产重置带动估值体系重塑，看好积极布局算力中心的绿电企业。绿电运营商通过自建、合作、参股或源网荷储延伸等方式布局数据中心或算电协同项目，这将改善绿电企业的资产结构，从而带动ROE的提升，对其估值重塑产生深远影响。数据中心运营成本对电价高度敏感，绿电企业依托绿电资源优势布局算力中心将会更有竞争力。绿电运营商凭借其长期经营绿电的优势，具备天然切入Colo的基础。中长期看，算力需求有望成为新能源新增装机的重要来源，风电与储能弹性尤为突出。bullet全球算力中心建设持续拉动AIDC电源需求，国产固态变压器有望实现产品迭代与海外市场突破，

4、有望提升我国AIDC电源设备的全球市场地位与市场份额。全球算力中心建设持续带动AIDC电源需求，在高功率直流电源技术升级的趋势下，电源领域有望直接受益，看好国产电源设备在全球AIDC建设大浪潮中的受益逻辑，重点关注固态变压器SST与固态断路器的进展。我们预计2030年固态变压器渗透率将达50%，结合100GWAIDC新增装机预期及5元/W的价值量，市场规模有望达2500亿元。固态断路器预计成为800VDC架构刚需，可替代“机械断路器+熔断器”的组合方案，无需频繁更换保险丝，预计2027年将迎来行业爆发拐点，行业需求有望超百亿元。bullet储能赛道受益于全球能源转型，降低化石能源依赖，且传统能

5、源价格高位运行，户储、大储、工商储需求持续上行，行业景气度持续向好。当前全球储能行业整体维持高景气态势，需求多点开花、全域共振，户储依托各地政策驱动持续放量，大储则受益于新能源渗透率提升及AI新兴应用场景落地，成长逻辑持续强化。我们预计，2026年全球储能装机规模将达419GWh，同比增速约50%；分区域来看，国内市场依托容量电价政策红利有望实现高速增长，美国储能需求由AI算力产业持续拉动，欧洲凭借高比例新能源装机形成刚性储能配套需求，澳大利亚、英国等地区户储亦在政策催化下稳步扩容。从地缘影响来看，东南亚地区高度依赖油气供给，在电力供给保障前提下，户储与工商储需求具备超预期释放潜力。bulle

6、t人形机器人产业化加速，特斯拉加州工厂预计2026年7-8月量产人形机器人，宇树科技科创板IPO加速产能扩产，人形机器人真实工业和商业场景不断落地，行业景气度持续向上。特斯拉OptimusGen3设计方案已定稿，预计年中亮相，加州工厂正为量产做准备，计划于2026年7-8月启动量产，设计年产能100万台。宇树科技2025年人形机器人收入首次超越四足机器人，已申请科创板IPO，计划投资新的机器人生产基地。我们预计2030年全球人形机器人出货量51万台，整体市场规模200亿美元，将积极带动相关产业链需求。bullet投资建议：看好锂电需求，重点推荐紧平衡叠加扩产难的隔膜和铜箔环节，推荐宁德时代、恩