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1、2022 年 4 月全球数字资产NIFD季报主编:李扬张晓晶 胡志浩 李重阳2026 年 5 月 NIFD 季报是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、全球数字资产、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、宏观杠杆率、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。其中，“全球数字资产”“宏观杠杆率”报告保持季度发布（每季度结束后第二个月推出），其他领域报告调整为半年度发布（半年度报告于每年 7 月份推出，年度报告于下一年度 2 月份推出）。NIFD 季报在实验室微信

2、公众号和官方网站同时推出。I 关注美国加密资产监管与 SWIFT 数字化探索的新突破 摘摘 要要 2026 年第一季度，全球数字资产市场延续调整，总市值进年第一季度，全球数字资产市场延续调整，总市值进一步下跌。一步下跌。截至 4 月 20 日，加密资产总市值约 2.58 万亿美元，较上季度末下跌 16.14%；比特币收盘价为 7.39 万美元，跌幅16.47%。市场下跌主因在于鹰派的美联储主席提名预期引发的市场下跌主因在于鹰派的美联储主席提名预期引发的宏观担忧，以及宏观担忧，以及 AI 领域冲击下科技风险资产的连带抛售。领域冲击下科技风险资产的连带抛售。稳定币市场进入市值稳定期，从快速扩容转向

3、总量稳定，稳定币市场进入市值稳定期，从快速扩容转向总量稳定，总市值仅微增 0.98%至 3014.80 亿美元。与之相对，现实世界资现实世界资产（产（RWA）保持高增长，）保持高增长，总市值增长 39.83%至 300.70 亿美元。其中，美国国债 RWA 增速高达 68.23%，继续发挥链上货币市场基金的功能。美国加密资产监管框架取得关键进展，明确了市场分界。美国加密资产监管框架取得关键进展，明确了市场分界。SEC 与 CFTC 联合发布监管指引，将加密资产划分为五大类别，并提出了“依附与分离原则”。该指引为大量功能型网络资产提供了数字商品的合规路径，这一格局正是加密新势力与华尔街传统金融资

4、本博弈后达成的“最大公约数”。与此同时，SWIFT发布报告，明确其打造跨法币、发布报告，明确其打造跨法币、CBDC 及代币化资产的“全球及代币化资产的“全球结算层”的战略野心。结算层”的战略野心。国内，香港首批稳定币牌照落地，香港首批稳定币牌照落地，汇丰银行与碇点金融科技获批，标志着合规港元稳定币进入实践阶段。专题部分以美以对伊朗军事打击为观察窗口，分析了地缘专题部分以美以对伊朗军事打击为观察窗口，分析了地缘政治冲击下的加密资产相关行为。政治冲击下的加密资产相关行为。研究发现，比特币在事件中呈现先跌后涨的走势，与传统避险资产黄金的相关性由正转负，凸显了其独特的风险资产属性及跨境资金流动渠道功能

5、。同时，加密市场 724 小时的连续交易机制，在地缘风险爆发、传统市场休市期间，发挥了显著的价格发现与风险对冲功能。本报告负责人：本报告负责人：张晓晶 胡志浩 本报告执笔人：本报告执笔人：张晓晶 中国社会科学院国家金融与发展实验室主任 胡志浩 中国社会科学院国家金融与发展实验室副主任 李重阳 中国社会科学院国家金融与发展实验室研究员 【NIFD 季报季报】全球金融市场 全球数字资产全球数字资产 人民币汇率 国内宏观经济 宏观杠杆率 中国宏观金融 中国金融监管 中国财政运行 房地产金融 债券市场 股票市场 保险业运行 机构投资者的资产管理 目 录 一、数字资产市场跟踪.1（一）加密资产市值和比特

6、币价格.1（二）稳定币总量稳定，扩容放缓.2（三）现实世界资产保持高增长.3 二、数字资产发展及其监管进展.4（一）美国明确加密资产监管分界.4（二）SWIFT 正试图成为数字金融时代的“全球结算层”.6（三）香港稳定币牌照落地.8 三、专题：地缘政治冲击下的加密资产.9 1 一、数字资产市场跟踪（一）（一）加密资产市值和比特币价格加密资产市值和比特币价格 2026 年第一季度，加密资产市值连续第二个季度下跌。根据 CoinGecko 的统计，截至 2026 年 4 月 20 日，加密资产总市值约加密资产总市值约 2.58 万亿美元，较万亿美元，较 2025 年四年四季度末的季度末的 3.07