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1、效率之后，中国医药创新的价值攀登2026年3月 吴淳、胡奇聪、杜菁、晁芃、胡凌峰01 前言02 中国医药创新的全球新位势及未来十年演进中国创新新位势未来跃迁关键变量14 中国医药创新生态的韧性与力量资本韧性人才可持续性产学研转化体系23 结语25 关于作者目录效率之后，中国医药创新的价值攀登 1过去十余年，中国医药创新完成了一场深刻而系统的“效率革命”，其核心在于以“多、快、省”为特征的体系能力重塑。随着监管规则逐步与国际接轨，资本、人才与产学研体系加速聚变，中国已不再只是全球创新体系的追随者，而是一个不可忽视的创新新极。这种以规模、速度和成本为支点的能力积累，使中国在全球医药创新版图中实现了

2、由追赶到并跑的阶段性跃升。展望未来十年，中国医药创新正站在新的分水岭上。决定其能否实现新一轮跃迁的关键，在于效率能否转化为被全球认可和定价的创新价值。从“效率高地”迈向“价值高峰”，意味着创新逻辑将由效率驱动转向质量与原创驱动，从执行能力的竞争，升级为体系成熟度与长期可持续性的较量。这一转变将深刻影响中国医药创新在全球体系中的角色定位，也将重塑未来十年的发展路径。值此中国医药创新成果进入密集释放的关键节点，自2020年起，BCG持续开展中国医药创新相关研究，系统刻画其起势逻辑。在此基础上，我们将进一步系统性剖析，探讨在下一个十年，中国医药创新将走向何处。在本报告中，我们将首先审视中国医药创新的

3、全球新位势，以及未来十年创新范式的演进方向。随后，我们将聚焦中国医药创新生态的韧性与力量，系统拆解支撑中国创新持续演进的关键要素，并重点分析创新生态的自我循环能力与韧性，探讨其如何塑造未来十年的创新边界与上限。前言2 波士顿咨询公司过去十年，中国在全球创新药版图中的地位已从参与者转变为举足轻重的影响者，且增长势头仍在延续。其背后，是中国依托“多、快、省”的体系优势，在持续迭代中不断提升能力，逐步构筑起持续进化、不断产出的创新飞轮。中国创新新位势自2021年起，中国当年新进入临床阶段的创新药新分子（NME）数量已超过美国，并在随后几年持续拉开差距（参阅图1）。更值得关注的是，“多”的演进正在从单

4、一赛道的高密度集中，转向数量与广度并进的结构性扩张疾病谱不再以肿瘤为绝对中心，而是逐步向多领域同步外溢。在呼吸系统、皮肤、免疫、消化系统与心血管等全球研发热点领域，中国当前临床阶段创新药分子占比已超过美国。但这种外溢并非匀速推进，在神经与精神等机制更复杂、转化路径不确定性更高的领域，中国仍明显落后于美国（参阅图2）。总体而言，中国创新药的“多”已从局部突破走向结构性供给，成为全球创新版图中不可忽视的新增产出极。中国医药创新的全球新位势及未来十年演进效率之后，中国医药创新的价值攀登 3图1中国在全球创新药版图中保持强劲的增量产出动能 来源：DXY；BCG分析。全球当年新进入临床阶段的创新药新分子

5、数量 33%32%202030%36%202131%34%202231%35%202330%38%202427%44%20251,6171,6471,8251,8071,8611,868世界其他地区美国中国图2中国创新药数量与广度并进，疾病领域多点开花来源：医药魔方；BCG分析。1 统计时间截至2026年1月9日，多疾病领域的药物重复计数。44%38%37%34%34%34%31%31%22%30%29%31%33%28%27%33%33%40%肿瘤与血液呼吸系统皮肤免疫消化系统心血管及代谢传染病骨科神经与精神6,6827741,0531,7121,1679962,3768611,608全球当

6、前临床阶段创新药分子数量占比，按疾病领域分类统计1世界其他地区美国中国4 波士顿咨询公司中国创新药之所以能形成今天的数量级，关键在于“快”与“省”两大支柱，持续支撑端到端研发链条的高效推进与规模化产出。从靶点确定到新药上市申请（NDA）及生物制品许可申请（BLA）的端到端流程，中国已成为全球医药创新的“速度极”与“成本洼地”。在药物分子发现阶段，其成本仅为美国的20%30%，临床前开发花费也较美国节省至少一半（参阅图3）。更为关键的是，这一优势并非局限于单一技术路线，而是具备跨模态的普适性越是人力密集的筛选实验，越是在开发阶段涉及更多动物试验与外包协作的技术模态，中美之间在时间与成本上的差距往