【华金证券】智能驾驶专题系列（一）：线控底盘：解锁高阶智驾，迈入放量周期-260227（60页）.pdf

1、线控底盘：解锁高阶智驾，迈入放量周期智能驾驶专题系列（一）本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明线控底盘是实现高阶智驾的必备技术之一，在智驾加速渗透中放量在即。线控底盘成为智能电动汽车实现差异化体验与技术迭代的关键，推动汽车从机械向线控驱动变革，其核心价值在于突破传统机械底盘的性能边界，借助传感器实时感知、算法动态决策与执行机构精准响应，为高阶智能驾驶提供精准可靠的执行能力。根据亿欧智库预计，2025年中国乘用车智能底盘市场规模将达到466亿元，2030年将达到1171亿元，2025-2030CAGR为20.24%，呈现快速渗透态势。在线控底盘中，重点关注

2、线控制动/转向。在线控底盘的五大系统中，线控制动、转向、悬架开发难度高，外资占据主导地位。从市场渗透率看，线控驱动已经接近标配水平，线控转向、线控悬架渗透率尚处起步阶段，线控制动、线控换挡正处于大规模商业化前夜。从技术开发难度看，线控驱动、线控换挡技术相对成熟；线控制动、线控转向技术门槛最高，内外资企业基本处于同一起跑线，国内供应商潜力巨大。线控制动符合智驾发展趋势，在法规松绑下逐步走向量产。目前，EHBOne-box为主流方案，EMB取消液压制动系统，采用电机制动，实现了完全线控，较EHB能满足L4+级自动驾驶对响应速度和控制精度的硬性要求。2025年，国标添加制动新规，EMB上车有法可依，

3、量产进程开始加速。多家企业已完成产线建设，规划量产时间集中在2025年底到2026年上半年，除博世、大陆、伯特利等老牌玩家外，还涌入一批新玩家，包括坐标系、炯熠电子、谋行科技、华申瑞利等。线控转向适配L3级以上智能驾驶，多家供应商争相布局。EPS是目前应用最广泛的转向系统，线控转向系统SBW取消了方向盘和转向车轮之间的机械连接部件，完全由电能来实现转向。由于EPS仍保留机械传动链路，存在响应延迟、布局受限及机械磨损等缺陷，且难以完全适配自动驾驶的精准协同需求，因此，SBW将成为下一代产品，其响应更快、布局灵活，配合双冗余设计与智能预瞄，可满足更高安全等级与全场景智驾的需求。供应商方面，海外企业

4、如博世、捷太格特、采埃孚等占据先发优势，国内厂商由于切入较晚，多数企业正处于研发阶段，其中耐世特进展较快，已实现量产。投资建议：2026年线控底盘迈入产业化关键阶段，目前行业渗透率还较低，我们认为在智驾催化下，线控底盘将加速渗透，市场规模将进一步扩张，相关的企业有望受益，建议关注产业链中布局线控产品且有平台化能力的公司，如伯特利、耐世特、浙江世宝、亚太股份、拓普集团、经纬恒润、华域汽车等。spadesuit风险提示：法规进展不及预期的风险；新能源车销售不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；技术迭代速度不及预期的风险。线控底盘是实现高阶智驾的必备技术之一，在智驾加速渗透中放量在即线控制动：EMB符

5、合智驾发展趋势，在法规松绑下逐步走向量产线控转向：SBW适配L3级以上智能驾驶，多家供应商争相布局关注产业链中布局线控产品且有平台化能力的公司1.1汽车控制的执行部件，汽车底盘发挥核心作用汽车底盘一般由传动、行驶、转向和制动四部分组成，作用是支承、安装汽车发动机及其各部件、总成，形成汽车的整体造型，并接受发动机的动力，使汽车产生运动，保证汽车能正常行驶。传动系统由离合器、变速器、传动轴、万向节、主减速器、差速器和驱动半轴等组成，功用是将发动机发出的动力传给驱动车轮推动汽车行驶；行驶系统一般由车架、车桥、车轮和悬架等组成，作用是把来自于传动系的转矩转化为地面对车辆的牵引力；转向系统由转向盘、转向

6、柱、转向机、转向助力机构等组成，作用是保证汽车能按驾驶人的意愿进行直线或转向行驶；制动系统由行车制动器、驻车制动器等组成，作用是根据需要使汽车减速或在最短的距离内停车，以保证行车的安全。线控转向行业处于起步阶段，车企布局加快。目前，蔚来ET9是唯一搭载SBW系统的国内量产车型，其线控转向的供应商为采埃孚；小米汽车也披露，正在布局48V线控转向/制动等智能底盘技术研发。转向国标发布，助力线控加速上车。12月2日，工信部正式发布GB17675-2025汽车转向系基本要求国家强制性标准，该标准将于2026年7月1日起全面替代GB17675-2021。核心修订是删除机械连接强制要求，允许全动力转向系统