中诚信绿金：2022年国内碳中和债券市场运行年报（13页）.pdf

1、2022 年国内碳中和债券市场运行年报碳中和债券发行热度回落，标准助推行业高质量发展碳中和债券发展回顾自 2021 年 2 月国内发行首批 6 支碳中和债券以来，绿色债券市场领域的碳中和债券迎来新的发展机遇。2021 年 3 月 18日，交易商协会印发关干明确碳中和债相关机制的通知，明确碳中和债的定义。2021 年 7 月 13 日，上交所和深交所分别发布上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2号特定品种公司债券（2021 年修订）和深圳证券交易所公司债券创新品种业务指引第 1 号绿色公司债券（2021年修订），进一步规范碳中和债在两市的发行运作。在政策支持下，碳中和债于 2021

2、 年碳中和元年得到井喷式爆发。碳中和债券市场情况截至 2022 年末，国内共累计发行 333 只境内碳中和债券，合计发行规模共 4705.55 亿元，占整体绿色债券发行数量及规模比例为 33.17%、31.76%，短期内碳中和债券已成为绿色债券的重要组成部分。其中 2022 年，国内碳中和债共累计发行 132 只，发行规模达 2122.56 亿元，较 2021 年分别下降 34.33%、17.83%，发行热度有所回落。在券种类型分布上，资产支持证券为国内碳中和债券市场主力；在发行期限及场所上，碳中和债券期限以中长期为主，发行场所集中在银行间市场；在信用评级上，碳中和债券主体信用评级及债项评级均

3、集中在 AAA 级；在发行主体及行业上，碳中和债券发行主体性质仍以国有企业为主，行业集中分布于电力生产与供应业；在发行区域上，北京市仍为数量及规模第一大发行省份，湖北省在规模上成为第三大发行省份；在募投领域上，碳中和债券资金主要投向清洁能源及清洁交通项目；在二级市场交易上，随碳中和债券累计量增加，二级市场交易数量及规模均有显著提升。碳中和债券发行成本观察2022 年可比同类碳中和债有 43 只，其中 79.07%的碳中和债券低于当天发行的同类债券票面利率，发行成本低 1bp206bp，彰显出碳中和债券具有一定的发行成本优势。碳中和债券发展展望未来，伴随相关碳中和政策持续推进，碳中和市场不断扩容

4、完善，碳中和债券市场将继续平稳发展。发挥政策作用充分引导更多民营企业及 AAA 级以下企业利用碳中和债券参与直接融资；行业及募投领域可多元化发展，探索更多其他具有显著碳减排效益的领域；出台更多针对发行端及投资端的实质性激励政策，充分推动碳中和债券在支持绿色低碳行业发展、助力实现“双碳”目标下发挥更大作用。一、碳中和债券的发展回顾自 2021 年 2 月国内首批 6 支碳中和债券发行以来，碳中和相关政策也逐渐完善落地，绿色债券市场领域的碳中和债券迎来发展机遇。2021 年 3 月 18 日，中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）印发了关干明确碳中和债相关机制的通知，明确碳中和债的定义

5、，即指所募集资金专项用于具有碳减排效益的绿色项目的债务融资工具，需满足绿色债券募集资金用途、项目评估与筛选、募集资金管理和存续期信息披露等四大核心要素，属于绿色债务融资工具的子品种。2021 年 7 月 13 日，上海证券交易所（以下简称“上交所”）和深圳证券交易所（以下简称“深交所”）分别发布上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第 2 号特定品种公司债券（2021 年修订）和深圳证券交易所公司债券创新品种业务指引第 1 号绿色公司债券（2021 年修订），对碳中和债给予专项标识，进一步规范了碳中和债在两市的发行运作。相较于绿色债券，交易商协会和交易所三大监管机构对碳中和债的募投领域

6、做出了更为细分的规定，募集资金均专项用于清洁能源、清洁交通、可持续建筑、工业低碳改造等绿色项目的建设、运营、收购及偿还绿色项目的有息债务；同时在信息披露方面，鼓励发行人聘请第三方专业机构出具评估认证报告，公开披露碳减排效益的定量测算。在政策的扶持下，碳中和债的发行只数和规模在 2021 碳中和元年中实现井喷式爆发。二、2022 年碳中和债券市场发行及交易情况（一）碳中和债券整体发行情况截至 2022 年末，国内共累计发行 333 只境内碳中和债券，合计发行规模共 4705.55 亿元，占整体绿色债券发行数量及规模比例为 33.17%、31.76%，由此可见，短期内碳中和债券已成为绿色债券的重要