中国银行研究院：客观把握当前人民币国际化的机遇与挑战（2023）（11页）.pdf

《中国银行研究院：客观把握当前人民币国际化的机遇与挑战（2023）（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国银行研究院：客观把握当前人民币国际化的机遇与挑战（2023）（11页）.pdf（11页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、 中银研究产品系列 经济金融展望季报 中银调研 宏观观察 银行业观察 国际金融评论 国别/地区观察 作 者：王家强 中国银行研究院 电 话：010 -6659 2331 签发人：陈卫东 审 稿：王家强 联系人：初晓 电 话：010 -6659 6624 对外公开 全辖传阅 内参材料 2023 年 4 月 19 日 2023 年第 12 期（总第 52 期）客观把握当前人民币国际化的 机遇与挑战*2023 年以来，人民币国际化取得一系列积极的新进展与新突破，与各国竞相“去美元化”的浪潮形成鲜明对比，背后的驱动力量、市场逻辑和潜在风险值得深入探讨。我国金融部门在落实“有序推进人民币国际化”重大决策

2、、抢抓市场机遇的同时，需要夯实各方面的基础工作，推动人民币国际化行稳致远。跨国企业与银行机构需要前瞻性洞察趋势，把握机遇挑战。研究院 国际金融评论 2023 年第 12 期（总第 52 期）1 客观把握当前人民币国际化的机遇与挑战 2023 年以来，人民币国际化取得一系列积极的新进展与新突破，与各国竞相“去美元化”的浪潮形成鲜明对比，背后的驱动力量、市场逻辑和潜在风险值得深入探讨。我国金融部门在落实“有序推进人民币国际化”重大决策、抢抓市场机遇的同时，需要夯实各方面的基础工作，推动人民币国际化行稳致远。跨国企业与银行机构需要前瞻性洞察趋势，把握机遇挑战。一、人民币国际化取得新进展与新突破 20

3、09 年跨境贸易人民币结算试点，标志着人民币国际化启动。在迄今近 13 年的发展历程中，人民币国际化经历了快速突破（2009-2015 年）、波动调整（2016-2020年）和稳步回升（2021 年至今）三个阶段，成果突出。如果从人民币作为国际货币的金融功能分类，可从如下方面总结。（一）作为支付结算货币，人民币跨境使用成就显著 跨境支付结算功能是人民币国际化的起点，也是反映人民币国际化进展最全面的指标，涵盖了贸易结算、直接投资、证券投资、外汇交易等领域。当然，这一指标不能囊括人民币国际化全貌，可能遗漏了离岸市场内部循环以及忽略了金融资产的价格与价值波动等影响。我国央行跨境人民币收付统计和环球银

4、行金融电讯协会（SWIFT）的人民币国际支付统计，可以相互参照和补充测度。一些机构编制的人民币国际化指数也可以作为参考，但科学性、准确性和可信度上存在一些技术难题。根据我国央行的统计，2022年我国跨境人民币收付合计 42.1万亿元，在同期本外币收付总额中的占比提高到 49.0%。根据 SWIFT发布的统计数据估算，2022年人民币国际支付的全球份额达到 2.3%（取12个月的份额简单平均数，月度变化趋势见图 1），居于全球第五大支付货币。特别是在大宗商品市场，我国已上市的原油、铁矿石、国际铜、棕榈油等特定品种交易期货稳步发展，人民币更大程度地为大宗商品交易结算提供定价基准。从地理分布看，上海

5、、北京、深圳在我国人民币跨境收付量中居全国前三位，特别是 2 2023 年第 12 期（总第 52 期）上海的占比接近 50%；在境外，SWIFT 的国际支付数据反映，人民币跨境使用以中国香港为主，在其他国家和地区分布日趋广泛（图 2）。图 1：人民币国际支付份额及排名 图 2：人民币跨境支付地理分布 资料来源：Wind；SWIFT，2023年 3月人民币追踪 最新数据显示，2023年第一季度，我国跨境贸易人民币结算额 2.89万亿元，同比增长 39.6%，创历史新高；跨境人民币直接投资 1.73 万亿元，同比增长 21.0%。典型的突破性进展案例包括：2023年2月，人民币在SWIFT统计的

6、国际支付地区分布中，俄罗斯的份额提升到 2.25%，位居第 5 位，而一年前尚在第 15 位之外；3 月，巴西与中国达成双边本币结算协议，这是人民币在拉美国家取得的重要新突破；3 月，中国海油与法国道达尔能源完成首单人民币结算进口液化天然气（LNG）交易，标志人民币在欧洲和中东的大宗商品领域使用职能拓展。（二）作为投融资货币，功能全面拓展，规模持续扩大 过去10多年来，人民币在跨境和离岸市场的贸易融资、存款、贷款、人民币资金池、证券融资、投资理财和直接投资中的使用不断扩展，投融资功能持续增强。0.00.71.42.12.83.5071421283520102012201420162018202